| Περίληψη : | Η υιοθέτηση των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς έχει υποχρεώσει τις επιχειρήσεις να συντάσσουν τις Οικονομικές Καταστάσεις τους σύμφωνα με τα συγκεκριμένα διεθνώς αποδεκτά Πρότυπα από 1/1/2005. Η εφαρμογή των ΔΠΧΑ (IFRS) έχει σημαντική επίδραση, μεταξύ άλλων, και στην Λογιστική του Φόρου Εισοδήματος εφαρμόζοντας το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 12 «Φόροι Εισοδήματος». Η επίδραση της λογιστικής του φόρου εισοδήματος χρήζει δέουσας προσοχής καθώς το έξοδο του φόρου αποτελεί βασικό έξοδο για τις περισσότερες εταιρίες αλλά και επειδή ο προγραμματισμός του επηρεάζει πολλές δραστηριότητες της επιχείρησης. Ο φόρος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας ένα διαφορετικό μέτρο εισοδήματος (φορολογικό εισόδημα) από το λογιστικό εισόδημα και με αυτό τον τρόπο οι επιχειρήσεις ενδεχομένως εξασφαλίζουν πρόσθετη πληροφορία για την κερδοφορία της εταιρίας.Στόχος της παρούσας εργασίας είναι να διερευνηθεί εμπειρικά η πληροφοριακή αξία του Φόρου Εισοδήματος όπως έχει διαμορφωθεί μετά την εφαρμογή των λογιστικών χειρισμών που ορίζει το Πλαίσιο του ΔΛΠ 12 και κατά πόσο η πληροφόρηση αυτή αποτιμάται από τις κεφαλαιαγορές. Αρχικά θα γίνει μια αναφορά της Λογιστικής του Φόρου Εισοδήματος σύμφωνα με το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 12 όπου αναφέρονται οι βασικές αρχές του ΔΛΠ 12, οι κανόνες αναγνώρισης της τρέχουσας φορολογικής υποχρέωσης και απαίτησης, o ορισμός της φορολογικής βάσης, ο καθορισμός και η αναγνώριση των αναβαλλόμενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων, η παρουσίαση τρέχοντος και αναβαλλόμενου φόρου, των αναβαλλόμενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων στις Οικονομικές Καταστάσεις καθώς και οι απαραίτητες γνωστοποιήσεις. Έπειτα θα παρατεθεί μια εκτενής ερευνητική επισκόπηση για την φορολογία εισοδήματος που θα γίνεται αναφορά του ρόλου του φόρου ως μέτρου αξιολόγησης της αποδοτικότητας, ως μέτρου μελλοντικής κερδοφορίας καθώς και για την πληροφοριακή αξία του αναβαλλόμενου μέρους του φόρου εισοδήματος. Πιο συγκεκριμένα, αποτελέσματα εμπειρικών ερευνών δείχνουν ότι ο φόρος εισοδήματος διαφέρει από τα υπόλοιπα έξοδα γιατί εξασφαλίζει σημάδι κερδοφορίας σε τρέχουσα και μελλοντικές περιόδους που δεν είναι εξασφαλισμένη από τις αλλαγές εσόδων και άλλων εξόδων. Επίσης οι αναβαλλόμενοι φόροι είναι συσχετισμένοι με τις αποδόσεις των μετοχών και τελικά οι αναλυτές καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι οι διοικήσεις εκμεταλλευόμενοι την ευχέρεια των χειρισμών που τους παρέχεται στην αναγνώριση των στοιχείων της αναβαλλόμενης φορολογίας βελτιώνουν την χρηματοοικονομική εικόνα των εταιριών.Έχοντας συλλέξει λογιστικά και χρηματοοικονομικά στοιχεία όλων των εισηγμένων εταιριών για τις χρονικές περιόδους από 2006 έως και 2010 στο τρίτο κεφάλαιο θα γίνει ανάλυση των μεταβλητών που θα χρησιμοποιηθούν, των υποθέσεων και των υποδειγμάτων που θα εξετασθούν. Αρχικά εξετάστηκε κατά πόσο το έξοδο του φόρου εισοδήματος αποτελεί μέτρο αξιολόγησης της αποδοτικότητας της εταιρίας. Αναφορικά λοιπόν με την πρώτη υπόθεση παρατηρούμε ότι έχουμε μικτά αποτελέσματα μεταξύ των τριών υποδειγμάτων. Καταλήγουμε ότι το περισσότερο επεξηγηματικό υπόδειγμα που θα μπορούσαμε να βασιστούμε σε σχέση με τα υπόλοιπα δύο υποδείγματα είναι το υπόδειγμα 3 όπου τα εμπειρικά αποτελέσματα του δείχνουν ότι ο φόρος εισοδήματος δεν αποτελεί μέτρο αξιολόγησης της αποδοτικότητας αλλά έχει την ίδια επίδραση στις αποδόσεις των μετοχών όπως και τα υπόλοιπα έξοδα των εταιριών. Έπειτα, γίνεται έλεγχος της πληροφοριακής αξίας του φόρου εισοδήματος ως μέτρου αξιολόγησης της μελλοντικής κερδοφορίας των εταιριών. Τα εμπειρικά ευρήματα δείχνουν ότι ένας υψηλότερος φόρος εισοδήματος είναι καλό νέο. Τελικά, αν και οι μεταβλητές των Κερδών προ φόρων και των Κερδών μετά φόρων είναι σχεδιασμένες για βασικά μέτρα κερδοφορίας, ο φόρος εισοδήματος συνεισφέρει ως ένα βαθμό στην αξιολόγηση της μελλοντικής κερδοφορίας Η τελευταία ανάλυση σχετίζεται με την ξεχωριστή συνεισφορά των δύο συστατικών του φόρου εισοδήματος του τρέχοντος και του αναβαλλόμενου μέρους στις αποδόσεις των μετοχών. Στηριζόμενοι στα εμπειρικά ευρήματα του υποδείγματος 6 καταλήγουμε ότι και τα δύο συστατικά μέρη του φόρου εισοδήματος συνεισφέρουν θετικά και στατιστικά σημαντικά στην απόδοση της μετοχής με ένα μικρό προβάδισμα στο τρέχον μέρος του φόρου εισοδήματος.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.