| Περίληψη : | Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει την επίδραση των μεταβολών των κερδών στην αγοραία αποτίμηση των μετοχών. Αρχικά, παρουσιάζεται μία βιβλιογραφική ανασκόπηση, σχετικά με ευρήματα σημαντικών μελετητών. Σύμφωνα με τις βιβλιογραφικές αναφορές, υπάρχουν διαφορετικές απόψεις αναφορικά με την επίδραση των κερδών στην αποτίμηση των μετοχών. Έτσι, υπάρχουν μελέτες που θεωρούν ισχυρή και θετική, την σχέση μεταξύ των κερδών και της αποτίμησης των μετοχών, ενώ ταυτόχρονα υπάρχουν μελέτες, που υποστηρίζουν πως αυτή η σχέση είναι λιγότερο ισχυρή. Στη συνέχεια, η εργασία αποτελείται από την εμπειρική ανάλυση της επίδρασης των κερδών, πάνω στις τιμές των μετοχών, για τρεις ευρωπαϊκές χώρες.Η εμπειρική ανάλυση διακρίνεται σε δύο στάδια. Στο πρώτο στάδιο διερευνάται η επίδραση των κερδών στην αποτίμηση των μετοχών και στο δεύτερο στάδιο, εξετάζεται πως οι αποδόσεις των μετοχών επηρεάζονται από την προσθήκη της μεταβολή των κερδών, προκειμένου να συγκριθεί η επίπτωση που επιφέρει μία μεταβολή στα κέρδη στην αξιολόγηση των αποδόσεων. Σύμφωνα με αποτελέσματα τις παρούσας εργασίας, εξάγεται το συμπέρασμα ότι οι μεταβολές των κερδών επηρεάζουν αρνητικά την αποτίμηση των τιμών των μετοχών, ενώ το επίπεδο των τρεχουσών κερδών σχετίζεται θετικά με τις αποδόσεις των μετοχών.
The current diplomatic assignment examines the effect of earning changes on the stock market valuation. The review of the literature revealed inconsistencies in the findings of the empirical studies concerning the influence of earning changes on stock returns. Several empirical studies, that have investigated the returns–earnings association at the firm level, have referred to a strong positive relationship between earning changes and stock returns. On the contrary, there are studies have documented that the overall changes in earnings are negatively or not significantly correlated with the returns. A systematic review of the literature is included. The study aims to address this research gap by examining the association of the earning changes and the stock returns. For this purpose, an empirical analysis was performed based on data for three European countries for the year 2019. The findings imply that there is a negative correlation between earning and stock returns. However, the addition of the earning changes variable in the model leads to a negative affiliation among the dependent and independent variables. Ultimately, the inclusion of earning changes variable increases the explanatory power of the model. Based on the above-mentioned findings, the earnings changes affect negatively the stock valuation, while the currently earnings level is correlated positively with the stock returns which is in line with some of the previous findings.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.