| Περίληψη : | Τα ESG (Environmental, Social, Governance) scores αντιπροσωπεύουν την αξιολόγηση της επίδοσης μιας εταιρείας σε θέματα περιβαλλοντικής, κοινωνικής και διακυβέρνησης ευθύνης. Τα ESG scores έχουν γίνει σημαντικοί παράγοντες για επενδυτικούς φορείς που ενσωματώνουν τα κριτήρια της βιωσιμότητας στον τρόπο που επενδύουν τα κεφάλαιά τους. Όσον αφορά τις μετοχές υψηλής τεχνολογίας στις αμερικανικές κεφαλαιαγορές, η επίδραση των ESG scores μπορεί να είναι σημαντική. Αν και η τεχνολογική βιομηχανία συχνά δίνει έμφαση στην καινοτομία και την ανάπτυξη, τα ESG score στον τομέα αυτόν εξακολουθούν να είναι σημαντικοί παράγοντες για τους επενδυτές. Σκοπός της παρούσης μελέτης είναι να εκτιμήσει την επίδραση της επίδοσης του ESG στα χρηματοοικονομικά των εταιρειών υψηλής τεχνολογίας στην αμερικανική κεφαλαιαγορά, και ειδικότερα στην αντίστοιχη συνολική απόδοση. Για την εκτίμηση της επίδρασης αυτής και τον έλεγχο των υποθέσεων χρησιμοποιήθηκαν μοντέλα παλινδρόμησης Pooled Regression καθώς και μοντέλα παλινδρόμησης Fixed effects. Τα δεδομένα, αντλήθηκαν από τη βάση δεδομένων Refinitiv για τον υπολογισμό των βαθμολογιών ESG και των οικονομικών μεγεθών για 217 εταιρείες τεχνολογίας εισηγμένες στο Nasdaq από το 2008-2022. Τα αποτελέσματα επέδειξαν ότι η συσχέτιση μεταξύ των επιδόσεων ESG και της συνολικής απόδοσης των αντίστοιχων εταιρειών είναι ισχνή είτε όταν εξετάζεται το ESG ως σύνολο είτε όταν εξετάζονται μεμονωμένα επιμέρους παράγοντες αυτού. Το θέμα είναι κάπως πολύπλοκο, καθόσον οι αναμενόμενες αποδόσεις σε σχέση με τις επιδόσεις σε ESG εξαρτώνται από τις συνθήκες της αγοράς. Βραχυπρόθεσμα οι εταιρείες με ανώτερες επιδόσεις σε ESG δύνανται να έχουν υψηλότερες αποδόσεις μετοχών διότι αυξάνεται ο αριθμός των επενδυτών στις εταιρείες αυτές. Μακροπρόθεσμα, δημιουργείται μια νέα ισορροπία, μετά τη διευθέτηση των προτιμήσεων των επενδυτών, εξέλιξη που οδηγεί σε χαμηλότερες αποδόσεις. Η μελέτη καταλήγει ότι απαιτείται μια ολιστική και μακροπρόθεσμη προσέγγιση της βιωσιμότητας, ενσωματώνοντας δείκτες ESG στην εταιρική στρατηγική και την αξιολόγηση των επενδύσεων. Η προσέγγιση θα πρέπει να λαμβάνει υπόψη τόσο τις βραχυπρόθεσμες όσο και τις μακροπρόθεσμες διαστάσεις.
The ESG (Environmental, Social, Governance) scores are evaluation metrics of a company's performance in environmental, social and governance matters of responsibility. ESG scores have become key factors for investors and investors who wish to integrate the criteria of sustainability in the way they invest their funds. Regarding high-tech company shares in U.S. capital markets, the impact of ESG scores can be significant. The technology industry often emphasizes innovation and development technological solutions, governance, and the social impact of companies in this sector are still crucial factors for investors. The purpose of this study is to assess the impact of ESG performance (as defined by the corresponding rating) in the financial performance of companies high-tech in the U.S. capital market, and especially in the Total Return Index. To assess this impact and to check the cases used Pooled Regression models as well as Fixed effects.The data, extracted from the Refinitiv database for the ESG scores and financial measurements for 217 technology companies listed on Nasdaq 2008-2022. Results showed that the correlation between ESG performance and overall performance of corresponding companies are weak either when examining ESG as a whole or when individual factors of this are considered individually. The issue is complicated, as the expected returns in relation to the performance in ESG depends on the prevailing market conditions. In the short term, companies with superior performance in ESG may have higher share returns because the number of investors that invest increases in these companies. In the long term, a new balance is, after settlement of investor preferences, a development that leads to lower Returns. The study concludes that a holistic and long-term sustainability approach, integrating ESG indicators into the corporate strategy and the evaluation of investments. The approach should consider both short-term as well as long-term market conditions.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.