| Abstract : | Η παρούσα διπλωματική εργασία επικεντρώνεται στη μελέτη της ενσωμάτωσης των παραγόντων ESG στο τριπαραγοντικό μοντέλο αποτίμησης των Fama και French, με στόχο την αξιολόγηση της επίδρασης της διαφάνειας των εταιρειών στις αποδόσεις των μετοχών. Κίνητρο για την επιλογή του θέματος αποτέλεσε η αυξανόμενη σημασία των ESG παραγόντων στη σύγχρονη επενδυτική στρατηγική και η ανάγκη για περαιτέρω έρευνα στον τρόπο με τον οποίο η διαφάνεια επηρεάζει τις αποδόσεις των μετοχών.Η ανάλυση βασίστηκε σε δεδομένα από τις εταιρείες του δείκτη STOXX All EUROPE 100 για την περίοδο 2015-2023. Κατά τη διάρκεια της μελέτης, συγκεντρώθηκαν και επεξεργάστηκαν δεδομένα που αφορούν την κεφαλαιοποίηση, την αξία και τη διαφάνεια των εταιρειών. Τα δεδομένα αυτά χρησιμοποιήθηκαν για την κατασκευή χαρτοφυλακίων και την εφαρμογή τριών διαφορετικών προσεγγίσεων ταξινόμησης. Στο πλαίσιο αυτό, δημιουργήθηκε ένα εμπλουτισμένο πολυπαραγοντικό μοντέλο, το οποίο εκτός από τους κλασικούς παράγοντες του Fama και French, ενσωμάτωσε και έναν επιπλέον παράγοντα ESG, καθώς και μια dummy μεταβλητή για τη μελέτη της επίδρασης της πανδημίας Covid-19.Η εργασία επιχειρεί να συνεισφέρει στη βιβλιογραφία που εξετάζει τη σημασία της διαφάνειας και της υπεύθυνης εταιρικής διακυβέρνησης, προσφέροντας νέες γνώσεις σχετικά με την ενσωμάτωση των ESG παραγόντων στα σύγχρονα μοντέλα αποτίμησης και τις επιδράσεις τους στις αποδόσεις μετοχών.
This master’s thesis focuses on the study of integrating ESG factors into the Fama and French three-factor asset pricing model, with the aim of evaluating the impact of corporate transparency on stock returns. The motivation for selecting this topic stems from the growing significance of ESG factors in modern investment strategies and the need for further research on how transparency affects stock performance.The analysis is based on data from companies listed in the STOXX All EUROPE 100 index over the period 2015-2023. Throughout the study, data concerning the companies' capitalization, value, and transparency were collected and processed. These data were used to construct portfolios and apply three different classification approaches. Within this framework, an enriched multi-factor model was developed, which, in addition to the traditional Fama and French factors, incorporated an ESG factor and a dummy variable to study the impact of the Covid-19 pandemic.This thesis aims to contribute to the literature that examines the significance of transparency and responsible corporate governance by offering new insights into the integration of ESG factors into modern asset pricing models and their effects on stock returns.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.