AUEB Library - Digital Repository

PYXIDA Institutional Repository
and Digital Library

Username
Password

Collections :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων / School of Business Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής / Department of Accounting and Finance Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Title :	Price reaction of stocks added to or deleted from the FTSE/ATHEX LARGE CAP index

Alternative Title :	Η αντίδραση στην τιμή των μετοχών που προστέθηκαν στο ή αφαιρέθηκαν από το δείκτη FTSE/ATHEX LARGE CAP

Creator :	Kefis, Dimitris Κέφης, Δημήτρης

Contributor :	Leledakis, Georgios (Επιβλέπων καθηγητής) Episcopos, Athanasios (Εξεταστής) Georgoutsos, Dimitrios (Εξεταστής) Athens University of Economics and Business, Department of Accounting and Finance (Degree granting institution)

Type :	Text

Extent :	63p.

Language :	en

Identifier :	http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=8261

Abstract :	In the present thesis it is thoroughly analyzed the price response of the added and deleted stocks of the FTSE/ATHEX Large Cap (FTSE 25) Index. Initially, four hypotheses (Price Pressure Hypothesis, Downward Sloping Demand Curve, Liquidity Hypothesis and Investor Awareness Hypothesis) are being reviewed in which the research of some authors was based on. Renowned authors in an effort to explain the movement of a security’s price after its addition to or deletion from an Index, they use the aforementioned hypotheses. Afterwards, it is described the FTSE/ATHEX Index Series with a view of better understanding how the FTSE 25 and the constituents of the Index operate. Furthermore, it is referred the data that was collected for the completion of this study along with the methodology that has been used. The 19 event windows that were constructed illustrate the upward or downward movement of the price of a security. What is more, by applying an event study and by using a Cross Sectional and Time Series test we are able to discover not only the price response of the stocks that were candidates for inclusion or exclusion, but also the price reaction of the same stocks immediately after the implementation of the change. Στην παρούσα διπλωματική αναλύεται διεξοδικά η αντίδραση στη τιμή των προστιθέμενων και διαγραμμένων μετοχών του Δείκτη FTSE / ATHEX Large Cap (FTSE 25). Αρχικά, εξετάζονται τέσσερις υποθέσεις (Price Pressure Hypothesis, Downward Sloping Demand Curve, Liquidity Hypothesis and Investor Awareness Hypothesis) στις οποίες βασίστηκε η έρευνα ορισμένων συγγραφέων. Οι συγγραφείς σε μια προσπάθεια να εξηγήσουν την πορεία της τιμής μιας μετοχής μετά την προσθήκη ή τη διαγραφή από ένα Δείκτη, χρησιμοποιούν τις προαναφερθείσες υποθέσεις. Στη συνέχεια, περιγράφεται περιληπτικά η σειρά FTSE / ATHEX Index με σκοπό την καλύτερη κατανόηση του τρόπου λειτουργίας του δείκτη FTSE 25 και των συντελεστών του δείκτη. Επιπλέον, αναφέρονται τα δεδομένα που συλλέχθηκαν για την ολοκλήρωση αυτής της μελέτης μαζί με τη μεθοδολογία που έχει χρησιμοποιηθεί. Τα 19 παράθυρα συμβάντων (event windows) που κατασκευάστηκαν απεικονίζουν την ανοδική ή καθοδική κίνηση της τιμής μιας μετοχής. Επιπλέον, εφαρμόζοντας μια μελέτη συμβάντων (event study) και χρησιμοποιώντας ένα τεστ Cross Sectional και Time Series είμαστε σε θέση να ανακαλύψουμε όχι μόνο την απόκριση της τιμής των μετοχών που ήταν υποψήφιες για ένταξη ή διαγραφή, αλλά και την αντίδραση στη τιμή των ίδιων μετοχών αμέσως μετά την εφαρμογή της αλλαγής.

Abstract :

In the present thesis it is thoroughly analyzed the price response of the added and deleted stocks of the FTSE/ATHEX Large Cap (FTSE 25) Index. Initially, four hypotheses (Price Pressure Hypothesis, Downward Sloping Demand Curve, Liquidity Hypothesis and Investor Awareness Hypothesis) are being reviewed in which the research of some authors was based on. Renowned authors in an effort to explain the movement of a security’s price after its addition to or deletion from an Index, they use the aforementioned hypotheses. Afterwards, it is described the FTSE/ATHEX Index Series with a view of better understanding how the FTSE 25 and the constituents of the Index operate. Furthermore, it is referred the data that was collected for the completion of this study along with the methodology that has been used. The 19 event windows that were constructed illustrate the upward or downward movement of the price of a security. What is more, by applying an event study and by using a Cross Sectional and Time Series test we are able to discover not only the price response of the stocks that were candidates for inclusion or exclusion, but also the price reaction of the same stocks immediately after the implementation of the change.
Στην παρούσα διπλωματική αναλύεται διεξοδικά η αντίδραση στη τιμή των προστιθέμενων και διαγραμμένων μετοχών του Δείκτη FTSE / ATHEX Large Cap (FTSE 25). Αρχικά, εξετάζονται τέσσερις υποθέσεις (Price Pressure Hypothesis, Downward Sloping Demand Curve, Liquidity Hypothesis and Investor Awareness Hypothesis) στις οποίες βασίστηκε η έρευνα ορισμένων συγγραφέων. Οι συγγραφείς σε μια προσπάθεια να εξηγήσουν την πορεία της τιμής μιας μετοχής μετά την προσθήκη ή τη διαγραφή από ένα Δείκτη, χρησιμοποιούν τις προαναφερθείσες υποθέσεις. Στη συνέχεια, περιγράφεται περιληπτικά η σειρά FTSE / ATHEX Index με σκοπό την καλύτερη κατανόηση του τρόπου λειτουργίας του δείκτη FTSE 25 και των συντελεστών του δείκτη. Επιπλέον, αναφέρονται τα δεδομένα που συλλέχθηκαν για την ολοκλήρωση αυτής της μελέτης μαζί με τη μεθοδολογία που έχει χρησιμοποιηθεί. Τα 19 παράθυρα συμβάντων (event windows) που κατασκευάστηκαν απεικονίζουν την ανοδική ή καθοδική κίνηση της τιμής μιας μετοχής. Επιπλέον, εφαρμόζοντας μια μελέτη συμβάντων (event study) και χρησιμοποιώντας ένα τεστ Cross Sectional και Time Series είμαστε σε θέση να ανακαλύψουμε όχι μόνο την απόκριση της τιμής των μετοχών που ήταν υποψήφιες για ένταξη ή διαγραφή, αλλά και την αντίδραση στη τιμή των ίδιων μετοχών αμέσως μετά την εφαρμογή της αλλαγής.

Subject :	Price reaction Stock Abnormal returns Inclusion - Exclusion Index Μετοχή Απόδοση Αντίδραση Τιμή Δείκτης

Date Available :	2021-01-22 13:11:00

Date Issued :	12/18/2020

Date Submitted :	2021-01-22 13:11:00

Access Rights :	Free access

Licence :

File: Kefis_2020.pdf

Type: application/pdf

Login