Περίληψη : | Η παρούσα διπλωματική εργασία, μελετά την μακροπρόθεσμη αποδοτικότητα σε ορίζοντα ενός, δύο και τριών ετών, των εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (New York Stock Exchange-NYSE) που υλοποίησαν προγράμματα αγορών ιδίων μετοχών μέσω χρηματιστηρίου το τελευταίο τρίμηνο του 2013 (Οκτώβριος-Νοέμβριος-Δεκέμβριος). Πιο συγκεκριμένα, η μελέτη βασίζεται στο άρθρο του Ζhang (2005) και συγκεκριμένα στην μέτρηση των μη-κανονικών αποδόσεων με απόκτηση και διακράτηση-BHARs (Buy and Hold Abnormal Return) σε χρονικό διάστημα ενός, δύο και τριών ετών από την υλοποίηση της αγοράς, υπολογισμένο βάσει ενός χαρτοφυλακίου αναφοράς control firms με παρόμοια Αγοραία αξία και δείκτη Λογιστικής προς Αγοραίας αξίας. Τα αποτελέσματα μας δείχνουν, ότι η επίτευξη κερδών υπέρ το κανονικό από τη μεριά των μετόχων, δεν είναι αιτία για αγορά ιδίων μετοχών. Πιο συγκεκριμένα, παρόλο που οι εταιρίες του δείγματος είχαν επιτύχει υψηλότερες αποδόσεις συγκριτικά με τις αποδόσεις εταιριών που δεν είχαν προβεί σε αγορές ιδίων μετοχών, τα μέσα BHARs δεν ήταν στατιστικώς σημαντικά διάφορα του μηδενός.
|
---|