| Περίληψη : | Σε αυτή τη διπλωματική εργασία, εξετάζω τις μακροοικονομικές συνθήκες για τη συνεργασία πολιτικής σε διεθνή επίπεδα με επίκεντρο τις αποφάσεις της νομισματικής πολιτικής μιας οικονομίας. Όσο μεγαλύτερη είναι η αλληλεπίδραση των νομισματικών αποφάσεων μεταξύ οικονομιών, τόσο πιο αναγκαία γίνεται και η επίτευξη κοινών δράσεων πολιτικής. Συγκεκριμένα, αναλύω πώς οι πράξεις νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ επηρεάζουν τις ενέργειες άλλων μεγάλων κεντρικών τραπεζών όσον αφορά τα επιτόκια. Εξετάζω την αντίδραση των επιτοκίων κεντρικών τραπεζών ανεπτυγμένων και αναδυόμενων χωρών στις αποφάσεις πολιτικής των ΗΠΑ κατά τα έτη 1980-2018, καθώς και την αλληλεπίδραση μεταξύ των επιτοκίων της ΕΚΤ και της FED. Καταλήγω στο συμπέρασμα πως οι συντελεστές αντίδρασης των επιτοκίων των συγκεκριμένων χωρών και της Ευρωζώνης στην πολιτική των ΗΠΑ είναι μεγάλοι και σημαντικοί. Αντιστρόφως, οι αποφάσεις πολιτικής των ΗΠΑ επηρεάζονται μόνο από τις αποφάσεις άλλων μεγάλων οικονομιών, όπως η ΕΚΤ. Αποτέλεσμα αυτού είναι πως η πραγματοποίηση συνεργασίας στα πλαίσια της νομισματικής πολιτικής είναι πιθανή μόνο μεταξύ μεγάλων οικονομιών.
In this master dissertation, I examine the macroeconomic conditions for international policy cooperation focusing on the effects of a country’s monetary policy on others’ policy decisions. Large and significant effects on each other means more need for jointly policy actions. I analyse how US monetary policy actions influence the actions of other major central banks in terms of interest rates. Then I investigate the policy rate reaction functions of some developed and emerging countries on US policy decisions over the years 1980-2018, as well as ECB and FED rates. I find that the reaction coefficients of countries’ interest rates and also ECB rates on US policy are large and significant. On the other hand, US policy decisions are influenced only by other major countries’ decisions, as ECB. So, a coordinated equilibrium can be conducted between major countries.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.