AUEB Library - Digital Repository

PYXIDA Institutional Repository
and Digital Library

Username
Password

Collections :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων / School of Business Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής / Department of Accounting and Finance Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Title :	Analyzing the relationship between stock market investments and inflation in the United States and Canada from 1980 to 2023

Alternative Title :	Ανάλυση της σχέσης μεταξύ των επενδύσεων στο χρηματιστήριο και του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά από το 1980 έως το 2023

Creator :	Papakonstantinou, Athanasios Παπακωνσταντίνου, Αθανάσιος

Contributor :	Spyrou, Spyros (Επιβλέπων καθηγητής) Rompolis, Leonidas (Εξεταστής) Chalamandaris, George (Εξεταστής) Athens University of Economics and Business, Department of Accounting and Finance (Degree granting institution)

Type :	Text

Extent :	50p.

Language :	en

Identifier :	http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=10818

Abstract :	This thesis explores the intricate relationship between stock market investments and inflation within the United States and Canada, spanning an extensive period from 1980 to 2023. Employing robust linear regression models, this study scrutinizes the interplay between the Consumer Price Index (CPI) and three prominent stock market indices: NASDAQ, S&P (Standard & Poor's 500), and Dow Jones. The primary objective is to uncover the underlying dynamics that connect economic indicators with stock market performance.The findings reveal a profound and nuanced correlation between stock market dynamics and inflation, resonating across both the United States and Canada. The research not only identifies shared patterns but also distinct variations in how specific stock market indices influence inflation dynamics. While the fundamental concept of a positive relationship between stock market indices and inflation remains a consistent thread, the extent and specific impact of each index exhibit diversity.Moreover, the study provides substantial evidence through consistently high R-squared values, indicating that fluctuations in the selected stock market indices significantly contribute to the variability in CPI. Noteworthy is the positive association between NASDAQ and CPI, emphasizing the notable influence of technology-driven and growth-oriented stocks on inflation. Similarly, the comprehensive representation of the S&P index corresponds with heightened consumer prices, while Dow Jones, with a more modest effect, contributes to shaping inflation dynamics.The robust statistical foundation of the models is underscored by their substantial F-statistics and reasonably low Mean Squared Error (MSE) values, reaffirming the accuracy and reliability of the employed linear regression models.In summary, this thesis enriches the comprehension of the intricate interplay between stock market investments and inflation across American and Canadian markets. The insights derived from this research carry practical implications for investors, policymakers, and researchers, offering valuable perspectives on the interconnectedness of financial markets and economic indicators. Furthermore, this study emphasizes the necessity for sophisticated analytical approaches when assessing the influence of specific stock market indices on consumer prices across various decades. Future research avenues may delve into sector-specific influences within these indices and consider the potential involvement of additional economic variables, further enhancing our understanding of this multifaceted relationship. Η εργασία εξερευνά τη σύνθετη σχέση μεταξύ των επενδύσεων στο χρηματιστήριο και του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά, καλύπτοντας τη χρονική περίοδο από το 1980 έως το 2023. Με τη χρήση αξιόπιστων μοντέλων γραμμικής παλινδρόμησης, η μελέτη εξετάζει τη σχέση ανάμεσα στο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) και τριών κορυφαίων δεικτών του χρηματιστηρίου: NASDAQ, S&P (Standard & Poor's 500) και Dow Jones. Ο κύριος στόχος είναι να αναδείξει τη βαθύτερη δυναμική που συνδέει τους οικονομικούς δείκτες με την απόδοση του χρηματιστηρίου. Τα ευρήματα αποκαλύπτουν μια πλούσια σε λεπτομέρειες σχέση μεταξύ της δυναμικής του χρηματιστηρίου και του πληθωρισμού, που εκτείνεται τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και στον Καναδά. Η έρευνα αναγνωρίζει κοινά πρότυπα, αλλά και διακρίνει παραλλαγές στον τρόπο που συγκεκριμένοι δείκτες του χρηματιστηρίου επηρεάζουν τη δυναμική του πληθωρισμού. Αν και η βασική έννοια ενός θετικού συσχετισμού μεταξύ των δεικτών του χρηματιστηρίου και του πληθωρισμού παραμένει σταθερή, ο βαθμός και η συγκεκριμένη επίδραση κάθε δείκτη διαφέρουν. Επιπλέον, η μελέτη παρέχει σημαντικά ευρήματα, με υψηλά τιμήματα R-squared που υποδηλώνουν ότι οι διακυμάνσεις στους επιλεγμένους δείκτες του χρηματιστηρίου συντείνουν στη μεταβλητότητα του CPI. Το NASDAQ εμφανίζει μια θετική σχέση με το CPI, υπογραμμίζοντας την επίδραση των τεχνολογικών και αναπτυξιακών μετοχών στον πληθωρισμό. Παρόμοια, ο δείκτης S&P δείχνει θετική συσχέτιση με το CPI, αντιστοιχώντας σε υψηλότερες τιμές καταναλωτή, ενώ ο Dow Jones, παρουσιάζοντας μια πιο απαλή επίδραση, συμβάλλει ελαφρώς στη δυναμική του πληθωρισμού. Τα στατιστικά στοιχεία των μοντέλων είναι αξιόπιστα, επιβεβαιώνοντας το μεγάλο στατιστικό εύρος και τα χαμηλά τιμήματα Mean Squared Error (MSE), επιβεβαιώνοντας την ακρίβεια και την αξιοπιστία των μοντέλων παλινδρόμησης. Συνολικά, η εργασία αυτή εμπλουτίζει την κατανόηση της πολύπλοκης σχέσης μεταξύ των επενδύσεων στο χρηματιστήριο και του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και τον Καναδά κατά τη διάρκεια τεσσάρων δεκαετιών. Υπογραμμίζει την ανάγκη για μια εξειδικευμένη κατανόηση κατά την ανάλυση της επίδρασης συγκεκριμένων δεικτών του χρηματιστηρίου και των μοναδικών χαρακτηριστικών τους στις τιμές των καταναλωτών. Αυτά τα ευρήματα φέρνουν στο φως σημαντικές πληροφορίες για διάφορους ενδιαφερόμενους και απαιτούν επιπλέον έρευνα σχετικά με τις επιρροές στο επίπεδο των κλάδων μέσα σε αυτούς τους δείκτες και τους επιπρόσθετους οικονομικούς παράγοντες που συμβάλλουν σε αυτήν την πολύπλευρη σχέση.

Abstract :

This thesis explores the intricate relationship between stock market investments and inflation within the United States and Canada, spanning an extensive period from 1980 to 2023. Employing robust linear regression models, this study scrutinizes the interplay between the Consumer Price Index (CPI) and three prominent stock market indices: NASDAQ, S&P (Standard & Poor's 500), and Dow Jones. The primary objective is to uncover the underlying dynamics that connect economic indicators with stock market performance.The findings reveal a profound and nuanced correlation between stock market dynamics and inflation, resonating across both the United States and Canada. The research not only identifies shared patterns but also distinct variations in how specific stock market indices influence inflation dynamics. While the fundamental concept of a positive relationship between stock market indices and inflation remains a consistent thread, the extent and specific impact of each index exhibit diversity.Moreover, the study provides substantial evidence through consistently high R-squared values, indicating that fluctuations in the selected stock market indices significantly contribute to the variability in CPI. Noteworthy is the positive association between NASDAQ and CPI, emphasizing the notable influence of technology-driven and growth-oriented stocks on inflation. Similarly, the comprehensive representation of the S&P index corresponds with heightened consumer prices, while Dow Jones, with a more modest effect, contributes to shaping inflation dynamics.The robust statistical foundation of the models is underscored by their substantial F-statistics and reasonably low Mean Squared Error (MSE) values, reaffirming the accuracy and reliability of the employed linear regression models.In summary, this thesis enriches the comprehension of the intricate interplay between stock market investments and inflation across American and Canadian markets. The insights derived from this research carry practical implications for investors, policymakers, and researchers, offering valuable perspectives on the interconnectedness of financial markets and economic indicators. Furthermore, this study emphasizes the necessity for sophisticated analytical approaches when assessing the influence of specific stock market indices on consumer prices across various decades. Future research avenues may delve into sector-specific influences within these indices and consider the potential involvement of additional economic variables, further enhancing our understanding of this multifaceted relationship.
Η εργασία εξερευνά τη σύνθετη σχέση μεταξύ των επενδύσεων στο χρηματιστήριο και του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά, καλύπτοντας τη χρονική περίοδο από το 1980 έως το 2023. Με τη χρήση αξιόπιστων μοντέλων γραμμικής παλινδρόμησης, η μελέτη εξετάζει τη σχέση ανάμεσα στο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) και τριών κορυφαίων δεικτών του χρηματιστηρίου: NASDAQ, S&P (Standard & Poor's 500) και Dow Jones. Ο κύριος στόχος είναι να αναδείξει τη βαθύτερη δυναμική που συνδέει τους οικονομικούς δείκτες με την απόδοση του χρηματιστηρίου. Τα ευρήματα αποκαλύπτουν μια πλούσια σε λεπτομέρειες σχέση μεταξύ της δυναμικής του χρηματιστηρίου και του πληθωρισμού, που εκτείνεται τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και στον Καναδά. Η έρευνα αναγνωρίζει κοινά πρότυπα, αλλά και διακρίνει παραλλαγές στον τρόπο που συγκεκριμένοι δείκτες του χρηματιστηρίου επηρεάζουν τη δυναμική του πληθωρισμού. Αν και η βασική έννοια ενός θετικού συσχετισμού μεταξύ των δεικτών του χρηματιστηρίου και του πληθωρισμού παραμένει σταθερή, ο βαθμός και η συγκεκριμένη επίδραση κάθε δείκτη διαφέρουν. Επιπλέον, η μελέτη παρέχει σημαντικά ευρήματα, με υψηλά τιμήματα R-squared που υποδηλώνουν ότι οι διακυμάνσεις στους επιλεγμένους δείκτες του χρηματιστηρίου συντείνουν στη μεταβλητότητα του CPI. Το NASDAQ εμφανίζει μια θετική σχέση με το CPI, υπογραμμίζοντας την επίδραση των τεχνολογικών και αναπτυξιακών μετοχών στον πληθωρισμό. Παρόμοια, ο δείκτης S&P δείχνει θετική συσχέτιση με το CPI, αντιστοιχώντας σε υψηλότερες τιμές καταναλωτή, ενώ ο Dow Jones, παρουσιάζοντας μια πιο απαλή επίδραση, συμβάλλει ελαφρώς στη δυναμική του πληθωρισμού. Τα στατιστικά στοιχεία των μοντέλων είναι αξιόπιστα, επιβεβαιώνοντας το μεγάλο στατιστικό εύρος και τα χαμηλά τιμήματα Mean Squared Error (MSE), επιβεβαιώνοντας την ακρίβεια και την αξιοπιστία των μοντέλων παλινδρόμησης. Συνολικά, η εργασία αυτή εμπλουτίζει την κατανόηση της πολύπλοκης σχέσης μεταξύ των επενδύσεων στο χρηματιστήριο και του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και τον Καναδά κατά τη διάρκεια τεσσάρων δεκαετιών. Υπογραμμίζει την ανάγκη για μια εξειδικευμένη κατανόηση κατά την ανάλυση της επίδρασης συγκεκριμένων δεικτών του χρηματιστηρίου και των μοναδικών χαρακτηριστικών τους στις τιμές των καταναλωτών. Αυτά τα ευρήματα φέρνουν στο φως σημαντικές πληροφορίες για διάφορους ενδιαφερόμενους και απαιτούν επιπλέον έρευνα σχετικά με τις επιρροές στο επίπεδο των κλάδων μέσα σε αυτούς τους δείκτες και τους επιπρόσθετους οικονομικούς παράγοντες που συμβάλλουν σε αυτήν την πολύπλευρη σχέση.

Subject :	Stock market-inflation relationship United States of America (USA) Canada Regression models Investments Economic Indicators (CPI) Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής (ΗΠΑ) Καναδάς Μοντέλα παλινδρόμησης Επενδύσεις Οικονομικοί δείκτες Σχέση χρηματιστηρίου-πληθωρισμού

Date Available :	2023-11-07 20:04:43

Date Issued :	28-10-2023

Date Submitted :	2023-11-07 20:04:43

Access Rights :	Free access

Licence :

File: Papakonstantinou_2023.pdf

Type: application/pdf

File: Papakonstantinou_Athanasios_2023.zip

Type: application/pdf

Login