| Περίληψη : | Η πρόβλεψη της πτώχευσης των εταιριών αποτελεί ένα επιστημονικό τομέα που μελετάται από ακαδημαϊκούς και επαγγελματίες αναλυτές καθώς μπορούν να εξαχθούν χρήσιμα συμπεράσματα για τη βιωσιμότητα των εταιριών. Υπάρχουν πολλές ομάδες ενδιαφερομένων όπως οι μέτοχοι, οι πιστωτές, οι πελάτες, οι προμηθευτές, η διοίκηση, οι εργαζόμενοι και το κράτος που εξετάζουν ενδελεχώς τα αποτελέσματα της πορείας των εταιριών, την πιθανότητα της πτώχευσης αυτών και το συνεπαγόμενο κόστος.Η διπλωματική αυτή αποτελείται από πέντε κεφάλαια. Το πρώτο κεφάλαιο αφορά την χρησιμότητα του θέματος της πρόβλεψης της πτώχευσης εταιριών. Το δεύτερο και το τρίτο κεφάλαιο αφορούν τη βιβλιογραφική ανασκόπηση. Συγκεκριμένα το δεύτερο κεφάλαιο περιλαμβάνει τη νομοθεσία της πτώχευσης με αναφορά στον πτωχευτικό κώδικα 3588/2007 και δίνοντας μεγάλη έμφαση στο νέο νόμο «Κώδικας για τη ρύθμιση οφειλών με παροχή δεύτερης ευκαιρίας» 4738/2020. Παρατίθενται τα στοιχεία των πτωχεύσεων στην Ελλάδα και στη Δυτική Ευρώπη. Το τρίτο κεφάλαιο κάνει τη μετάβαση από την μονομεταβλητή στατιστική μέθοδο, με κύριο εκφραστή της τον Beaver, στην πολυμεταβλητή στατική μέθοδο στην οποία ανήκει το υπόδειγμα πρόβλεψης οικονομικής αποτυχίας του Altman σε εισηγμένες με την ονομασία Z – Score. Ο Altman στη συνέχεια ανέπτυξε δύο ακόμη εκδοχές του μοντέλου με σκοπό να υπάρξει εφαρμογή και σε μη εισηγμένες εταιρίες.Στο τέταρτο κεφάλαιο αξιολογείται η προβλεπτική ικανότητα του αρχικού μοντέλου Altman Z-Score σε ένα δείγμα πενήντα δύο εισηγμένων ελληνικών εταιριών, είκοσι έξι εξ αυτών πτωχευμένες και είκοσι έξι μη πτωχευμένες, στην περίοδο 2008-2019. Συγκρίθηκε η πενταετία πριν την πτώχευση μιας πτωχευμένης εταιρίας με την αντίστοιχη πενταετία μιας εταιρίας μη πτωχευμένης του ίδιου κλάδου που έχει παρόμοιο μέγεθος ενεργητικού. Στο πέμπτο κεφάλαιο, αναγράφονται τα συμπεράσματα με το κυριότερο από αυτά να είναι ότι το μοντέλο είναι αξιόπιστο για τις εταιρίες του δείγματος που όντως πτώχευσαν ενώ αντιμετωπίζει προβλήματα στο να κατατάξει σωστά τις μη πτωχευμένες εταιρίες. Τέλος, γίνονται προτάσεις για μελλοντική έρευνα.
The prediction of corporate bankruptcy is a scientific field that is studied by academics and professional analysts in order to come to useful conclusions regarding the companies’ viability. Shareholders, creditors, customers, suppliers, management, employees and the state itself thoroughly examine companies' results, the possibility of their bankruptcy and the associated costs.This thesis consists of five chapters. The first chapter concerns the usefulness of predicting corporate bankruptcy. The second and third chapters deal with the literature review. Specifically, the second chapter includes the bankruptcy legislation with reference to the bankruptcy code 3588/2007, placing great emphasis on the new law "Code for the settlement of debts with the provision of a second chance" 4738/2020. The figures of bankruptcies in Greece and in Western Europe are listed. The third chapter makes the transition from the Univariate Discriminant Analysis - UDA, with Beaver as its main exponent, to the Multiple Discriminant Analysis – MDA. Altman's economic failure prediction model called Z – Score is part of the Multiple Discriminant Analysis and it firstly concerned companies listed on the stock exchange market. Altman then developed two more versions of the model in order to be applied to companies that do not belong to the stock exchange market.In the fourth chapter, the predictive ability of the original Altman Z-Score model is evaluated in a sample consisting of fifty-two listed Greek companies, twenty-six of them bankrupt and twenty-six not bankrupt in the period 2008-2019. A five years period before the bankruptcy of a bankrupt company was compared to the corresponding five years of a non-bankrupt company in the same industry that has a similar size of assets. In the fifth chapter, conclusions are drawn, the main one of which is that the model is reliable for the companies in the sample that did go bankrupt, while it faces problems in correctly classifying the non-bankrupt companies. In the end suggestions are made for further research.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.