AUEB Library - Digital Repository

PYXIDA Institutional Repository
and Digital Library

Username
Password

Collections :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων / School of Business Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής / Department of Accounting and Finance Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Title :	Οι προσδιοριστικοί παράγοντες της αγοραίας αξίας των ζημιογόνων επιχειρήσεων: οι περιπτώσεις της Γαλλίας και της Γερμανίας για τα έτη 1991-2010

Alternative Title :	The relevant factors of market value of loss making firms: the cases of France and Germany for the years 1991-2010

Creator :	Αλάνη, Καλλιόπη

Contributor :	Δεμοιράκος, Ευθύμιος (Επιβλέπων καθηγητής) Παπαδάκη, Αφροδίτη (Εξεταστής) Χέβας, Δημοσθένης (Εξεταστής) Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής (Degree granting institution)

Type :	Text

Extent :	49σ.

Language :	el

Abstract :	Σε συνέχιση παρόμοιων ερευνών που έχουν πραγματοποιηθεί για την Αμερική από τους Darrough και Ye (2007), το Ηνωμένο Βασίλειο από τους Jiang και Stark και την Αυστραλία από τους Wu et al. (2010), στόχος της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να διερευνηθούν οι παράγοντες που επηρεάζουν την αγοραία αξία των ζημιογόνων επιχειρήσεων καθώς και να δοθεί λύση στο puzzle του αρνητικού συντελεστή των καθαρών κερδών στο γραμμικό μοντέλο παλινδρόμησης με την αγοραία αξία των ζημιογόνων εταιρειών. Για τον λόγο αυτόν χρησιμοποιήθηκαν δεδομένα από τη Γερμανία και τη Γαλλία για το διάστημα 1991 έως 2010. τα σημαντικότερα ευρήματα από την έρευνά μας είναι ότι η λογιστική αξία των Ιδίων Κεφαλαίων δεν είναι προσδιοριστικός παράγοντας της αξίας αποτίμησης των ζημιογόνων εταιρειών όταν έχουν έξοδα σε έρευνα και ανάπτυξη και όταν διανέμουν μέρισμα, σε αντίθεση. Παράλληλα, από την έρευνά μας προέκυψε ότι οι αγορές παγίων και οι παράγοντες βιωσιμότητας των επιχειρήσεων όπως τα ταμειακά διαθέσιμα και ο δανεισμός επηρεάζουν αισθητά την αξία αποτίμησης των επιχειρήσεων. With regards to prior research for US from Darrough and Ye (2007), for Australia from Wu et al. (2010) and for UK from Jiang and Stark (2013), the purpose of our research is to identify the key factors that influence the market value of loss making firms and furthermore to solve the puzzle of negative coefficient of earnings in valuation model. In order to identify those factors we used all loss making firms from France and Germany for the period of 1991 until 2010. The key finding of our research is that the book value is not a key factor of market value, when the entity has R&D expenses or pays dividends. Moreover, from our analysis we conclude that, capital expenditures and sustainability factors such as cash and loans are relevant factors of market value of loss making firms.

Abstract :

Σε συνέχιση παρόμοιων ερευνών που έχουν πραγματοποιηθεί για την Αμερική από τους Darrough και Ye (2007), το Ηνωμένο Βασίλειο από τους Jiang και Stark και την Αυστραλία από τους Wu et al. (2010), στόχος της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να διερευνηθούν οι παράγοντες που επηρεάζουν την αγοραία αξία των ζημιογόνων επιχειρήσεων καθώς και να δοθεί λύση στο puzzle του αρνητικού συντελεστή των καθαρών κερδών στο γραμμικό μοντέλο παλινδρόμησης με την αγοραία αξία των ζημιογόνων εταιρειών. Για τον λόγο αυτόν χρησιμοποιήθηκαν δεδομένα από τη Γερμανία και τη Γαλλία για το διάστημα 1991 έως 2010. τα σημαντικότερα ευρήματα από την έρευνά μας είναι ότι η λογιστική αξία των Ιδίων Κεφαλαίων δεν είναι προσδιοριστικός παράγοντας της αξίας αποτίμησης των ζημιογόνων εταιρειών όταν έχουν έξοδα σε έρευνα και ανάπτυξη και όταν διανέμουν μέρισμα, σε αντίθεση. Παράλληλα, από την έρευνά μας προέκυψε ότι οι αγορές παγίων και οι παράγοντες βιωσιμότητας των επιχειρήσεων όπως τα ταμειακά διαθέσιμα και ο δανεισμός επηρεάζουν αισθητά την αξία αποτίμησης των επιχειρήσεων.
With regards to prior research for US from Darrough and Ye (2007), for Australia from Wu et al. (2010) and for UK from Jiang and Stark (2013), the purpose of our research is to identify the key factors that influence the market value of loss making firms and furthermore to solve the puzzle of negative coefficient of earnings in valuation model. In order to identify those factors we used all loss making firms from France and Germany for the period of 1991 until 2010. The key finding of our research is that the book value is not a key factor of market value, when the entity has R&D expenses or pays dividends. Moreover, from our analysis we conclude that, capital expenditures and sustainability factors such as cash and loans are relevant factors of market value of loss making firms.

Subject :	Ζημιογόνες επιχειρήσεις Αγοραία αξία Γαλλία Γερμανία Loss making firms Market value France Germany

Date :	30-08-2019

Date Available :	18-09-2019

Licence :

File: Alani_2019.pdf

Type: application/pdf

Login