| Abstract : | Η Ευρώπη αντιμετωπίζει μια άνευ προηγουμένου ενεργειακή κρίση με τις τιμές του Φυσικού Αερίου και της Ηλεκτρικής Ενέργειας να φτάνουν σε επίπεδα ρεκόρ το 2022, στον απόηχο των περιορισμών του COVID-19 και κυρίως ως αποτέλεσμα της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία. Τα πρόσφατα γεωπολιτικά γεγονότα είχαν ως αποτέλεσμα μειωμένη διαθεσιμότητα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στην Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), ενώ η ζήτηση ενέργειας παραμένει αυξημένη. Σε αυτή τη διπλωματική θα παρουσιαστούν αρχικά οι βασικές έννοιες της φυσικής, χρηματοπιστωτικής και εξωχρηματιστηριακής αγοράς καθώς και μια σύντομη περιγραφή της λειτουργείας αυτών. Θα περιγράφουνε τα βασικά προϊόντα που διαπραγματεύονται στις αγορές ενέργειας. Στην συνέχεια θα γίνει αναλυτική περιγραφή στην έννοια και στους μηχανισμούς της Κεντρικής Εκκαθάρισης των συναλλαγών στην Αγορά ενέργειας έτσι ώστε να γίνει αντιληπτή η σπουδαιότητα της εύρυθμης λειτουργίας της αγοράς αλλά και τη Διαχείριση του Κινδύνου, καθώς και πως οι Κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι (CCPs) τους εφαρμόζουν στα μέλη τους. Θα παρουσιαστούν η σχέση μεταξύ των Κεντρικών Αντισυμβαλλομένων, των μελών εκκαθάρισης και των πελατών τους. Επίσης θα γίνει αναφορά στο συντελεστικό ρόλο της συνεισφοράς κεφαλαίων από τα μέλη εκκαθάρισης προς τους Κεντρικούς Αντισυμβαλλόμενους όπως τα κεφαλαία περιθωρίου ασφάλισης τα οποία προστατεύουν τους συμμετέχοντες στην αγορά σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων κάποιου μέλους. Θα αναλυθούν τα μέτρα άμυνας των Κεντρικών Αντισυμβαλλομένων σε περιπτώσεις αθέτησης πληρωμών των μελών τους καθώς και πως χρησιμοποιούν τα κεφάλαια που έχουν συγκεντρωθεί από τα μέλη τους προκειμένου να καλύψουν το «κόστος» σε περίπτωση χρεωκοπίας ενός ή και περισσότερων μελών τους τόσο στην φυσική αγορά όσο και στην χρηματοπιστωτική αγορά. Ακόμα θα αναλύσουμε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα καθώς και τους κυριότερους κινδύνους των Κεντρικών Αντισυμβαλλομένων. Στο δεύτερο μέρος της εργασίας, θα περιγράφουν τα έκτακτα ενεργειακά μέτρα αντιμετώπισης της κρίσης που λαμβάνει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θέλοντας να προστατέψει την αγορά αλλά και να μετριάσει τις επιπτώσεις τόσο σε επίπεδο καταναλωτή όσο και σε επίπεδο παραγωγού. Έπειτα θα διατυπωθούν οι νέες ενεργειακές προκλήσεις που θα πρέπει να προσαρμοστούν και να εφαρμόσουν οι εμπλεκόμενοι φορείς της αγοράς. Κλείνοντας την παρούσα διπλωματική, θα εξαχθούν τα συμπεράσματα της παρούσας μελέτης και θα τεθούν προτάσεις για μελλοντική έρευνα.
Europe is facing an unprecedented energy crisis with Natural Gas and Electricity prices reaching record levels in 2022, following the COVID-19 restrictions and mainly as a result of Russia's invasion of Ukraine. The recent geopolitical events have resulted in reduced the availability of electricity production in the European Union (EU), while energy demand remains high. In this thesis, we will first present the basic concepts of physics, finance, and the non-financial market, as well as a brief description of their function. Also, we will describe the basic products traded in energy markets. The following is a detailed description of the concept and mechanisms of Central Counterparty Clearing in the Energy Market, in order to understand the importance of smooth market operation and risk management, as well as how Central Counterparties (CCPs) apply them to their members. Furthermore, we will analyze the defense measures of Central Counterparties in cases of default payment by their members, as well as how they use the capital collected from their members to cover the "costs" in the event of bankruptcy of one or more members, both in the physical market and in the financial market. We will also discuss the advantages and disadvantages, as well as the main risks of Central Counterparties. In the second part of the thesis, the emergency energy measures to tackle the crisis taken by the European Commission will be described, aiming to protect the market and mitigate the impact on both consumers and producers. Subsequently, the new energy challenges that the involved market actors will need to adapt and implement will be formulated. Closing this thesis, the conclusions of this study will be drawn and proposals for future research will be put forward.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.