| Περίληψη : | Με κύριο ερευνητικό ερώτημα κατά πόσο η υγεία μιας οικονομίας επηρεάζει τη κεφαλαιακή διάρθρωση των εταιρειών σε περιόδους κρίσης, πραγματοποιήθηκε σχετική έρευνα που αφορούσε την συμπεριφορά συγκεκριμένων παραγόντων (μέγεθος επιχείρησης, κερδοφορία, ενσώματα περιουσιακά στοιχεία και αξία της επιχείρησης όπως αυτή εκφράζεται από τον λόγο λογιστικής αξίας προς εύλογη αξία). Αναλύοντας αυτούς παράγοντες που επηρεάζουν την κεφαλαιακή διάρθρωση, αυτή η μελέτη εξέτασε τις επιπτώσεις της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 και της πανδημίας COVID 19 στην κεφαλαιακή διάρθρωση εταιρειών 7 χωρών της Ευρωπαϊκής ένωσης (Αγγλία, Γαλλία, Γερμανία, Ισπανία, Πορτογαλία, Ιρλανδία και Ελλάδα),Για τον προσδιορισμό της κεφαλαιακής διάρθρωσης έχουν χρησιμοποιηθεί μετρήσεις μεγέθους, ανάπτυξης, κερδοφορίας και πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Η σημασία κάθε στοιχείου ποικίλλει ανάλογα της σχέσης του με τη μόχλευση κατά τη διάρκεια της κρίσης. Εμπειρικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι η σημασία του ρυθμού ανάπτυξης μιας επιχείρησης και των ενσώματων περιουσιακών στοιχείων αποκτά μεγαλύτερη σημασία όταν αυτοί οι παράγοντες συνδέονται με το επίπεδο μόχλευσης που εφαρμόζεται κατά τη διάρκεια μιας κρίσης. Ενώ το μέγεθος είναι πιο σημαντικό όσον αφορά τη λογιστική μόχλευση, η σημασία του μειώνεται όταν πρόκειται για μόχλευση της αγοράς κατά τη διάρκεια μιας κρίσης, όπως μπορεί να διαπιστώσει ο αναγνώστης στο κεφαλαίο των ερευνητικών υποθέσεων. Όσον αφορά την κερδοφορία, η κατάσταση αντιστρέφεται, καθώς γίνεται λιγότερο σημαντική όταν συνδέεται με την λογιστική μόχλευση και πιο σημαντική όταν συνδέεται με την μόχλευση της αγοράς κατά τη διάρκεια μιας κρίσης, φαινόμενο το οποίο περιγράφεται με μεγαλύτερη λεπτομέρεια στη συνέχεια της εργασίας.
The primary research question examined in this study was to what extent the health of an economy affects the capital structure of companies during periods of crisis. The study focused on the behavior of specific factors—such as company size, profitability, tangible assets, and firm value (as expressed by the book-to-market value ratio). By analyzing these factors influencing capital structure, the study explored the impacts of the 2008 financial crisis and the COVID-19 pandemic on the capital structure of companies in seven European Union countries (United Kingdom, France, Germany, Spain, Portugal, Ireland, and Greece).To determine capital structure, metrics such as size, growth, profitability, and fixed assets were used. The significance of each factor varies according to its relationship with leverage during a crisis. Empirical evidence suggests that the growth rate of a company and its tangible assets become more significant when these factors are linked to the level of leverage applied during a crisis. While size is more critical in relation to book leverage, its significance diminishes when considering market leverage during a crisis, as detailed in the research hypotheses chapter. Regarding profitability, the situation is reversed: it becomes less significant when linked to book leverage and more significant when related to market leverage during a crisis, a phenomenon described in greater detail later in the study.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.