| Abstract : | Χρησιμοποιούμε δεδομένα για 38 χώρες, 19 αναπτυγμένες και 19 αναπτυσσόμενες, καλύπτοντας την περίοδο από το 1970 έως το 2017. Η οικονομετρική μέθοδος που εφαρμόζουμε για να βρούμε το threshold του χρέους είναι η παλινδρόμηση που πρότεινε ο Hansen (1999) . Η μεταβλητή threshold είναι ο ρυθμός αύξησης του λόγου του δημοσίου χρέους προς το ΑΕΠ, η ανεξάρτητη μεταβλητή που ποικίλλει ανάλογα με το threshold είναι ο λόγος του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ και η εξαρτημένη μεταβλητή είναι ο ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ. Επίσης, χρησιμοποιούμε ένα σύνολο μεταβλητών που επηρεάζουν την ανάπτυξη. Επιπλέον, λαμβάνουμε υπόψη δύο ζητήματα εκτίμησης που είναι η αντίστροφη αιτιότητα και η ενδογένεια. Γενικά, διαπιστώνουμε ότι όταν ο ρυθμός αύξησης του λόγου του χρέους προς το ΑΕΠ υπερβαίνει το 3% με 4%, τότε μια αύξηση 10 μονάδων στο λόγο του χρέους προς ΑΕΠ θα μειώσει την οικονομική ανάπτυξη κατά 0,2% . Κάτω από αυτό το όριο, το χρέος δεν φαίνεται να επηρεάζει την ανάπτυξη.
We use a balanced panel dataset which consists of 38 countries, 19 developed and 19 developing, covering the period from 1970 to 2017. The econometric method which we employ in order to find the debt threshold is the panel threshold regression proposed by Hansen (1999). The threshold variable is the growth rate of central government debt to GDP ratio, the region-varying variable is central government debt to GDP ratio and the dependent variable is real GDP growth. We, also, control for a number of variables that affect growth. Moreover, we account for two estimation issues which are reverse causality and endogeneity bias. We find that when the growth rate of debt to GDP ratio exceed 3% to 4%, then a 10 units increase in debt to GDP ratio will decrease economic growth by 0.2 percentage points. Below this threshold, the debt does not seem to affect growth.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.