| Abstract : | Σκοπός: Ο σκοπός της παρούσας μελέτης ήταν να διαπιστωθεί η επίδραση τωνμακροοικονομικών παραγόντων στις χρηματιστηριακές αποδόσεις, μελετώνταςσυγκεκριμένα το Γενικό Δείκτη στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (Χ.Α.Α).Μεθοδολογία/προσέγγιση: Οι μεταβλητές των οποίων τα δεδομένα συνελέγησαναφορούν το διάστημα 1985-2013 κι είναι μηνιαία. Οι μεταβλητές οι οποίεςχρησιμοποιήθηκαν ήταν εκείνες που πρότειναν οι Chen et al (1986), δηλαδή ημηνιαία μεταβολή της βιομηχανικής παραγωγής, ο αναμενόμενος πληθωρισμός, ο μηαναμενόμενος πληθωρισμός, το ασφάλιστρο κινδύνου και η χρονική διάρθρωση τωνεπιτοκίων. Επιπλέον, προστέθηκαν στο μοντέλο και οι μεταβλητές που πρότεινανπεραιτέρω οι Rjoub et al (2009), δηλαδή η προσφορά χρήματος και ησυναλλαγματική ισοτιμία, κι έπειτα ο Δείκτης Οικονομικού Κλίματος. Η ανάλυσηέγινε σε στάδια, με ανάλυση παλινδρόμησης πρώτα για το μοντέλο Chen et al (1986),έπειτα για των Rjoub et al (2009) και τέλος με την προσθήκη του ΔείκτηΟικονομικού Κλίματος. Στη συνέχεια διεξήχθη έλεγχος μακροχρόνιας ισορροπίας γιατις μη στάσιμες σειρές με βάση τους Engle-Granger και Johansen και τέλος έλεγχοςβραχυχρόνιας ισορροπίας μέσω μοντελοποίησης των στάσιμων σειρών σε VAR κιέλεγχο αιτιότητας κατά Granger
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.