| Περίληψη : | Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η διερεύνηση του φαινομένου της χειραγώγησης των κερδών που λαμβάνει χώρα κυρίως τα τελευταία χρόνια από διοικήσεις επιχειρήσεων εισηγμένων στο χρηματιστήριο. Αρχικά αναλύονται οι έννοιες της ποιότητας των κερδών, της χειραγώγησης των κερδών καθώς και τα κίνητρα που οδηγούν τις διοικήσεις να προβούν σε τέτοιες ενέργειες. Επιπλέον περιγράφονται οι βασικοί τρόποι με τους οποίους επιτυγχάνεται η παραποίηση των οικονομικών καταστάσεων.Λαμβάνοντας υπόψιν την αναγκαιότητα να δημιουργηθούν υποδείγματα, τα οποία αναγνωρίζουν με σχετική ακρίβεια τις περιπτώσεις όπου γίνεται χειραγώγηση της κερδοφορίας, στο δεύτερο μέρος της εργασίας παρουσιάζονται αναλυτικά τα υποδείγματα M-score, F-score και eVal. Εν συνεχεία γίνεται πρακτική εφαρμογή και των τριών υποδειγμάτων για τα έτη 2015-2019, στις εισηγμένες εταιρείες του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών, από τις οποίες επιλέχθηκε μία η οποία εμφανίζει υψηλές κριτικές τιμές και στα τρία υποδείγματα. Τέλος, για τη συγκεκριμένη εταιρεία παρουσιάζεται αναλυτικά ο υπολογισμός των τριών μοντέλων εντοπισμού χειραγώγησης της κερδοφορίας και επισημαίνονται ποια στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων απαιτούν ιδιαίτερη προσοχή.Βασική μας επιδίωξη αποτελεί η διερεύνηση της αποτελεσματικότητας των μοντέλων στην ανίχνευση της χειραγώγησης και ο βαθμός στον οποίο αποτελούν ένα χρήσιμο υποστηρικτικό εργαλείο σε μία ολοκληρωμένη χρηματοοικονομική ανάλυση, επισημαίνοντας περιοχές που χρήζουν περαιτέρω προσοχής.
The purpose of this paper is to investigate the phenomenon of earnings manipulation that takes place mainly in recent years by managements of listed companies. Initially, the concepts of earnings quality, earnings management as well as the incentives that lead the managements to take such actions are analyzed. In addition, the main ways in which the falsification of the financial statements is achieved is described.Taking into account the need to create models, which identify with relative accuracy the cases where earnings are manipulated, in the second part of the paper are presented in detail the models M-score, F-score and eVal. Then, all three models for the years 2015-2019 are applied in the listed companies of the Athens Stock Exchange, from which one was selected which shows high critical prices in all three models. Finally, for the specific company, the calculation of the three models for detecting earnings manipulation is presented in detail and it is pointed out which elements of the financial statements require special attention.Our main goal is to investigate the effectiveness of the models in detecting manipulation and the extent to which they are a useful support tool in a comprehensive financial analysis, identifying areas that need further attention.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.