| Περίληψη : | Η παρούσα εργασία ασχολείται με τις ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress tests) που εφαρμόζονται σε τραπεζικά ιδρύματα. Τα stress tests χρησιμοποιούνται για να παρέχουν σε όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη (π.χ εποπτικές αρχές, επενδυτές ) εμπεριστατωμένες πληροφορίες σχετικά με τα δυνατά και τα τρωτά σημεία μιας τράπεζας, καθώς και να καλλιεργούν την διαφάνεια στο τραπεζικό σύστημα και να λειτουργούν προληπτικά για τις ίδιες τις τράπεζες αναδεικνύοντας αδυναμίες και άρα αντίστοιχες βελτιωτικές κινήσεις για την αντιμετώπιση τους.Στο πρώτο τμήμα της εργασίας δίνεται ιδιαίτερη έμφαση στην σκοπιμότητα των stress test καθώς και στις συνθήκες που δημιούργησαν την ανάγκη για την εφαρμογή τους. Επιπλέον, γίνεται μια ιστορική αναδρομή στα ευρωπαϊκά τεστ αντοχής που έχουν υλοποιηθεί καθώς και στην εξέλιξη της ευρωπαϊκής θεσμικής αρχιτεκτονικής για την εποπτεία των τραπεζών , ενώ, παρουσιάζεται μέρος της κριτικής που έχει ασκηθεί από ποικίλες οπτικές γωνίες για την αξιοπιστία και αποτελεσματικότητα των ασκήσεων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων και υπογραμμίζονται οι βασικοί παράγοντες που διαδραματίζουν κρίσιμο ρόλο στον σχεδιασμό τους.Στο δεύτερο τμήμα της εργασίας εστιάζουμε στο stress test που πραγματοποιήθηκε το 2021 στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα. Αρχικά γίνεται μια συνοπτική παρουσίαση των βασικών κινδύνων για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού τομέα της Ευρωπαϊκής Ένωσης καθώς και των παραμέτρων που επικαθορίζουν το βασικό και δυσμενές μακροοικονομικό σενάριο, ενώ, παρουσιάζονται και τα βασικά αποτελέσματα που προέκυψαν από το τεστ αντοχής του 2021 για τις ευρωπαϊκές τράπεζες.Στο τρίτο τμήμα της εργασίας ακολουθεί η εμπειρική μελέτη που υλοποιήθηκε με σκοπό να διερευνηθεί το πώς τα αποτελέσματα του τεστ αντοχής επηρέασαν τις τιμές των τραπεζικών μετοχών. Αρχικά περιγράφεται το δείγμα που χρησιμοποιήθηκε, το οποίο αποτελείται από τις τιμές των μετοχών 30 τραπεζών που συμμετείχαν στην άσκηση προσομοίωσης, και στη συνέχεια παρουσιάζεται η μεθοδολογία που χρησιμοποιήθηκε για τον υπολογισμό των αναμενόμενων και μη κανονικών αποδόσεων, πάνω στις οποίες στηρίζονται τα αποτελέσματα της παρούσας εμπειρικής μελέτης.
This dissertation deals with stress tests applied to banking institutions, which involve simulating extreme scenarios. Stress tests are used to provide comprehensive information to all stakeholders (e.g., regulatory authorities, investors) regarding the strengths and vulnerabilities of a bank. They aim to promote transparency in the banking system and enable proactive measures by identifying weaknesses and corresponding improvement actions.The first part of this thesis emphasizes the relevance of stress tests and the conditions that necessitated their implementation. It also provides a historical overview of European stress tests and the evolution of the European institutional architecture for banking supervision. Additionally, it presents critiques from various perspectives regarding the reliability and effectiveness of stress tests and highlights the key factors that play a critical role in their design.The second part focuses on the stress test conducted in the European banking system in 2021. It begins with a concise presentation of the main risks to the stability of the European Union's financial sector, as well as the parameters defining the baseline and adverse macroeconomic scenarios. Furthermore, it presents the key results obtained from the 2021 stress test for European banks.The third part of the work consists of an empirical study conducted to investigate how the results of the stress test affected bank stock prices. Initially, it describes the sample used, which consists of stock prices from 30 banks that participated in the simulation exercise. Subsequently, the methodology employed to calculate expected and non-normal returns is presented, forming the basis for the findings of this empirical study.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.