| Abstract : | Η παρούσα διπλωματική εργασία έχει ως στόχο να αναλύσει πως οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις που ανακοινώνονται απο τους διεθνείς οίκους πιστοληπτικών διαβαθμίσεων, είτε αυτές είναι αλλαγές στην διαβάθμιση, είτε αλλαγές στο outlook, επηρεάζουν τα spreads των συμβολαίων ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου που υφίστανται για μια πληθώρα κρατών, καθώς και τις αποδόσεις των δεκαετών και διετών ομολόγων των αντίστοιχων κρατών. Στο πρώτο κεφάλαιο γίνεται μια αναφορά στα χαρακτηριστικά των συμβολαίωνανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου, στα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματά τους,στην περίοδο που πρωτοεμφανίστηκαν. Το δεύτερο κεφάλαιο είναι αφιερωμένο στη βιβλιογραφική επισκόπηση και την παρουσίαση της βιβλιογραφίας που χρησιμοποιήθηκε στην εξέλιξη της έρευνας.Στο τρίτο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα δεδομένα καθώς και ο τρόπος με τον οποίο συλλέχθησαν αλλά και η μορφοποίηση τους η οποία ήταν απαραίτητη για την υλοποίηση της έρευνας. Στο τέταρτο κεφάλαιο παρουσιάζεται η μεθοδολογία καθώς και η ανάλυση των δεδομένων με σκοπό να εξεταστεί η επίδραση των πιστοληπτικών αξιολογήσεων στην συμπεριφορά των spreads των CDS και των δεκαετών και διετών ομολόγων για ένα χρονικό διάστημα πριν και μετά την ανακοίνωση του οίκου αξιολόγησης. Επιπλέον γίνεται παρουσίαση των συμπερασμάτων που εξήχθησαν από την έρευνα.
The objective of this thesis is to analyze the way the credit assessments announced by the credit rating firms -irrespective of whether they reflect changes in the rating or changes in the outlook- can impact the spreads of the credit default swaps as well as the yield to maturity of the ten and two-year bonds related to a large number of countries. In the first chapter there is a reference on the characteristics of the credit default swaps including their advantages and disadvantages. The second chapter is dedicated to the analysis of the bibliography used during the study. The third chapter deals with the way data were collected and shaped in order tosupport the study’s development. The fourth chapter is dealing with the methodology and data analysis used in order to review the impact credit ratings had in the behavior of spreads of credit default swaps as well as in the behavior of the ten and two-year bonds before and following their announcement. Furthermorethere is a presentation of the study’s results.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.