Βιβλιοθήκη ΟΠΑ - Ψηφιακό Αποθετήριο

ΠΥΞΙΔΑ Ιδρυματικό Αποθετήριο
και Ψηφιακή Βιβλιοθήκη

Όνομα χρήστη
Κωδικός πρόσβασης

Συλλογές :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων / School of Business Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής / Department of Accounting and Finance Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Τίτλος :	Fundamental analysis of banks: investor sentiment and economic uncertainty

Εναλλακτικός τίτλος :	Θεμελιώδης ανάλυση τραπεζών: επενδυτικό συναίσθημα και οικονομική αβεβαιότητα

Δημιουργός :	Gkikopoulos, Petros Γκικόπουλος, Πέτρος

Συντελεστής :	Chalevas, Constantinos (Επιβλέπων καθηγητής) Doukakis, Leonidas (Εξεταστής) Ηevas, Dimosthenis (Εξεταστής) Athens University of Economics and Business, Department of Accounting and Finance (Degree granting institution)

Τύπος :	Text

Φυσική περιγραφή :	65p.

Γλώσσα :	en

Αναγνωριστικό :	http://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=10824

Περίληψη :	This thesis examines the return predictability of financial statement information in screening E.U. bank stocks. The paper follows Mohanram et al. (2018) in constructing an aggregate financial statement information index (denoted BSCORE) based on nine bank-specific valuation ratios. The empirical findings indicate a positive association between BSCORE and one-year-ahead bank stock returns, providing evidence that BSCORE captures fundamental information that the capital markets have not yet impounded in the stock price. A hedge trading strategy based on BSCORE provides 18.58% (22.05%) [34.33%] cumulative buy-and-hold returns over a 12-month (24-month) [36-month] period. Finally, the thesis provides evidence of two potential channels underlying the return predictability strength of financial statement information: investor sentiment and economic uncertainty. Specifically, BSCORE is positively associated with stock returns during periods of high investor sentiment and high economic uncertainty. The findings in this thesis indicate a systematic approach to value banks, especially during bullish or uncertain markets. Η παρούσα διπλωματική εργασία, βασιζόμενη σε παρελθοντική βιβλιογραφία, εξετάζει την προβλεπτική ικανότητα ενός συνθετικού θεμελιώδη δείκτη (BSCORE) για τις μελλοντικές αποδόσεις τραπεζικών μετοχών. Περαιτέρω, υλοποιείται στρατηγική χαρτοφυλακίου βασιζόμενη στον συνθετικό δείκτη BSCORE, τα αποτελέσματα της οποίας συγκρίνονται με αυτά του χαρτοφυλακίου βασιζόμενο στον δείκτη ROE. Τέλος, εξετάζεται ο μηχανισμός της εσφαλμένης αποτίμησης των τραπεζικών μετοχών μέσω δύο καναλιών συμπεριφορικής χρηματοοικονομικής, ήτοι, το συναίσθημα των επενδυτών και η οικονομική αβεβαιότητα.

Περίληψη :

This thesis examines the return predictability of financial statement information in screening E.U. bank stocks. The paper follows Mohanram et al. (2018) in constructing an aggregate financial statement information index (denoted BSCORE) based on nine bank-specific valuation ratios. The empirical findings indicate a positive association between BSCORE and one-year-ahead bank stock returns, providing evidence that BSCORE captures fundamental information that the capital markets have not yet impounded in the stock price. A hedge trading strategy based on BSCORE provides 18.58% (22.05%) [34.33%] cumulative buy-and-hold returns over a 12-month (24-month) [36-month] period. Finally, the thesis provides evidence of two potential channels underlying the return predictability strength of financial statement information: investor sentiment and economic uncertainty. Specifically, BSCORE is positively associated with stock returns during periods of high investor sentiment and high economic uncertainty. The findings in this thesis indicate a systematic approach to value banks, especially during bullish or uncertain markets.
Η παρούσα διπλωματική εργασία, βασιζόμενη σε παρελθοντική βιβλιογραφία, εξετάζει την προβλεπτική ικανότητα ενός συνθετικού θεμελιώδη δείκτη (BSCORE) για τις μελλοντικές αποδόσεις τραπεζικών μετοχών. Περαιτέρω, υλοποιείται στρατηγική χαρτοφυλακίου βασιζόμενη στον συνθετικό δείκτη BSCORE, τα αποτελέσματα της οποίας συγκρίνονται με αυτά του χαρτοφυλακίου βασιζόμενο στον δείκτη ROE. Τέλος, εξετάζεται ο μηχανισμός της εσφαλμένης αποτίμησης των τραπεζικών μετοχών μέσω δύο καναλιών συμπεριφορικής χρηματοοικονομικής, ήτοι, το συναίσθημα των επενδυτών και η οικονομική αβεβαιότητα.

Λέξη κλειδί :	Τραπεζική Αβεβαιότητα Θεμελιώδης ανάλυση Συναίσθημα επενδυτών Αποτελεσματικότητα αγορών Banking Uncertainty Fundamental analysis Investor sentiment Market efficiency

Διαθέσιμο από :	2023-11-06 17:28:16

Ημερομηνία έκδοσης :	11/06/2023

Ημερομηνία κατάθεσης :	2023-11-06 17:28:16

Δικαιώματα χρήσης :	Free access

Άδεια χρήσης :

Αρχείο: Gkikopoulos_2023.pdf

Τύπος: application/pdf

GKIKOPOULOS PETROS - THESIS.zip

Είσοδος