| Περίληψη : | Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει την αντίδραση της αγοράς σε βραχυπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα, στην ανακοίνωση εξαγορών και συγχωνεύσεων, σε εταιρίες του φαρμακευτικού κλάδου στην Ευρώπη. Αυτό επιτυγχάνεται μέσα από την υπολογισμό των υπεραποδόσεων των μετοχών για τις εταιρίες που συμμετέχουν στις εν λόγω συμφωνίες, προκειμένου να προσδιοριστεί εάν από την όλη διαδικασία τελικά επωφελείται η πλευρά που εξαγοράζει ή αυτή που εξαγοράζεται. Έπειτα, στο δεύτερο στάδιο της έρευνας προσδιορίζονται μέσα από μια ανάλυση παλινδρόμησης, οι παράγοντες εκείνοι που φαίνεται να εξηγούν τις υπεραποδόσεις των μετοχών των εταιριών σε ένα μικρό χρονικό διάστημα, κοντά στην ημερομηνία ανακοίνωσης της συμφωνίας. Αρχικά, παρουσιάζονται κάποιες γενικές πληροφορίες για τις εξαγορές και τις συγχωνεύσεις ως μέθοδοι που χρησιμοποιούν οι επιχειρήσεις προκειμένου να προβούν στην απόκτηση άλλων εταιριών ενώ παράλληλα, αναφέρονται και οι λόγοι για τους οποίους επιλέχθηκε συγκεκριμένα ο φαρμακευτικός κλάδος καθώς αποτελεί χαρακτηριστική περίπτωση βιομηχανίας στην οποία έχουν πραγματοποιηθεί σχετικές συμφωνίες. Έπειτα, ακολουθεί μια ιστορική αναδρομή των σημαντικότερων εξαγορών & συγχωνεύσεων αλλά και τα ευρήματα των ερευνών που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί πάνω στο αντικείμενο της εν λόγω εργασίας. Στη συνέχεια, παρουσιάζεται αναλυτικά η μεθοδολογία καθώς επίσης ο τρόπος συλλογής και το είδος του δείγματος που χρησιμοποιήθηκε στην παρούσα έρευνα, για τον υπολογισμό των υπεραποδόσεων, τον έλεγχο της στατιστικής σημαντικότητας αυτών και την ανάλυση παλινδρόμησης για τους παράγοντες που τις επηρεάζουν. Στα τελευταία κεφάλαια της εργασίας παρουσιάζονται τα αποτελέσματα που προέκυψαν από την έρευνα, τα οποία συμφωνούν με την υφιστάμενη βιβλιογραφία όσον αφορά στις υπεραποδόσεις των εξαγοραζόμενων εταιριών αλλά και της παλινδρόμησης, όπου διαφοροποιούνται οι ποσοτικοί παράγοντες που φαίνεται να τις επηρεάζουν σε σύγκριση με αυτούς που αναφέρουν οι προγενέστερες έρευνες.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.