Κατσικερός, Ευάγγελος2025-04-042025-04-042025-04-03https://pyxida.aueb.gr/handle/123456789/11733Ο κόσμος των ψηφιακών νομισμάτων έχει τεράστια απήχηση στη σημερινή εποχή, χάρη στις απέραντες δυνατότητες που προσφέρει σε ένα συνεχώς εξελισσόμενο χρηματοοικονομικό τοπίο. Η τεχνολογία πίσω από αυτά τα νομίσματα ανοίγει νέες προοπτικές στον τομέα των χρηματαγορών, απλοποιώντας τη διαδικασία των συναλλαγών και προσφέροντας παράλληλα καινοτόμες λύσεις που βελτιώνουν την καθημερινή οικονομική δραστηριότητα. Η χρήση των ψηφιακών νομισμάτων αλλάζει τη φύση των χρηματοοικονομικών αγορών, προσφέροντας νέες ευκαιρίες αλλά και προκλήσεις για την παγκόσμια οικονομία. Η παρούσα διπλωματική εργασία αναλύει το φαινόμενο των ψηφιακών νομισμάτων από δύο βασικές οπτικές: πρώτον, τη θεωρητική διάσταση της ανάπτυξής τους και τη θέση τους στο σύστημα των χρηματοοικονομικών αγορών, και δεύτερον, την εμπειρική προσέγγιση που αποτυπώνει τη συμπεριφορά των κρυπτονομισμάτων και τη διαφοροποίησή τους από τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά εργαλεία. Στην αρχή, η εργασία επικεντρώνεται στα θεωρητικά μοντέλα που χρησιμοποιούνται για την κατανόηση των ψηφιακών νομισμάτων, εξετάζοντας τη λειτουργία τους και τις δυναμικές που δημιουργούν στις αγορές. Αναλύονται οι τρόποι με τους οποίους τα κρυπτονομίσματα ενσωματώνουν στοιχεία όπως η αποκέντρωση, η ασφάλεια και η διαφάνεια, ενώ παράλληλα βελτιώνουν τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές πρακτικές προσφέροντας περισσότερη ταχύτητα και μειωμένο κόστος στις συναλλαγές. Ακολούθως, η έρευνα προχωρά σε εμπειρική ανάλυση, εξετάζοντας ενεργά χαρτοφυλάκια με και χωρίς κρυπτονομίσματα, προκειμένου να κατανοηθεί η επίδραση των ψηφιακών νομισμάτων στις χρηματοοικονομικές αγορές. Τα δεδομένα που συλλέγονται και αναλύονται προσφέρουν χρήσιμα στοιχεία για τις διαφορές στην απόδοση, τη σταθερότητα και τη μεταβλητότητα των αγορών που επηρεάζονται από την παρουσία των κρυπτονομισμάτων, σε σύγκριση με τις αγορές που λειτουργούν χωρίς αυτά. Η έρευνα αποκαλύπτει την επίδραση των κρυπτονομισμάτων στην αποδοτικότητα των χαρτοφυλακίων και αναδεικνύει τα πλεονεκτήματα της διαφοροποίησης των επενδύσεων σε ψηφιακά νομίσματα, αλλά και τους κινδύνους που ενδέχεται να συνοδεύουν αυτήν την προσέγγιση, λόγω της αστάθειας της αγοράς. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης δείχνουν ότι τα ψηφιακά νομίσματα, παρά τη μεγάλη μεταβλητότητά τους, προσφέρουν σημαντικά πλεονεκτήματα για το χρηματοοικονομικό σύστημα, όπως η ταχύτητα, η ασφάλεια και η αποδοτικότητα στις συναλλαγές. Αν και η αστάθεια των κρυπτονομισμάτων αποτελεί πρόκληση, τα δεδομένα δείχνουν επίσης τη δυνατότητα τους να δημιουργήσουν νέες επενδυτικές ευκαιρίες και να ενισχύσουν τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων. Η εργασία προτείνει την ανάπτυξη στρατηγικών και λύσεων που θα επιτρέψουν την ομαλή και ασφαλή ενσωμάτωσή τους στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα, ενώ υπογραμμίζει την ανάγκη για μια ισχυρή και προσαρμοστική ρυθμιστική προσέγγιση, η οποία θα εξασφαλίσει την προστασία των επενδυτών και θα ενισχύσει τη σταθερότητα των αγορών, χωρίς να περιορίζει την καινοτομία των ψηφιακών νομισμάτων.The world of digital currencies has a significant impact in today's era, thanks to the vast opportunities they offer in an ever-evolving financial landscape. The technology behind these currencies opens up new prospects in the financial markets, simplifying the transaction process while simultaneously providing innovative solutions that enhance daily economic activities. The use of digital currencies is changing the nature of financial markets, offering new opportunities as well as challenges for the global economy. This thesis analyzes the phenomenon of digital currencies from two main perspectives: first, the theoretical dimension of their development and their role within the financial system, and second, the empirical approach that captures the behavior of cryptocurrencies and their differentiation from traditional financial instruments. Initially, the thesis focuses on the theoretical models used to understand digital currencies, examining their function and the dynamics they create in the markets. It analyzes the ways in which cryptocurrencies integrate elements such as decentralization, security, and transparency, while also improving traditional financial practices by offering greater speed and reduced transaction costs. Subsequently, the research moves on to empirical analysis, examining active portfolios with and without cryptocurrencies, in order to understand the impact of digital currencies on financial markets. The data collected and analyzed provide useful insights into the differences in performance, stability, and volatility of markets affected by the presence of cryptocurrencies, compared to those operating without them. The research reveals the impact of cryptocurrencies on portfolio performance and highlights the advantages of diversifying investments into digital currencies, as well as the potential risks associated with this approach, due to market volatility. The results of the analysis show that digital currencies, despite their high volatility, offer significant advantages for the financial system, such as speed, security, and efficiency in transactions. While the volatility of cryptocurrencies remains a challenge, the data also indicates their potential to create new investment opportunities and enhance portfolio diversification. The thesis proposes the development of strategies and solutions that will enable the smooth and secure integration of digital currencies into the global financial system, while emphasizing the need for a robust and adaptive regulatory approach that ensures investor protection and strengthens market stability, without stifling the innovation of digital currencies.σελίδες 65Attribution 4.0 Internationalhttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/BlockchainBitcoinCentral Bank Digital Currencies (CBDC)Αλυσίδα συστοιχιώνΚρυπτονομίσματαΨηφιακό νόμισμα Κεντρικής ΤράπεζαςTextΤοπάλογου, Νικόλαος