| Περίληψη : | Η εταιρική διακυβέρνηση αρθρώνεται ως ένα σύστημα σχέσεων ανάμεσα στην Διοίκηση της εταιρείας, το Διοικητικό Συμβούλιο, τους μετόχους της και άλλα ενδιαφερόμενα μέρη, συνιστά τη δομή μέσω της οποίας προσεγγίζονται και τίθενται οι στόχοι της εταιρείας, εντοπίζονται οι βασικοί κίνδυνοι που αντιμετωπίζει, προσδιορίζονται τα μέσα επίτευξης των εταιρικών στόχων, οργανώνεται το σύστημα διαχείρισης κινδύνων και καθίσταται δυνατή η παρακολούθηση της απόδοσης της Διοίκησης κατά την διαδικασία εφαρμογής των παραπάνω.Στόχος της παρούσας εργασίας είναι η κατανόηση της έννοιας της εταιρικής διακυβέρνησης και η ανάπτυξη ενός μοντέλου που θα συνδέει την εταιρική διακυβέρνηση με την λογιστική πληροφόρηση. Η παρούσα διπλωματική εργασία αποτελείται από ένα θεωρητικό και ένα πρακτικό μέρος. Το θεωρητικό μέρος εκτείνεται στα τρία πρώτα κεφάλαια ενώ τα υπόλοιπα δύο κεφάλαια καλύπτουν το πρακτικό μέρος.Στο πρώτο κεφάλαιο ορίζεται η έννοια της εταιρικής διακυβέρνησης, εξετάζεται ο ρόλος του Διοικητικού Συμβουλίου, των επιτροπών διορισμού, αποδοχών και ελέγχου και των μετόχων στην εταιρική διακυβέρνηση και παρουσιάζονται οι αρχές της εταιρικής διακυβέρνησης. Στο δεύτερο κεφάλαιο, αναλύεται το πρόβλημα της αντιπροσώπευσης, το μαθηματικό υπόδειγμα εντολέα-εντολοδόχου και επίσης περιγράφονται οι παράγοντες που συμβάλλουν σε αποτελεσματική εταιρική διακυβέρνηση. Στο τρίτο κεφάλαιο γίνεται διάκριση των ελέγχων ανάλογα με το περιεχόμενο του ελέγχου, το αντικείμενο του ελέγχου και το υποκείμενο του ελέγχου. Εξετάζεται η σχέση της εταιρικής διακυβέρνησης με τον εσωτερικό και τον εξωτερικό έλεγχο, περιγράφεται ο σκοπός του εξωτερικού ελέγχου, η σχέση του εξωτερικού ελεγκτή με την επιτροπή ελέγχου και η συμβολή του εξωτερικού ελεγκτή στο πρόβλημα της αντιπροσώπευσης. Στο τέταρτο κεφάλαιο αναπτύσσεται και αναλύεται το μοντέλο με το οποίο θα εξετάσουμε τον τρόπο με τον οποίο η ποιότητα της εταιρικής διακυβέρνησης επηρεάζει την ποιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης. Η ανάλυση βασίζεται σε εταιρείες εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Συγκεκριμένα, το δείγμα αποτελείται από 40 εισηγμένες εταιρείες από διαφορετικούς κλάδους για 13 χρόνια (χρονική περίοδος 2000-2012). Συνολικά δηλαδή έχουμε 520 παρατηρήσεις (40εταιρείες*13χρόνια). Τα στοιχεία που απαιτούνται για την οικονομετρική ανάλυση όπως τα κέρδη των εταιρειών και το σύνολο του ενεργητικού αντλήθηκαν μέσω του Datastream, ενώ τα στοιχεία που αφορούν τις μεταβλητές οι οποίες μετράνε την εταιρική διακυβέρνηση αντλήθηκαν από τις ετήσιες οικονομικές εκθέσεις των εταιρειών. Στην συγκεκριμένη έρευνα, επιλέξαμε να μετρήσουμε την ποιότητα της εταιρικής διακυβέρνησης με δύο μεταβλητές. Οι μεταβλητές αυτές είναι το μέγεθος του Διοικητικού Συμβουλίου και μια ψευδομεταβλητή αναφορικά με το εάν ο Διευθύνων Σύμβουλος είναι διαφορετικό πρόσωπο από τον Πρόεδρο του Διοικητικού Συμβουλίου. Η ποιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης προσεγγίζεται με την πιο στενή έννοια της ποιότητας των κερδών, η οποία εστιάζει σε συγκεκριμένες επιθυμητές ιδιότητες των κερδών. Συγκεκριμένα, στην παρούσα έρευνα η λογιστική πληροφόρηση μετράται από την συνέπεια των κερδών (persistence).Η εκτίμηση της σχέσης που υπάρχει ανάμεσα στην εταιρική διακυβέρνηση και την λογιστική πληροφόρηση γίνεται με βάση ένα σύστημα δύο εξισώσεων οι οποίες συνδέουν τα παραπάνω μεγέθη. Οι δύο αυτές εξισώσεις εκτιμούνται από κοινού για να προσδιοριστούν οι βέλτιστες τιμές των συντελεστών. Η ταυτόχρονη αυτή εκτίμηση σχεδόν διπλασιάζει τον διαθέσιμο αριθμό των παρατηρήσεων προς εκτίμηση, οδηγώντας σε αποτελεσματικότερες εκτιμήσεις των συντελεστών. Η εκτίμηση γίνεται με την μέθοδο των ελαχίστων τετραγώνων και αποκαλύπτει την ύπαρξη αιτιώδους σχέσης ανάμεσα στην εταιρική διακυβέρνηση και την λογιστική πληροφόρηση, οδηγώντας σε ένα μοντέλο όπου μπορούμε να επιλέξουμε τις μεταβλητές της εταιρικής διακυβέρνησης με τέτοιο τρόπο ώστε να επιτύχουμε ένα επιθυμητό επίπεδο λογιστικής πληροφόρησης. Τα αποτελέσματα αποδεικνύουν ότι οι μεταβλητές με τις οποίες μετρήσαμε την εταιρική διακυβέρνηση, δηλαδή εάν ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας είναι και πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου καθώς και ο αριθμός των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου ασκούν θετική επίδραση στην ποιότητα της λογιστικής πληροφόρησης. Τα αποτελέσματα παρουσιάζονται στο πέμπτο κεφάλαιο.Τέλος, αναλύονται οι περιορισμοί του μοντέλου αυτής της έρευνας και δίνονται κάποιες κατευθύνσεις για μελλοντική έρευνα. Σκόπιμο θα ήταν να διεξαχθεί η παραπάνω έρευνα σε ένα μεγαλύτερο δείγμα εταιρειών με την προσθήκη επιπλέον μεταβλητών για την μέτρηση της εταιρικής διακυβέρνησης αλλά και περισσότερων χαρακτηριστικών για την μέτρηση της ποιότητας της λογιστικής πληροφόρησης.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.