AUEB Library - Digital Repository

PYXIDA Institutional Repository
and Digital Library

Username
Password

Collections :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων / School of Business Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής / Department of Accounting and Finance Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Title :	Προβλέψεις χρεοκοπίας στον ναυτιλιακό κλάδο

Alternative Title :	A multi-period logistic model of bankruptcies in the shipping industry

Creator :	Βασιλείου, Γεωργία-Αθανασία

Contributor :	Παπαδάκη, Αφροδίτη (Επιβλέπων καθηγητής) Σιουγλέ, Γεωργία (Εξεταστής) Δουκάκης, Λεωνίδας (Εξεταστής) Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής (Degree granting institution)

Type :	Text

Extent :	79σ.

Language :	el

Identifier :	http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=8280

Abstract :	Η πτώχευση μιας επιχείρησης έχει σημαντικές οικονομικές επιπτώσεις για τους ιδιοκτήτες, τους πιστωτές και γενικότερα την κοινωνία συνολικά. Σχεδόν κάθε επιχείρηση για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητες της λαμβάνει δάνεια και δημιουργεί χρέη και στις περισσότερες περιπτώσεις το χρέος είναι το αποτέλεσμα ενός καλού οικονομικού προγραμματισμού, επειδή η χρηματοδότηση μέσω της σύναψης δανείων είναι συχνά εναλλακτική λύση χαμηλότερου κόστους από τη χρηματοδότηση μέσω ιδίων κεφαλαίων.Δυστυχώς, με το χρέος αυξάνεται και ο κίνδυνος που υπάρχει, και μια ακραία μορφή κινδύνου είναι αυτή της πτώχευσης. Για να περιορισθεί ο κίνδυνος αυτός οι εταιρείες χρειάζεται να διαθέτουν αξιόπιστους τρόπους πρόβλεψης της χρεοκοπίας, καθώς με την κατάλληλη προειδοποίηση, οι επιχειρήσεις μπορούν συχνά να πάρουν έγκαιρα τα απαραίτητα μέτρα για την ελαχιστοποίηση αυτού του κινδύνου και ενδεχομένως την πρόληψη της ίδιας της πτώχευσης.Ο σκοπός της εργασίας αυτής είναι η διερεύνηση των συνθηκών που επικρατούν στον κλάδο των επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στο χώρο της διεθνούς ναυτιλίας την τελευταία εικοσαετία. Πιο συγκεκριμένα έγινε μια προσπάθεια αναζήτησης του πιο κατάλληλου υποδείγματος πρόβλεψης και εκτίμησης του κινδύνου που αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις του κλάδου να βρεθούν σε καθεστώς πτώχευσης τα επόμενα χρόνια.Προκειμένου να εκτιμήσουμε την πιθανότητα χρεοκοπίας ή πτώχευσης σε ένα δείγμα εισηγμένων ναυτιλιακών εταιρειών εφαρμόζουμε αρχικά το αναθεωρημένο υπόδειγμα Altman Z-score και προσπαθούμε να το συγκρίνουμε με ένα υπόδειγμα το οποίο λαμβάνει υπόψη του και κάποιες άλλες επιλεγμένες λογιστικές μεταβλητές, όπως για παράδειγμα το υπόδειγμα de la Ray S- score ή το υπόδειγμα του Ohlson Ο-score.Επιπλέον, γίνεται και μια παρουσίαση και σύγκριση της διακύμανσης της τιμής του Z-score είτε μέσα στα πέντε τελευταία χρόνια, για όσες εταιρείες θεωρούνται υγιείς, ή μέσα στα τρία χρόνια που προηγήθηκαν της πτώχευσης τους για το δείγμα των επιχειρήσεων που έχει ξεχωρίσει σε δύο κατηγορίες μικρές και μεσαίες και μεγάλες.Από τις συγκρίσεις που έγιναν φάνηκε ότι δεν υπάρχει κάποιο υπόδειγμα που να μπορεί να δώσει αισθητά καλύτερη πρόβλεψη για ενδεχόμενη πτώχευση από το κλασσικό υπόδειγμα του Altman με τον υπολογισμό του Z-score. Αυτός είναι και ο λόγος εξάλλου που το Z-score είναι ακόμη και σήμερα το εργαλείο πρόβλεψης που προτιμούν οι περισσότεροι επενδυτές και στελέχη εταιρειών. Τhe bankruptcy of a business has significant financial implications for owners, creditors and society as a whole. Almost every business takes out loans and creates debt to finance its operations, and in most cases debt is the result of a good financial planning, because many times financing through loans is a lower-cost alternative to equity financing.Unfortunately, debt also increases the risk, and an extreme form of risk is that of bankruptcy. To reduce this risk, companies need to have reliable ways of predicting bankruptcy, as with proper warning, companies can often undertake all the relevant measures in time to minimize this risk and possibly prevent bankruptcy itself.The purpose of this work is to investigate the conditions prevailing for companies operating in the field of international shipping in the last twenty years. More specifically, an attempt was made to find the most appropriate model for forecasting and assessing the risk faced by companies in the industry to be in bankruptcy in the coming years.In order to estimate the probability of bankruptcy or bankruptcy in a sample of listed shipping companies, we first apply the Altman Z-score model and compare it with a model that takes into account some other selected stock variables, such as the K-score model or the model. O-score.In addition, a presentation and comparison of the values fluctuation of the Z-score with the other is made either in the last five years, for those companies that are considered healthy, or in the three years that preceded their bankruptcy for the sample of companies that has been divided into two categories. small and medium and large.From the comparisons made, it appeared that there is no model that can give a significantly better prediction for possible bankruptcy than the classic Altman model by calculating the Z-score. This is also the reason why the Z-score is still today the forecasting tool preferred by most investors and company executives.

Abstract :

Η πτώχευση μιας επιχείρησης έχει σημαντικές οικονομικές επιπτώσεις για τους ιδιοκτήτες, τους πιστωτές και γενικότερα την κοινωνία συνολικά. Σχεδόν κάθε επιχείρηση για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητες της λαμβάνει δάνεια και δημιουργεί χρέη και στις περισσότερες περιπτώσεις το χρέος είναι το αποτέλεσμα ενός καλού οικονομικού προγραμματισμού, επειδή η χρηματοδότηση μέσω της σύναψης δανείων είναι συχνά εναλλακτική λύση χαμηλότερου κόστους από τη χρηματοδότηση μέσω ιδίων κεφαλαίων.Δυστυχώς, με το χρέος αυξάνεται και ο κίνδυνος που υπάρχει, και μια ακραία μορφή κινδύνου είναι αυτή της πτώχευσης. Για να περιορισθεί ο κίνδυνος αυτός οι εταιρείες χρειάζεται να διαθέτουν αξιόπιστους τρόπους πρόβλεψης της χρεοκοπίας, καθώς με την κατάλληλη προειδοποίηση, οι επιχειρήσεις μπορούν συχνά να πάρουν έγκαιρα τα απαραίτητα μέτρα για την ελαχιστοποίηση αυτού του κινδύνου και ενδεχομένως την πρόληψη της ίδιας της πτώχευσης.Ο σκοπός της εργασίας αυτής είναι η διερεύνηση των συνθηκών που επικρατούν στον κλάδο των επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στο χώρο της διεθνούς ναυτιλίας την τελευταία εικοσαετία. Πιο συγκεκριμένα έγινε μια προσπάθεια αναζήτησης του πιο κατάλληλου υποδείγματος πρόβλεψης και εκτίμησης του κινδύνου που αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις του κλάδου να βρεθούν σε καθεστώς πτώχευσης τα επόμενα χρόνια.Προκειμένου να εκτιμήσουμε την πιθανότητα χρεοκοπίας ή πτώχευσης σε ένα δείγμα εισηγμένων ναυτιλιακών εταιρειών εφαρμόζουμε αρχικά το αναθεωρημένο υπόδειγμα Altman Z-score και προσπαθούμε να το συγκρίνουμε με ένα υπόδειγμα το οποίο λαμβάνει υπόψη του και κάποιες άλλες επιλεγμένες λογιστικές μεταβλητές, όπως για παράδειγμα το υπόδειγμα de la Ray S- score ή το υπόδειγμα του Ohlson Ο-score.Επιπλέον, γίνεται και μια παρουσίαση και σύγκριση της διακύμανσης της τιμής του Z-score είτε μέσα στα πέντε τελευταία χρόνια, για όσες εταιρείες θεωρούνται υγιείς, ή μέσα στα τρία χρόνια που προηγήθηκαν της πτώχευσης τους για το δείγμα των επιχειρήσεων που έχει ξεχωρίσει σε δύο κατηγορίες μικρές και μεσαίες και μεγάλες.Από τις συγκρίσεις που έγιναν φάνηκε ότι δεν υπάρχει κάποιο υπόδειγμα που να μπορεί να δώσει αισθητά καλύτερη πρόβλεψη για ενδεχόμενη πτώχευση από το κλασσικό υπόδειγμα του Altman με τον υπολογισμό του Z-score. Αυτός είναι και ο λόγος εξάλλου που το Z-score είναι ακόμη και σήμερα το εργαλείο πρόβλεψης που προτιμούν οι περισσότεροι επενδυτές και στελέχη εταιρειών.
Τhe bankruptcy of a business has significant financial implications for owners, creditors and society as a whole. Almost every business takes out loans and creates debt to finance its operations, and in most cases debt is the result of a good financial planning, because many times financing through loans is a lower-cost alternative to equity financing.Unfortunately, debt also increases the risk, and an extreme form of risk is that of bankruptcy. To reduce this risk, companies need to have reliable ways of predicting bankruptcy, as with proper warning, companies can often undertake all the relevant measures in time to minimize this risk and possibly prevent bankruptcy itself.The purpose of this work is to investigate the conditions prevailing for companies operating in the field of international shipping in the last twenty years. More specifically, an attempt was made to find the most appropriate model for forecasting and assessing the risk faced by companies in the industry to be in bankruptcy in the coming years.In order to estimate the probability of bankruptcy or bankruptcy in a sample of listed shipping companies, we first apply the Altman Z-score model and compare it with a model that takes into account some other selected stock variables, such as the K-score model or the model. O-score.In addition, a presentation and comparison of the values fluctuation of the Z-score with the other is made either in the last five years, for those companies that are considered healthy, or in the three years that preceded their bankruptcy for the sample of companies that has been divided into two categories. small and medium and large.From the comparisons made, it appeared that there is no model that can give a significantly better prediction for possible bankruptcy than the classic Altman model by calculating the Z-score. This is also the reason why the Z-score is still today the forecasting tool preferred by most investors and company executives.

Subject :	Αφερεγγυότητα Πτώχευση Διακριτή ανάλυση Λογιστικές μεταβλητές Ναυτιλιακές δραστηριότητες Insolvency Bankruptcy Discrete analysis Accounting variables Shipping activities

Date Available :	2021-01-24 15:50:01

Date Issued :	01/15/2021

Date Submitted :	2021-01-24 15:50:01

Access Rights :	Free access

Licence :

File: Vasileiou_2020.pdf

Type: application/pdf

Vasileiou_2020.zip

Login