| Abstract : | Το factoring είναι μια εναλλακτική μορφή χρηματοδότησης που επιτρέπει στις επιχειρήσεις να εξασφαλίζουν ρευστότητα χωρίς τη χρήση παραδοσιακών δανείων. Αντί να αυξάνουν τις οφειλές τους, οι εταιρείες ρευστοποιούν τα τιμολόγιά τους, κάτι που είναι ιδιαίτερα χρήσιμο για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ), οι οποίες συχνά δυσκολεύονται να αποκτήσουν κεφάλαιο κίνησης για την κάλυψη νέων παραγγελιών. Με αυτόν τον τρόπο, μπορούν να εξασφαλίσουν άμεσα κεφάλαια, διατηρώντας την ευελιξία τους και βελτιώνοντας τη χρηματοοικονομική τους θέση. Το factoring είναι απαραίτητο για τις ΜΜΕ που έχουν άμεση ανάγκη χρηματοδότησης, ιδιαίτερα όταν δραστηριοποιούνται σε περιβάλλοντα υψηλού κόστους ή σε σύντομους κύκλους παραγωγής.Ο κύριος στόχος αυτής της έρευνας είναι να εξετάσει την επίδραση του factoring στο διεθνές εμπόριο, ειδικά για τις ΜΜΕ που συχνά δεν έχουν πρόσβαση σε παραδοσιακή χρηματοδότηση. Η μελέτη διερευνά επίσης τη σύνδεση του factoring με άλλες οικονομικές μεταβλητές, όπως ο όγκος του εμπορίου και η πίστωση. Με αυτόν τον τρόπο, επιχειρεί να καταδείξει την αξία του factoring ως εργαλείο που υποστηρίζει την επέκταση των ΜΜΕ στις διεθνείς αγορές.Στην έρευνά μας, βασιζόμαστε σε τρεις βασικές έννοιες: το factoring, την πίστωση και το διεθνές εμπόριο. Το factoring αφορά την πώληση των εισπρακτέων λογαριασμών μιας εταιρείας για άμεση ρευστότητα, ενώ η πίστωση αντιπροσωπεύει τη χρηματοδότηση που παρέχεται με την προϋπόθεση αποπληρωμής. Το διεθνές εμπόριο αναφέρεται στην ανταλλαγή αγαθών και υπηρεσιών μεταξύ χωρών. Η πρώτη υπόθεση της έρευνας είναι ότι το factoring έχει θετική επίδραση στο εμπόριο, ενώ η δεύτερη ότι η πίστωση επηρεάζει το εμπόριο, θετικά ή αρνητικά, ανάλογα με τη χρονική περίοδο και το οικονομικό περιβάλλον.Για να εξετάσουμε τις υποθέσεις μας, χρησιμοποιήσαμε ένα γραμμικό μοντέλο παλινδρόμησης σε panel δεδομένα, το οποίο μας επιτρέπει να αναλύσουμε τις διακυμάνσεις ανάμεσα στις χώρες και στον χρόνο. Τα δεδομένα προέρχονται από 19 ευρωπαϊκές χώρες για την περίοδο 2006-2019, περιλαμβάνοντας τον όγκο του εμπορίου, την πίστωση και το factoring. Η ανάλυσή μας έδειξε ότι το factoring έχει θετική επίδραση στο εμπόριο τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα. Για κάθε αύξηση του factoring κατά 1%, το εμπόριο αυξάνεται κατά 0,414% την ίδια χρονιά και κατά 0,234% μετά από δύο χρόνια. Αντίθετα, η επίδραση της πίστωσης είναι μικτή. Ενώ η πίστωση αυξάνει το εμπόριο στο παρόν, η εξάρτηση από πιστώσεις προηγούμενων ετών φαίνεται να έχει αρνητική επίδραση, πιθανώς λόγω αδυναμίας αποπληρωμής ή εξάρτησης από την πίστωση.Συνοπτικά, η έρευνα κατέδειξε ότι το factoring ενισχύει το διεθνές εμπόριο και αποτελεί λύση για τις ΜΜΕ που δυσκολεύονται να βρουν κεφάλαιο κίνησης. Με αυτόν τον τρόπο, οι επιχειρήσεις αποκτούν την απαραίτητη ρευστότητα για να συμμετάσχουν και να αναπτυχθούν στις διεθνείς αγορές.
Introduction to Factoring: Factoring is an alternative financing method that enables businesses to access liquidity without traditional loans. Instead of accumulating debt, companies use factoring to liquidate invoices, which is especially beneficial for small and medium-sized enterprises (SMEs) that often face challenges securing working capital for new orders. By converting their receivables into immediate cash, businesses maintain flexibility and financial health. This approach is crucial for SMEs needing operational funding, particularly in high-cost environments or tight production cycles.Research Purpose: The primary objective of this research is to examine factoring's influence on international trade, especially among SMEs, which often lack access to traditional financing. The study also investigates factoring’s broader role by analyzing how it interacts with other financial variables, such as trade volumes and credit. By assessing these relationships, we aim to highlight factoring as a valuable tool that aids SMEs in their expansion into international markets.Concepts: Three key concepts form the foundation of this research: Factoring, Credit, and International Trade. Factoring involves the sale of a company's receivables to gain immediate liquidity, while credit represents financing provided to businesses with a repayment agreement. Lastly, international trade encompasses the exchange of goods and services across countries, a critical element of global economic development.Research Hypotheses: Two main hypotheses guide this study. The first posits that factoring positively impacts trade, enhancing business flexibility and global transactions. The second hypothesis examines credit’s effect on trade, which can vary—positive or negative—depending on timing and financial context.Model Description: A linear regression model with panel data is used to test our hypotheses, allowing analysis of variations both across countries and over time. The data include 19 European countries from 2006 to 2019, providing insight into long-term financial trends and patterns in international trade.Data Description: We examine three core variables—trade volume, credit, and factoring—to understand how factoring influences the international business activities of SMEs. By comparing these variables across countries and years, the study captures the multi-dimensional impact of factoring on trade.Statistical Significance and Findings: The analysis reveals a positive relationship between factoring and trade over both the short and long term. Specifically, a 1% increase in factoring corresponds to a 0.414% trade growth in the current year and 0.234% two years later.Impact of Credit: In contrast, credit’s effect on trade is mixed. While credit increases trade in the present, dependence on credit from previous years seems to have a negative effect, possibly due to repayment challenges or credit dependency.Summary Conclusions: In summary, factoring appears to bolster international trade, providing an effective solution for SMEs struggling to secure working capital. This approach enables companies to gain necessary liquidity, supporting growth and participation in the global market.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.