AUEB Library - Digital Repository

PYXIDA Institutional Repository
and Digital Library

Username
Password

Collections :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Οικονομικών Επιστημών / School of Economics Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης / Department of Economics Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Title :	Effects of unconventional monetary policy at the zero lower bound

Alternative Title :	Επιπτώσεις της μη συμβατικής νομισματικής πολιτικής στο μηδενικό κατώτερο όριο

Creator :	Τριλίβας, Κωνσταντίνος Trilivas, Konstantinos

Contributor :	Varthalitis, Petros (Επιβλέπων καθηγητής) Vassilatos, Evangelos (Εξεταστής) Tzavalis, Elias (Εξεταστής) Athens University of Economics and Business, Department of Economics (Degree granting institution)

Type :	Text

Extent :	51p.

Language :	en

Identifier :	http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=11101

Abstract :	Αυτή η διατριβή, μέσω ενός Structural VAR μοντέλου, επαυξημένου με shadow rates και ενός DSGE μοντέλου με χρηματοοικονομικές τριβές και μεγάλης κλίμακας αγορές περιουσιακών στοιχείων από την Κεντρική Τράπεζα, στοχεύει να εξετάσει τις επιπτώσεις της μη συμβατικής νομισματικής πολιτικής στο μηδενικό κατώτερο όριο και τη γενική δυναμική των διαφορετικών πολιτικών. Τα κύρια αποτελέσματα υποδεικνύουν, ότι η μη συμβατική νομισματική πολιτική μπορεί να είναι όσο επεκτατική και η συμβατική νομισματική πολιτική, αν και τα αποτελέσματα της συμβατικής νομισματικής πολιτικής διαρκούν περισσότερο. Στο μηδενικό κατώτατο όριο, η μη συμβατική νομισματική πολιτική έχει πιο σημαντική επίδραση στην παραγωγή και τον πληθωρισμό από τη συμβατική. Επιπλέον, οι δημοσιονομικές δαπάνες μπορούν να έχουν σημαντικά τονωτικά αποτελέσματα στο μηδενικό κατώτατο όριο, εξίσου σημαντικά με τις αγορές περιουσιακών στοιχείων. This thesis, through a shadow rate augmented Structural VAR model and a DSGE model with financial frictions and large scale asset purchases by the Central Bank, aims to examine the effects of unconventional monetary policy at the zero lower bound and the general dynamics of different policies. The main results suggest that unconventional monetary policy can be as stimulative as conventional monetary policy, although conventional monetary policy results are more persistent. At the ZLB, unconventional monetary policy has a more significant effect on output and inflation than conventional one. Furthermore, fiscal expenditures can also have significant stimulative effects and at the ZLB they can have as stimulative effects as asset purchases.

Abstract :

Αυτή η διατριβή, μέσω ενός Structural VAR μοντέλου, επαυξημένου με shadow rates και ενός DSGE μοντέλου με χρηματοοικονομικές τριβές και μεγάλης κλίμακας αγορές περιουσιακών στοιχείων από την Κεντρική Τράπεζα, στοχεύει να εξετάσει τις επιπτώσεις της μη συμβατικής νομισματικής πολιτικής στο μηδενικό κατώτερο όριο και τη γενική δυναμική των διαφορετικών πολιτικών. Τα κύρια αποτελέσματα υποδεικνύουν, ότι η μη συμβατική νομισματική πολιτική μπορεί να είναι όσο επεκτατική και η συμβατική νομισματική πολιτική, αν και τα αποτελέσματα της συμβατικής νομισματικής πολιτικής διαρκούν περισσότερο. Στο μηδενικό κατώτατο όριο, η μη συμβατική νομισματική πολιτική έχει πιο σημαντική επίδραση στην παραγωγή και τον πληθωρισμό από τη συμβατική. Επιπλέον, οι δημοσιονομικές δαπάνες μπορούν να έχουν σημαντικά τονωτικά αποτελέσματα στο μηδενικό κατώτατο όριο, εξίσου σημαντικά με τις αγορές περιουσιακών στοιχείων.
This thesis, through a shadow rate augmented Structural VAR model and a DSGE model with financial frictions and large scale asset purchases by the Central Bank, aims to examine the effects of unconventional monetary policy at the zero lower bound and the general dynamics of different policies. The main results suggest that unconventional monetary policy can be as stimulative as conventional monetary policy, although conventional monetary policy results are more persistent. At the ZLB, unconventional monetary policy has a more significant effect on output and inflation than conventional one. Furthermore, fiscal expenditures can also have significant stimulative effects and at the ZLB they can have as stimulative effects as asset purchases.

Subject :	Νομισματική πολιτική Ποσοτική χαλάρωση Δημοσιονομική πολιτική Μηδενικό κατώτερο όριο Monetary policy Quantitative easing Fiscal policy Vector Autoregression (VAR) Zero lower bound (ZLB) DSGE models

Date Available :	2024-03-16 04:20:17

Date Issued :	10-03-2024

Date Submitted :	2024-03-16 04:20:17

Access Rights :	Free access

Licence :

File: Trilivas_2024.pdf

Type: application/pdf

Login