Βιβλιοθήκη ΟΠΑ - Ψηφιακό Αποθετήριο

ΠΥΞΙΔΑ Ιδρυματικό Αποθετήριο
και Ψηφιακή Βιβλιοθήκη

Όνομα χρήστη
Κωδικός πρόσβασης

Συλλογές :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Οικονομικών Επιστημών / School of Economics Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης / Department of Economics Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Τίτλος :	Συγχωνεύσεις και εξαγορές στην Ευρώπη: μελέτη περίπτωσης του τραπεζικού κλάδου στις χώρες-μέλη της Ευρωζώνης

Εναλλακτικός τίτλος :	Mergers and acquisitions in Europe: case study of the banking sector in the Member States of the Eurozone

Δημιουργός :	Σολωμού, Μαρία-Χριστίνα

Συντελεστής :	Ζαχαριάς, Ελευθέριος (Επιβλέπων καθηγητής) Λουρή-Δενδρινού, Ελένη (Εξεταστής) Παγκράτης, Σπυρίδων (Εξεταστής) Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης (Degree granting institution)

Τύπος :	Text

Φυσική περιγραφή :	ii, 118 σ.

Γλώσσα :	el

Περίληψη :	Η διπλωματική αυτή εργασία εκπονήθηκε με σκοπό την θεωρητική και εμπειρική διερεύνηση του φαινομένου των Συγχωνεύσεων και Εξαγορών (Σ&Ε) που λαμβάνει χώρα μεταξύ επιχειρήσεων. Η Συγχώνευση (Merger) ορίζεται ως μία διαδικασία κατά την οποία επιτυγχάνεται ενοποίηση περιουσιακών στοιχείων (μέσω απορρόφησης) μεταξύ δύο ή και περισσότερων επιχειρήσεων, ενώ η Εξαγορά (Acquisition) ως μία διαδικασία με την οποία μία επιχείρηση αποκτά ένα τμήμα ή ολόκληρο το μέρος μίας άλλης επιχείρησης έναντι χρηματικού αντιτίμου.Ιδιαίτερα, στη βιβλιογραφία διερευνάται συχνά η επίδραση που έχουν οι Σ&Ε στην κερδοφορία και εν γένει την απόδοση μίας επιχείρησης. Τα αποτελέσματα γενικώς είναι μικτά καθώς, ενώ σε πολλές περιπτώσεις φαίνεται ότι υπάρχει μία θετική επίδραση, σε άλλες περιπτώσεις υπάρχει αρνητική ή και καθόλου επίδραση. Αυτή η επίδραση διερευνήθηκε εμπειρικά και σε αυτή την εργασία, εξετάζοντας τον τραπεζικό κλάδο για τις χώρες-μέλη της Ευρωζώνης, συγκεκριμένα για τη περίπτωση της Ελλάδας, της Γαλλίας και της Γερμανίας. Το δείγμα που συλλέχθηκε ήταν 5 τράπεζες από την Ελλάδα, 4 από τη Γαλλία και 5 από τη Γερμανία για τη περίοδο 1999-2017, τόσο αυτές που συμμετείχαν όσο και αυτές που δεν συμμετείχαν σε δραστηριότητες Σ&Ε. Αρχικά, αναλύθηκε γραφικά η διαχρονική εξέλιξη διαφόρων δεικτών κερδοφορίας (ROE, ROA) και ρευστότητας (Δάνεια, Καταθέσεις, Ενεργητικό, Δάνεια) όπου γενικά προκύπτει ότι ο τραπεζικός κλάδος και στις 3 αυτές χώρες είναι γενικά ασταθής και έχει επηρεαστεί από την οικονομική κρίση, συγκριτικά περισσότερο βέβαια η Ελλάδα. Έπειτα, διεξήχθη ανάλυση απλής γραμμικής παλινδρόμησης μεταξύ των δεικτών ROA και Σύνολο Ενεργητικού σε κάθε τράπεζα για τη περίοδο πριν και για τη περίοδο μετά από μία συγχώνευση, εξαιρουμένων όσων δεν προχώρησαν σε κάποια Σ&Ε. Τα αποτελέσματα έδειξαν σε γενικές γραμμές ότι δεν υφίσταται σημαντική επίδραση των Σ&Ε στην κερδοφορία των εν λόγω τραπεζικών κλάδων. The present thesis was conducted with the aim of the theoretical and empirical investigation of the M&A phenomenon that takes place between businesses. Merger is defined as a process in which asset consolidation (through absorption) is achieved between two or more enterprises, and Acquisition as a process by which a business acquires a part or the whole of another business for a fee.In particular, in the literature, the impact of M&A on profitability and, in general, the performance of a business is often investigated. The results are generally mixed as, in many cases, there appears to be a positive effect, while in other cases there is a negative or no effect at all. This effect was also investigated empirically in this dissertation, examining the banking industry for the Eurozone member countries, specifically for the case of Greece, France and Germany. The sample collected was 5 banks from Greece, 4 from France and 5 from Germany for the period 1999-2017, both those involved and those not involved in M&As activities.Initially, it was graphically analyzed the performance of various profitability (ROE, ROA) and liquidity ratios (Loans , Deposits, Assets, Loans) over time, where it generally seems that the banking sector in these three countries is generally unstable and affected by the economic crisis, more of course in Greece. Then, a simple linear regression analysis was performed between ROA and Total Assets in each bank for the period before and for the period following a merger, excluding those who did not proceed to a M&As. The results showed broadly that there was no significant impact of M&As on the profitability of these banking sectors.

Περίληψη :

Η διπλωματική αυτή εργασία εκπονήθηκε με σκοπό την θεωρητική και εμπειρική διερεύνηση του φαινομένου των Συγχωνεύσεων και Εξαγορών (Σ&Ε) που λαμβάνει χώρα μεταξύ επιχειρήσεων. Η Συγχώνευση (Merger) ορίζεται ως μία διαδικασία κατά την οποία επιτυγχάνεται ενοποίηση περιουσιακών στοιχείων (μέσω απορρόφησης) μεταξύ δύο ή και περισσότερων επιχειρήσεων, ενώ η Εξαγορά (Acquisition) ως μία διαδικασία με την οποία μία επιχείρηση αποκτά ένα τμήμα ή ολόκληρο το μέρος μίας άλλης επιχείρησης έναντι χρηματικού αντιτίμου.Ιδιαίτερα, στη βιβλιογραφία διερευνάται συχνά η επίδραση που έχουν οι Σ&Ε στην κερδοφορία και εν γένει την απόδοση μίας επιχείρησης. Τα αποτελέσματα γενικώς είναι μικτά καθώς, ενώ σε πολλές περιπτώσεις φαίνεται ότι υπάρχει μία θετική επίδραση, σε άλλες περιπτώσεις υπάρχει αρνητική ή και καθόλου επίδραση. Αυτή η επίδραση διερευνήθηκε εμπειρικά και σε αυτή την εργασία, εξετάζοντας τον τραπεζικό κλάδο για τις χώρες-μέλη της Ευρωζώνης, συγκεκριμένα για τη περίπτωση της Ελλάδας, της Γαλλίας και της Γερμανίας. Το δείγμα που συλλέχθηκε ήταν 5 τράπεζες από την Ελλάδα, 4 από τη Γαλλία και 5 από τη Γερμανία για τη περίοδο 1999-2017, τόσο αυτές που συμμετείχαν όσο και αυτές που δεν συμμετείχαν σε δραστηριότητες Σ&Ε. Αρχικά, αναλύθηκε γραφικά η διαχρονική εξέλιξη διαφόρων δεικτών κερδοφορίας (ROE, ROA) και ρευστότητας (Δάνεια, Καταθέσεις, Ενεργητικό, Δάνεια) όπου γενικά προκύπτει ότι ο τραπεζικός κλάδος και στις 3 αυτές χώρες είναι γενικά ασταθής και έχει επηρεαστεί από την οικονομική κρίση, συγκριτικά περισσότερο βέβαια η Ελλάδα. Έπειτα, διεξήχθη ανάλυση απλής γραμμικής παλινδρόμησης μεταξύ των δεικτών ROA και Σύνολο Ενεργητικού σε κάθε τράπεζα για τη περίοδο πριν και για τη περίοδο μετά από μία συγχώνευση, εξαιρουμένων όσων δεν προχώρησαν σε κάποια Σ&Ε. Τα αποτελέσματα έδειξαν σε γενικές γραμμές ότι δεν υφίσταται σημαντική επίδραση των Σ&Ε στην κερδοφορία των εν λόγω τραπεζικών κλάδων.
The present thesis was conducted with the aim of the theoretical and empirical investigation of the M&A phenomenon that takes place between businesses. Merger is defined as a process in which asset consolidation (through absorption) is achieved between two or more enterprises, and Acquisition as a process by which a business acquires a part or the whole of another business for a fee.In particular, in the literature, the impact of M&A on profitability and, in general, the performance of a business is often investigated. The results are generally mixed as, in many cases, there appears to be a positive effect, while in other cases there is a negative or no effect at all. This effect was also investigated empirically in this dissertation, examining the banking industry for the Eurozone member countries, specifically for the case of Greece, France and Germany. The sample collected was 5 banks from Greece, 4 from France and 5 from Germany for the period 1999-2017, both those involved and those not involved in M&As activities.Initially, it was graphically analyzed the performance of various profitability (ROE, ROA) and liquidity ratios (Loans , Deposits, Assets, Loans) over time, where it generally seems that the banking sector in these three countries is generally unstable and affected by the economic crisis, more of course in Greece. Then, a simple linear regression analysis was performed between ROA and Total Assets in each bank for the period before and for the period following a merger, excluding those who did not proceed to a M&As. The results showed broadly that there was no significant impact of M&As on the profitability of these banking sectors.

Λέξη κλειδί :	Συγχωνεύσεις Εξαγορές Κερδοφορία Τραπεζικός κλάδος Ευρωζώνη Mergers Aquisitions Profitability Banking sector Eurozone

Ημερομηνία έκδοσης :	15-04-2019

Ημερομηνία κατάθεσης :	16-04-2019

Δικαιώματα χρήσης :	free access

Άδεια χρήσης :

Αρχείο: Solomou_2019.pdf

Τύπος: application/pdf

Είσοδος