| Περίληψη : | Το σύγχρονο χρηματοοικονομικό περιβάλλον σε συνδυασμό με τις συχνές αλλαγές που παρατηρούνται σε αυτό, φέρνουν αντιμέτωπους τους επενδυτές με μία πληθώρα κινδύνων. Για το λόγο αυτό, η χρηματοοικονομική επιστήμη ανέπτυξε το πεδίο της Διαχείρισης Κινδύνου (Risk Management) με σκοπό την αναγνώριση και πρόβλεψη όλων των πιθανών κινδύνων, καθώς και τη λήψη αποτελεσματικών μέτρων για την επιτυχή αντιμετώπισή τους. Η παρούσα εργασία μελετάει τη Διαχείριση Κινδύνου με τη χρήση της θεωρίας χαρτοφυλακίου και της θεωρίας των μονομεταβλητών και πολυμεταβλητών μοντέλων διακύμανσης, Πιο συγκεκριμένα, στο πρώτο κεφάλαιο παρουσιάζεται η έννοια του κινδύνου και της αβεβαιότητας, τα διάφορα είδη κινδύνων, οι λόγοι ανάπτυξης της διαχείρισης κινδύνου και τα μέτρα κινδύνου. Επίσης, αναλύονται τα χρηματοοικονομικά καινοτομικά προϊόντα, οι κατηγορίες των καινοτομιών και τα εργαλεία-προϊόντα της χρηματαγοράς.Το δεύτερο κεφάλαιο αναφέρεται στη θεωρία χαρτοφυλακίου. Ειδικότερα, αναλύονται οι αποτελεσματικές αγορές, η αποδοτικότητα και ο κίνδυνος ενός χαρτοφυλακίου, τα οφέλη από τη διαφοροποίηση. Επίσης, γίνεται εκτενής αναφορά στο υπόδειγμα τιμολογήσεως περιουσιακών στοιχείων (CAPM), στους συντελεστές alpha και beta, στο αποδοτικό μέτωπο των στοιχείων με κίνδυνο και την παρουσία στοιχείων χωρίς κίνδυνο. Ακόμη, παρουσιάζονται το χαρτοφυλάκιο μέσου-διακύμανσης, καθώς και η ενεργητική και η παθητική διαχείριση χαρτοφυλακίου.Το τρίτο κεφάλαιο, πραγματεύεται τα μονομεταβλητά και τα πολυμεταβλητά μοντέλα διακύμανσης. Συγκεκριμένα, γίνεται μελέτη των μονομεταβλητών μοντέλων ARCH, GARCH, EGARCH, N-GARCH, I-GARCH, Q-GARCH, GJR-GARCH, T-GARCH και των πολυμεταβλητών μοντέλων VECH, BEKK και Constant Correlation Model (CCR). Στη συνέχεια, στο τέταρτο και τελευταίο κεφάλαιο – χρησιμοποιώντας όλα όσα έχουν αναλυθεί στα τρία πρώτα κεφάλαια – γίνονται κάποιες πρακτικές εφαρμογές. Ειδικότερα, πραγματοποιείται κατασκευή χαρτοφυλακίου με τη μέθοδο της ελαχίστης διακύμανσης, κατασκευή αποτελεσματικού συνόρου, εφαρμογή με τα beta και τα alpha κάποιων μετοχών στην οποία προσδιορίζουμε τις αναμενόμενες αποδόσεις και τη μήτρα διακύμανσης-συνδιακύμανσης. Επίσης, γίνεται κατασκευή ενεργητικού και παθητικού χαρτοφυλακίου, κατασκευή χαρτοφυλακίου με δεδομένη απόδοση και κατασκευή tangency χαρτοφυλακίου.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.