| Περίληψη : | Σκοπός της συγκεκριμένης διπλωματικής εργασίας είναι να ερευνηθεί η επίδραση που έχει η πολιτική αβεβαιότητα στον πιστωτικό κίνδυνο μέσω της πιθανής επιρροής της στις μεταβολές των υπεραποδόσεων των κρατικών CDS. Με βάση τον δείκτη αβεβαιότητας χάραξης οικονομικής πολιτικής EPU που κατασκευάστηκε από τους Baker et. al. (2016) στις ΗΠΑ, έχει ποσοτικοποιηθεί η πολιτική αβεβαιότητα ενός κράτους. Μέσω 7 VAR Models με δεδομένα από 7 διαφορετικές χώρες της Ε.Ε., βρήκαμε πως η αβεβαιότητα χάραξης οικονομικής πολιτικής έχει θετική επίδραση στις μεταβολές των CDS spreads, ωστόσο αυτές οφείλονται σε μικρό βαθμό στον δείκτη EPU. Οι περισσότερες έρευνες αναφέρουν τη θετική αλλά βραχυπρόθεσμη επιρροή του δείκτη στις μεταβολές των CDS spreads και υπογραμμίζουν μια εντονότερη επίδραση του δείκτη σε οικονομίες που βρίσκονται σε ύφεση.
The purpose of this thesis is to investigate the effect of the economic policy uncertainty to the credit risk through the changes of CDS spreads because of this type of uncertainty. Based on the index of economic policy uncertainty EPU constructed by the Baker et al. al. (2016) in the US, the political uncertainty of a country has been quantified. Through 7 VAR Models with data from 7 different EU countries, we found that economic policy uncertainty has a positive effect to changes in CDS spreads, however these are due to a small extent to EPU index. Most research reports the positive but short-term influence of the index on changes in CDS spreads and highlight a stronger effect of the index in a recession period.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.