| Περίληψη : | Οι πρακτικές ESG έχουν λάβει μεγάλη προσοχή από επενδυτές και επιχειρήσεις. Πολυάριθμοι ακαδημαϊκοί και επαγγελματίες εμπειρογνώμονες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων έχουν μελετήσει τη σύνδεση μεταξύ του προφίλ ESG μιας εταιρείας και των χαρακτηριστικών του οικονομικού κινδύνου και της απόδοσής της τα τελευταία χρόνια. Στην πραγματικότητα, έχουν γίνει τόσες πολλές μελέτες που πολυάριθμες μετα-μελέτες έχουν συγκεντρώσει τα ευρήματα περισσότερων από 1.000 ερευνητικών αναφορών και κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι δεν υπάρχει οριστική σχέση μεταξύ των παραγόντων ESG και της οικονομικής απόδοσης: Αν και η πλειοψηφία των ερευνών ανακάλυψε μια ευνοϊκή συσχέτιση, η βιβλιογραφία αποκάλυψε αρνητικές, ανύπαρκτες και θετικές σχέσεις μεταξύ ESG και οικονομικής επιτυχίας. Σε αυτή τη διατριβή, εξετάζεται ο αντίκτυπος του πλαισίου ESG στις χρηματοπιστωτικές αγορές με ιδιαίτερη έμφαση στο ρυθμιστικό περιβάλλον, τις εξελίξεις στις επενδύσεις ESG και τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις ενσωματώνουν τις εντολές ESG στις επιχειρηματικές τους στρατηγικές. Εξετάζουμε τη συσχέτιση μεταξύ των δεικτών ESG και της οικονομικής επιτυχίας των τραπεζών, όπως προσδιορίζεται από τις αποδόσεις του χρηματιστηρίου, για ένα δείγμα 19 ευρωπαϊκών τραπεζών από το 2007 έως το 2021. Σε αυτό το πνεύμα, χρησιμοποιούμε μεθόδους για την ανάλυση χαρτοφυλακίου, όπως η εκτίμηση ενός μοντέλου ενός μόνο παράγοντα και μέτρηση της απόδοσης του αποθέματος χρησιμοποιώντας την αναλογία Sharpe. Τα ευρήματά μας δείχνουν ότι, παρά τα φαινόμενα για το αντίθετο, η χρηματοοικονομική απόδοση του τραπεζικού κλάδου δεν συσχετίζεται στενά με την πρόοδο της απόδοσης ESG. Επομένως, δεν υπάρχει καμία απόδειξη ότι οι επενδυτές λαμβάνουν υπόψη την απόδοση ESG των τραπεζών όταν επιλέγουν ποιες μετοχές θα αγοράσουν. Ωστόσο, δείξαμε ότι καθώς οι βαθμολογίες ESG των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου, καταβάλλουν ιδιαίτερη προσπάθεια για την ενίσχυση της θέσης τους.
ESG practices has received a great attention from investors and businesses. Numerous academic and professional asset management experts have studied the connection between a company's ESG profile and its financial risk and performance traits in recent years. In fact, there has been so much study that numerous meta studies have compiled the findings of more than 1,000 research reports and concluded that there is no definitive link between ESG factors and financial performance: Although the majority of researches discovered a favorable association, the literature revealed negative, nonexistent, and positive relationships between ESG and financial success. In this dissertation, the impact of the ESG framework on the financial markets is examined in with a particular focus on the regulatory environment, developments in ESG investing, and how businesses incorporate ESG mandates into their business strategies. We examine the correlation between ESG indices and financial success of banks, as determined by stock market returns, for a sample of 19 European banks from 2007 to 2021. In this vein, we use methods for portfolio analysis such as estimating a single factor model and measuring stock performance using the Sharpe ratio. Our findings indicate that, despite appearances to the contrary, the banking industry's financial performance is not closely correlated with advancements in ESG performance. Therefore, there is no proof that investors take the ESG performance of banks into account when choosing which stocks to buy. However, we showed that as financial institutions' ESG scores rise over time, they pay special effort to strengthening their position.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.