| Abstract : | Η παρούσα εργασία παρουσιάζει την θεωρία της αποτελεσματικής αγοράς και τις μορφές που μπορεί να διακριθεί βάσει των πληροφοριών που υπάρχουν σε μια αγορά και σε τι βαθμό αυτές ενσωματώνονται τις τιμές των αξιογράφων. Συνδέει επίσης το υπόδειγμα του τυχαίου περιπάτου με την θεωρία των αποτελεσματικών αγορών καθώς αγγίζει και τα μονοπάτια της συμπεριφορικής χρηματοοικονομικής περιγράφοντας πως έχει καταφέρει τα τελευταία έτη να αποτελεί κομμάτι των χρηματοοικονομικών εφόσον αποδεικνύεται από εμπειρικές μελέτες πως η κρίση των επενδυτών επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από ψυχολογικούς παράγοντες. Το επόμενο βασικό τμήμα της εργασίας είναι η μελέτη των ανωμαλιών που μπορούν να εμφανιστούν σε μια αποτελεσματική αγορά με έμφαση στις ημερολογιακές ανωμαλίες. Οι ημερολογιακές ανωμαλίες ήταν το κίνητρο της εμπειρικής διερεύνησης της εργασίας. Πιο συγκεκριμένα, η συνεισφορά της συγκεκριμένης διπλωματικής έγκειται στην διερεύνηση του φαινομένου της Δευτέρας (Monday Effect) και του Ιανουαρίου (January Effect) στον τραπεζικό κλάδο την περίοδο από τον Ιανουάριο του 2000 μέχρι και το πρώτο εξάμηνο του 2019. Παράλληλα με την μελέτη της ύπαρξης των δυο ανωμαλιών, ελέγχεται και ο παράγοντας της οικονομικής κρίσης και κατά πόσο έχει επηρεάσει ή όχι την εμφάνιση των ανωμαλιών στις τιμές των μετοχών.
This paper presents the Efficient Market Theory. It analyzes the forms in which it could be categorized based on given market information and in what level they interact in values of securities. It delves into the Efficient Market Hypothesis (EMH) and presents the connection between EMH and the random walk theory. Also, it presents Behavioral Finance and its connection with the classic Finance Theory, whereas there are researches who prove that investor’s crisis and their decisions are affected by phycological factors.The next part of the paper is the research of anomalies, which could be developed in efficient markets. Especially, our research query is if the market anomalies which are called Monday Effect and January Effect, take place in Greek stock market, in the banking sector. Our research period is from January 2000 until the first semester of 2019, so we take into account the financial crisis in 2007.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.