| Περίληψη : | Η παρούσα εργασία εξετάζει την πληροφοριακή αξία που έχουν τα κέρδη, τα ίδια κεφάλαια και τα συστατικά τους για τη διαμόρφωση των τιμών των μετοχών της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, με τη βοήθεια του υποδείγματος αποτίμησης του Ohlson, σύμφωνα με το οποίο τα κέρδη και η λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων αποτελούν τους πλέον αντιπροσωπευτικούς δείκτες της αξίας μιας εταιρείας. Σκοπός της εργασίας είναι να καθοριστεί ο επιθυμητός βαθμός διάσπασης των κερδών και των ιδίων κεφαλαίων στα συστατικά τους και να μελετηθεί ο τρόπος τιμολόγησης των συστατικών αυτών από τους επενδυτές μέσα στα πλαίσια συγκεκριμένων κλάδων Παράλληλα, ερευνάται πώς η εμφάνιση αρνητικών κερδών επηρεάζει τη σχέση των τιμών των μετοχών με τα διάφορα λογιστικά μεγέθη αλλά και πώς τα έτη συνδέονται με τα επίπεδα τιμών των μετοχών και διαφοροποιούν την προαναφερθείσα σχέση. Τα αποτελέσματα της έρευνας έδειξαν ότι οι επενδυτές δίνουν διαφορετική σημασία στα κέρδη, τα ίδια κεφάλαια και τα συστατικά τους αναλόγως τον κλάδο που εξετάζουν και άρα, σε κάθε κλάδο έχουν νόημα διαφορετικά είδη διασπάσεων, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει τις αποκαλύψεις που απαιτείται να γίνονται στις διάφορες οικονομικές καταστάσεις. Επιπλέον, η μελέτη μόνο των κερδοφόρων εταιρειών του δείγματος έδωσε μικρότερη πληροφοριακή αξία για την ερμηνεία των τιμών των μετοχών των εταιρειών των περισσότερων κλάδων ενώ η μελέτη της επίδρασης του έτους στη διαμόρφωση των τιμών των μετοχών επέφερε σημαντική βελτίωση στην επεξηγηματική ικανότητα των χρησιμοποιούμενων μοντέλων αποτίμησης.
|
|---|
Copyright © 2013 Βιβλιοθήκη Ο.Π.Α. Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος.