![]() |
|
---|---|
Συλλογές | |
Τίτλος |
Ανάλυση της επιρροής των εκλογών, των Ηνωμένων Πολιτειών, στη χρηματιστηριακή αγορά |
Εναλλακτικός τίτλος |
Analysis of the impact of US elections on the stock market |
Δημιουργός |
Κιτσόπουλος, Γεώργιος |
Συντελεστής |
Γεωργούτσος, Δημήτριος Σπύρου, Σπυρίδων Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Δράκος, Κωνσταντίνος |
Τύπος |
Text |
Φυσική περιγραφή |
54σ. |
Γλώσσα |
el |
Αναγνωριστικό |
http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=8265 |
Περίληψη |
The present dissertation attempts to draw conclusions about the appearance and intensity of herd behavior in the Stock Market, during the pre-election period. Although a significant part of the literature has dealt with the study of this phenomenon and another important part with the study of such an important event as the elections, there is a gap in the combination of the two. The purpose of the work, therefore, is to fill this gap as best as possible. Our main assumption is that as we approach the election day, the more the uncertainty will increase, which will translate into an increase in the herd behavior on the Stock Exchange. To investigate the above case, we have divided each election period into two semesters. The first starts one year before the elections and the second starts six months before them. Applying the method of Chang et al. (2000), we examine whether there was herding in the first half and at what level and then how this changed in the second half. We apply the above method using the daily returns of the shares of the high capitalization index Dow Jones (DJIA), in a sample of seven elections in the United States of America, starting with the elections of 1992 and ending with those of 2016. Our findings are interesting because, contrary to our original hypothesis, it seems that the elections, at least in the United States, is an event that does not seem to increase uncertainty and therefore, the level of herding behavior stays unaffected. Finally, this study can be a trigger for further study on this topic, with new research that will take into account other macroeconomic factors, which have not been taken into account in this work, due to lack of resources and difficulty in finding data. Η παρούσα διπλωματική εργασία επιχειρεί να εξάγει συμπεράσματα σχετικά με την εμφάνιση και την ένταση της αγελαία συμπεριφοράς στη Χρηματιστηριακή Αγορά, κατά την προεκλογική περίοδο. Παρότι ένα σημαντικό κομμάτι της βιβλιογραφίας έχει ασχοληθεί με τη μελέτη του φαινομένου αυτού και ένα επίσης σημαντικό κομμάτι με τη μελέτη ενός τόσο βαρυσήμαντου γεγονότος, όπως οι εκλογές, παρατηρείται ένα κενό όσον αφορά το συνδυασμό αυτών των δύο. Σκοπός, λοιπόν, της εργασίας είναι να καλύψει, όσο το δυνατόν καλύτερα, το κενό αυτό.Βασική μας υπόθεση είναι ότι όσο πλησιάζει η ημέρα των εκλογών, τόσο περισσότερο θα αυξάνεται η αβεβαιότητα, κάτι το οποίο θα μεταφράζεται ως αύξηση της αγελαίας συμπεριφοράς στο Χρηματιστήριο. Για να ερευνήσουμε την παραπάνω υπόθεση, έχουμε χωρίσει την κάθε εκλογική περίοδο σε δύο εξάμηνα. Το πρώτο ξεκινάει ένα έτος πριν τις εκλογές και το δεύτερο ξεκινάει έξι μήνες πριν από αυτές. Εφαρμόζοντας τη μέθοδο των Chang et al. (2000), εξετάζουμε αν υπήρχε herding στο πρώτο εξάμηνο και σε τι επίπεδο και εν συνεχεία πως αυτό μεταβλήθηκε στο δεύτερο εξάμηνο. Την προαναφερθείσα μέθοδο εφαρμόζουμε χρησιμοποιώντας τις ημερήσιες αποδόσεις των μετοχών του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης Dow Jones (DJIA), σε ένα δείγμα επτά εκλογών στις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής, ξεκινώντας από τις εκλογές του 1992 και καταλήγοντας σε εκείνες του 2016. Τα ευρήματα μας έχουν ενδιαφέρον, καθώς, αντίθετα με την αρχική μας υπόθεση, φαίνεται πως οι εκλογές, τουλάχιστον στις Ηνωμένες Πολιτείες, είναι ένα γεγονός που φαίνεται να μην αυξάνει την αβεβαιότητα και συνεπώς να αφήνει ανεπηρέαστη την ένταση της αγελαίας συμπεριφοράς στην αγορά.Τέλος, η μελέτη αυτή μπορεί να αποτελέσει έναυσμα για περεταίρω μελέτη στο συγκεκριμένο θέμα, με νέες έρευνες που θα λάβουν υπόψιν και άλλους μακροοικονομικούς παράγοντες, οι οποίοι δεν έχουν ληφθεί υπόψιν στην παρούσα εργασία, λόγω έλλειψης πόρων και δυσκολίας ανεύρεσης των δεδομένων. |
Λέξη κλειδί |
Αγελαία συμπεριφορά Εκλογές Χρηματιστήριο Herding Elections Stock market |
Διαθέσιμο από |
2021-01-25 17:27:27 |
Ημερομηνία έκδοσης |
12/26/2020 |
Ημερομηνία κατάθεσης |
2021-01-25 17:27:27 |
Δικαιώματα χρήσης |
Free access |
Άδεια χρήσης |
https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/ |