Συλλογές
Τίτλος Η σταθερότητα του ταμειακού μέρους των κερδών
Εναλλακτικός τίτλος Persistence of cash component of earnings
Δημιουργός Κωστάλας, Γεώργιος
Συντελεστής Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής
Χαλέβας, Κωνσταντίνος
Τζόβας, Χρήστος
Δεμοιράκος, Ευθύμιος
Τύπος Text
Φυσική περιγραφή 50σ.
Γλώσσα el
Αναγνωριστικό http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=10066
Περίληψη Based on the existing literature and building on the research of Dechow et al. (2008), the main research hypothesis we test in this thesis is that the cash portion of earnings is more persistent than the accrual portion. The economic rationale behind this reasoning is that accruals are to some extent subject to judgment and therefore more manipulable, while to some extent cash flows are a more objective indicator. We then examine which part of the cash flow is the most stable, i.e. which category of the cash part gives it overall stability (persistence). In this direction we divide the cash part into payments/receipts to/from shareholders, payments/receipts to/from lenders and change in cash. The model we formulated and used to empirically test the two hypotheses above was derived from the research of Dechow et al. (2008). The data we used were all French companies for the period 2005-2020. The empirical results confirmed the conclusion of Dechow et al. (2008) that the cash part of earnings can best predict the future profitability of a company. However, there was a difference as far as the subcategories of the cash part were concerned. More specifically, this thesis agrees with the existing literature that payments/receipts to/from lenders is the least persistent subcategory. The difference is in the other two categories. Dechow et al. (2008) showed in their empirical findings that cash changes have stability similar to payments/receipts to/from lenders, while the most persistent subcategory is payments/receipts to/from shareholders. In this thesis, the empirical findings illustrate that the most persistent part of cash flows is the change in cash and second is payments/receipts to/from shareholders.
Με βάση την υπάρχουσα διεθνή βιβλιογραφία και βασισμένοι στην έρευνα των Dechow et al. (2008), η βασική ερευνητική υπόθεση που εξετάζουμε στην παρούσα διπλωματική είναι ότι το ταμειακό μέρος των κερδών είναι πιο επίμονο από ότι το δεδουλευμένο. Η οικονομική λογική πίσω από αυτόν τον συλλογισμό είναι ότι τα δεδουλευμένα υπόκεινται ως ένα βαθμό σε κρίση και για αυτό είναι πιο χειραγωγήσιμα, ενώ ως ένα βαθμό οι ταμειακές ροές αποτελούν πιο αντικειμενικό δείκτη. Στην συνέχεια εξετάζουμε ποιο μέρος των ταμειακών ροών είναι αυτό που έχει την μεγαλύτερη σταθερότητα, δηλαδή ποια είναι η κατηγορία του ταμειακού μέρους που προσδίδει συνολικά σε αυτό την σταθερότητα του (persistence). Σε αυτήν την κατεύθυνση χωρίζουμε το ταμειακό μέρος σε πληρωμές/εισπράξεις στους/από μετόχους, πληρωμές/εισπράξεις στους/από δανειστές και μεταβολή των ταμειακών διαθεσίμων. Το υπόδειγμα που διαμορφώσαμε και χρησιμοποιήσαμε για να εξετάσουμε εμπειρικά τις δύο παραπάνω υποθέσεις το αντλήσαμε από την έρευνα των Dechow et al. (2008). Τα δεδομένα που χρησιμοποιήσαμε ήταν όλες οι εταιρείες της Γαλλίας για την περίοδο 2005-2020. Τα εμπειρικά αποτελέσματα επιβεβαίωσαν το συμπέρασμα των Dechow et al. (2008), ότι το ταμειακό μέρος των κερδών μπορεί να προβλέψει καλύτερα την μελλοντική κερδοφορία μιας εταιρείας. Όμως υπήρχε διαφορά όσο αφορά τις υποκατηγορίες του ταμειακού μέρους. Πιο συγκεκριμένα η παρούσα διπλωματική συμφωνεί με την προυπάρχουσα βιβλιογραφία ότι οι πληρωμές/εισπράξεις στους/από δανειστές είναι η λιγότερο επίμονη υποκατηγορία. Η διαφορά είναι στις άλλες δύο κατηγορίες. Οι Dechow et al. (2008) δείξαν με τα εμπειρικά τους ευρήματα ότι οι μεταβολή των ταμειακών διαθεσίμων έχει σταθερότητα παρόμοια με τις πληρωμές/εισπράξεις στους/από δανειστές, ενώ η πιο επίμονη υποκατηγορία είναι οι πληρωμές/εισπράξεις στους/από μετόχους. Στην παρούσα διπλωματική εργασία τα εμπειρικά ευρήματα αποτυπώνουν ότι το πιο επίμονο μέρος των cash flows είναι η μεταβολή στα ταμειακά διαθέσιμα και δεύτερο οι πληρωμές/εισπράξεις στους/από μετόχους.
Λέξη κλειδί Ταμειακό τμήμα των κερδών
Δεδουλευμένα κέρδη
Κέρδη
Cash component of earnings
Accruals
Earnings
Διαθέσιμο από 2023-02-19 13:26:38
Ημερομηνία έκδοσης 29-11-2022
Ημερομηνία κατάθεσης 2023-02-19 13:26:38
Δικαιώματα χρήσης Free access
Άδεια χρήσης https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/