| Abstract : | Η εργασία ασχολείται με την Εταιρική Διακυβέρνηση των εισηγμένων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Στόχος της, είναι να καταδείξει αν τελικά οι Θεσμικοί Επενδυτές επηρεάζονται από την Εταιρική Διακυβέρνηση, ώστε να επιλέξουν αν θα συμμετάσχουν στο μετοχικό κεφάλαιο των εισηγμένων εταιρειών αυτών, αγοράζοντας μετοχές σε σημαντικά ποσοστά (μεγαλύτερα ή ίσα του 5%).Το πρώτο κεφάλαιο επεξηγεί ορισμένα βασικά θέματα που αφορούν στην Εταιρική Διακυβέρνηση, όπως ο ορισμός της Εταιρικής Διακυβέρνησης, ο ρόλος των μετόχων και τα είδη αυτών, καθώς και το agency problem. Το δεύτερο κεφάλαιο είναι αφιερωμένο στην ποικιλομορφία – δηλαδή στη διαφορετικότητα – μεταξύ των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και αναλύει κατά πόσο αυτή, είναι ένας παράγοντας έλξης ή απώθησης των επενδυτών. Στο τρίτο κεφάλαιο, αναλύεται το νομικό και ρυθμιστικό πλαίσιο, μέσα στο οποίο λειτουργούν οι εταιρείες στη χώρα μας αναφορικά με την Εταιρική Διακυβέρνηση. Το τέταρτο κεφάλαιο συνεχίζει με την επεξήγηση των βέλτιστων πρακτικών Εταιρικής Διακυβέρνησης και των proxy advisors, αλλά και τον τρόπο με τον οποίο αυτές οι έννοιες βοηθούν στη δόμηση μιας Εταιρικής Διακυβέρνησης, που καθίσταται ελκυστικότερη για τους επενδυτές. Το επόμενο κεφάλαιο επεξηγεί την έννοια των Θεσμικών Επενδυτών, τους κατηγοριοποιεί και χρησιμοποιεί τη διεθνή βιβλιογραφία, προκειμένου να περιγράψει προσεγγιστικά τον τρόπο που εικάζεται από την υπόλοιπη αγορά ότι εκείνοι αντιδρούν και σκέφτονται. Στο έκτο κεφάλαιο, αναλύεται το οικονομετρικό υπόδειγμα που ακολουθήθηκε, με βάση τη διεθνή βιβλιογραφία κι έρευνα, που υπάρχει μέχρι στιγμής για το συγκεκριμένο θέμα. Η Εργασία ολοκληρώνεται στο έβδομο κεφάλαιο, όπου παρουσιάζονται τα συμπεράσματα που εξάγονται από τα αποτελέσματα της ανάλυσης του υποδείγματος στο προηγούμενο κεφάλαιο. Για την εκπόνηση της εργασίας ακολουθήθηκε η μέθοδος της συλλογής και επεξεργασίας δεδομένων από πηγές του διαδικτύου και η στατιστική τους ανάλυσή (παλινδρόμηση) για την εξαγωγή συμπερασμάτων.Τα αποτελέσματα του υποδείγματος καταδεικνύουν πως οι θεσμικοί επενδυτές τελικά δίνουν όντως προσοχή στην Εταιρική Διακυβέρνηση των εταιρειών προτού επενδύσουν σε αυτές.
This paper deals with the Corporate Governance of listed companies on the Athens Stock Exchange. Its goal is to demonstrate whether Institutional Investors are ultimately influenced by the Corporate Governance, in order to choose whether to participate in the share capital of these listed companies, buying shares in significant percentages (greater than or equal to 5%).In the first chapter, some key issues related to Corporate Governance, such as the definition of Corporate Governance, the role of shareholders and their types, as well as the agency problem are explained. Second chapter is dedicated to the diversity among the members of the Board of Directors and analyses whether this is a factor of attraction or repulsion of investors. Legal and regulatory framework in which companies operate in Greece regarding Corporate Governance are analysed in the third chapter. The fourth chapter subsequently explains Corporate Governance best practices and proxy advisors, but also how these concepts help build a Corporate Governance mechanism that becomes more attractive to investors. The following chapter explains the concept of Institutional Investors, categorizes them, and uses the international bibliography to roughly describe how it is assumed by the rest of the market Institutional Investors are reacting and thinking. In the sixth chapter, the econometric model followed is analysed, based on the international bibliography and research that exists so far on this topic. The paper is completed in the seventh chapter, which presents the conclusions drawn from the results of the model analysis in the previous chapter.For the elaboration of the paper, the method of collecting and processing data from internet sources and their statistical analysis (regression) were followed to draw conclusions.The results of the model show that institutional investors actually pay attention to the Corporate Governance mechanisms of companies before investing in them.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.