| Abstract : | Η φήμη των κρυπτονομισμάτων έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια λόγω της μεταβλητότητάς τους που υπόσχεται υψηλά κέρδη σε μικρά χρονικά διαστήματα. Η φήμη τους δεν είναι περιορισμένη σε έμπειρους επενδυτές καθώς διάσημες προσωπικότητες δείχνουν ενεργά την υποστήριξή τους για αυτά μέσω των μέσων κοινωνικής δικτύωσης, όπως το Twitter. Σε αυτή την εργασία, θα εξετάσουμε την προβλεπτική ιδιότητα των αναρτήσεων διασήμων στο Twitter όσων αφορά τη μεταβλητότητα και τις αποδόσεις των παρακάτω κρυπτονομισμάτων: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) και Dogecoin (DOGE). Μέσω ενός δείγματος με 1461 παρατηρήσεις που περιέχει τις τιμές και των αριθμό αναρτήσεων στο Twitter για κάθε κρυπτονόμισμα υπολογίζουμε τις ημερήσιες αποδόσεις και έπειτα μέσω ενός GARCH μοντέλου την ημερήσια μεταβλητότητα. Έπειτα μέσω της μεθόδου ελαχίστων τετραγώνων ελέγχουμε την στατιστική σημαντικότητα των αναρτήσεων διασήμων στο Twitter ως προς τις ημερήσιες αποδόσεις και έπειτα ως προς την ημερήσια μεταβλητότητα για κάθε ένα από τα παραπάνω κρυπτονομίσματα. Στόχος αυτής της έρευνας είναι να προβάλλει την επιρροή που έχουν τα διάσημα άτομα σε μία πλήρως διαδικτυακή αγορά όπως αυτή των κρυπτονομισμάτων. Η συνολική εικόνα δείχνει ότι η επιρροή τους, παρόλο εμφανής, διαρκεί για μικρά χρονικά διαστήματα επηρεάζοντας τη μεταβλητότητα αλλά όχι τις αποδόσεις των κρυπτονομισμάτων.
Cryptocurrencies have risen in popularity in recent years, mostly due to their highly volatile nature which promises high profits in short amounts of time. This popularity is not restricted to experienced investors as it has reached many influential individuals that actively and publicly support cryptocurrencies via their online presence in word-of-mouth sites, specifically Twitter. In this thesis, we examine the predictive role of influential individual’s twitter posts about the returns and volatility of the three following cryptocurrencies: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) and Dogecoin (DOGE). Through a sample of 1461 observations containing the prices and tweets posted for each cryptocurrency, we are able to calculate the daily returns and subsequently by using a GARCH model calculate the daily volatility. Then through the usage of the OLS estimation method and specifically by applying a simple linear regression, we aim to test the significance of posts made by influential individuals in regards to daily returns and volatility of the aforementioned cryptocurrencies. This research aims to showcase the amount of influence that such individuals yield on a completely online market, such as the cryptocurrency one. Overall it was shown that their influence, while present, is only visible in a short-term scale affecting the volatility but not the returns of the cryptocurrency.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.