Διδακτορικές διατριβές

Μόνιμο URI για αυτήν τη συλλογήhttps://pyxida.aueb.gr/handle/123456789/63

Περιήγηση

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z

Α Β Γ Δ Ε Ζ Η Θ Ι Κ Λ Μ Ν Ξ Ο Π Ρ Σ Τ Υ Φ Χ Ψ Ω

Τώρα δείχνει 1 - 20 από 69

Essays on epidemic models and their statistical analysis
(2021-09-22) Chatzilena, Anastasia; Χατζηλένα, Αναστασία; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Demiris, Nikolaos; Genakos, Christos; Sypsa, Vana; Baguelin, Marc; Kalogeropoulos, Kostas; Kypraios, Theodore; Arvanitis, Stylianos
Public health related decisions concerning infectious diseases are characterized by the use of complex mathematical models in order to understand the dynamics of infectious diseases and design intervention strategies. Efficient modelling and inference procedures for learning the model parameters from data are of central interest. In this thesis, a comprehensive review of two new and efficient statistical machine learning methods, namely Hamiltonian Monte Carlo and Variational Inference, as implemented in the freely available Stan software, was carried out. We explored how Stan could be used to fit a class of epidemic models based upon systems of ordinary differential equations and demonstrated its potential in an application to real data. In the light of the COVID-19 pandemic, this thesis revolved around model-based approaches to estimate the transmissibility of SARS-CoV2, focusing on two different classes of epidemic models. Shortcomings in global epidemiological surveillance, led to the use of indirect estimations of infections, through deaths. This approach was adopted to fit an extension of the deterministic SEIR (susceptible-exposed-infected-recovered) compartmental model, where the transmission rate is a diffusion process, allowing to reveal both the effect of control strategies and the changes in individuals behaviour. We proceeded with a suitably tailored chain-binomial epidemic model which was later extended to include population heterogeneity, introducing contact uncertainty into the inference structure in a highly hierarchical setting, trying to reveal the age distribution of infections through aggregate deaths. In the main, careful consideration of data combined with the use of contemporary developments in statistics, can be an essential tool for advanced analysis based on realistically complex models.
Essays in competition policy enforcement and its impact on economic performance
(2020-07-01) Μακρή, Γαλάτεια; Makri, Galateia; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Κυριαζίδου, Αικατερίνη; Γκενάκος, Χρήστος; Βέττας, Νικόλαος; Λουρή, Ελένη; Μήλλιου, Χρυσοβαλάντου; Ζαχαριάς, Ελευθέριος; Κατσουλάκος, Ιωάννης
Ο αποτελεσματικός ανταγωνισμός είναι ζωτικής σημασίας για την ανάπτυξη μιας οικονομίας. Ένα βασικό στοιχείο για τον αποτελεσματικό ανταγωνισμό είναι η αποτελεσματική εφαρμογή της πολιτικής ανταγωνισμού από τις Αρχές Ανταγωνισμού (ΑΑ). Σε αυτό το πλαίσιο, ο αντίκτυπος του ανταγωνισμού και της πολιτικής ανταγωνισμού σε διάφορες πτυχές της οικονομίας έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον της ακαδημαϊκής κοινότητας. Ωστόσο, η προσοχή δεν έχει στραφεί μόνο στον αντίκτυπο της πολιτικής ανταγωνισμού αλλά και στον βέλτιστο σχεδιασμό και την αξιολόγηση των διαδικασιών εφαρμογής και λήψης αποφάσεων από τις ΑΑ. Η παρούσα διατριβή συμβάλλει σε αυτά τα ζητήματα, πρώτον, εξετάζοντας την επίδραση της πολιτικής ανταγωνισμού στην αύξηση της παραγωγικότητας της εργασίας και, δεύτερον, μελετώντας την εξέλιξη της εφαρμογής της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας στην Ευρώπη εστιάζοντας κυρίως στον ρόλο των οικονομικών. Αναλυτικότερα, στο πρώτο κεφάλαιο προσεγγίζουμε την ποιότητα της πολιτικής ανταγωνισμού μέσω των Δεικτών Πολιτικής Ανταγωνισμού (ΔΠΑ) και μελετάμε την επίδραση των ΔΠΑ στην αύξηση της παραγωγικότητας της εργασίας τόσο για την Ελλάδα μεμονωμένα όσο και για ένα σύνολο δέκα χωρών της ΕΕ. Στο δεύτερο κεφάλαιο, εξετάζουμε όλες τις κύριες μεταρρυθμίσεις και εξελίξεις που επηρέασαν και τελικά άλλαξαν τον τρόπο με τον οποίο η αντιμονοπωλιακή νομοθεσία έχει εφαρμοστεί στην Ευρώπη τα τελευταία 25 χρόνια. Παρέχουμε επίσης μια λεπτομερή ποσοτική περιγραφή και αξιολόγηση της εξέλιξης της εφαρμογής στην Ευρώπη με τη χρήση μιας μοναδικής βάσης δεδομένων: όλες τις αποφάσεις αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας που ελήφθησαν από τη DGCOMP την περίοδο 1992-2016. Τέλος, το τρίτο κεφάλαιο συμβάλλει στην εμπειρική διερεύνηση του ρόλου των οικονομικών στην εφαρμογή της αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας από τη ΓΔ Ανταγωνισμού της ΕΕ. Εντοπίζουμε τους κανόνες λήψης απόφασης που υιοθετήθηκαν για την αξιολόγηση διαφορετικών συμπεριφορών και την εξέλιξή τους και τους συγκρίνουμε με το θεωρητικά βέλτιστο επίπεδο, καταγράφοντας έτσι την ποιότητα της εφαρμογής. Επιπλέον, εξετάζουμε τη σχέση μεταξύ των κανόνων λήψης απόφασης και της έκβασης της δικαστικής επανεξέτασης των προσβαλλόμενων αποφάσεων.
Bank profitability in the euro area: the effects of common supervision
(2022-04-13) Avgeri, Ioanna; Αυγέρη, Ιωάννα; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Dendramis, Yiannis; Tzavalis, Elias; Alogoskoufis, Georgios; Pagratis, Spyros; Vettas, Nikolaos; Sakellaris, Plutarchos; Louri, Helen
The current thesis explores the way in which bank profitability was influenced by the introduction of the Single Supervisory Mechanism (SSM), the first pillar of the European Banking Union. On the one hand, increased transparency and credibility were expected to improve profitability, while, on the other, adjusting to a burdensome supervisory regime was thought to hinder it. Focusing on a sample of directly supervised banks by the SSM and a sample of banks still supervised by the National Competent Authorities, over the period 2011-2017, this thesis examines the net effect of the SSM introduction on the evolution of bank profitability indices, and in particular the Return on Assets (ROA) and the Return on Equity (ROE).Chapter 1 briefly describes the emergence of Banking Union within the EU financial sector and its interconnectedness with bank profitability.Chapter 2 examines whether the establishment of the SSM influenced the profitability of the directly supervised banks in a different way, contrasted to the influence on the profitability of the rest of the European banks. The difference-in-differences methodology is employed and the main results indicate a positive effect of the SSM on bank profitability. In Chapter 3 this positive effect is further analyzed, using unconditional quantile regression analysis, in order to test for asymmetrical effects throughout the bank profitability distribution. Chapter 4 examines whether and to what extent the implementation of the SSM led to profitability convergence of the euro area banks, using the Phillips and Sul (2007) panel convergence methodology. In addition, the tests for β- and σ- convergence are conducted as an alternative approach.
Essays in the Economics of Competition Law Enforcement
Metsiou, Eleni Ch.; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Katsoulakos, Ioannis
In recent years it is widely recognized that competition is one of the main driving forces of economic development and growth. The direct effect of efficient competition is that it lowers prices and increases the quality of products and services. However, there is also an indirect effect that appears in highly competitive environments when firms, trying to escape from the effects of intense competition on their profits, promote innovation to produce new modernized products and more efficient production plans. This is called the “escape competition effect” and is probably the most important reason why efficient competition is so important for continuing growth.Recognizing the importance of competition for consumers’ wellbeing, businesses, dynamic markets and growth, in the light of worldwide economy changes, economists and policy makers have realized the need of antitrust enforcement modernization and the formation of an optimal antitrust policy.Recent economic literature has shed light on many dimensions of enforcement, such as:(i) Substantive Standards: Consumer Surplus vs. Total Welfare Standards(ii) Assessment procedures or Legal Standards: Per-Se Rules vs. Effects Based (or Rule-of-Reason) procedures(iii) Issues regarding the existence of Legal Uncertainty in antitrust enforcement(iv) Policies on Sanctions(v) Leniency Policies and Settlements. This dissertation contributes to the literature on Competition Policy Enforcement examining a number of the above mentioned dimensions: Firstly – and mainly – the starting point of antitrust enforcement procedures, the substantive standards [dimension (i) above], and secondly the effects of the Legal Uncertainty on penalties and welfare outcomes under different substantive standards [by combining dimensions (i) and (iii) above]. A “substantive standard” is the threshold rule that is used by Competition Authorities in order to appraise firms’ practices and determines the weight that should be given to the (positive and negative) effects of an action on different groups (consumers, producers, rivals, retailers etc)that interact in the market. There are two main substantive standards:I. the Consumer Surplus standard, where the Authorities investigate the changes in the price of a product and the quality and quantity that affect consumers as a result of a potentially anti-competitive action and II. The Total Welfare standard, where the Authorities, apart from the above effects, also consider the effects of the action under investigation on firms’ profits.The substantive standards that are adopted by Competition Authorities and the basic arguments that have been analyzed in the literature in favor of the one standard or the other are extensively presented in Chapter 1 which serves as introductory review note. Large economies,like USA and Europe, have adopted a Consumer Surplus standard, while smaller economies, like Canada and Australia, give great consideration on issues regarding the competitiveness of national firms and have adopted standards that can be considered as at least approaching a Total Welfare standard. Theoretical literature regarding the two standards have evolved around three main sets of arguments including (a) distributional considerations, (b) dynamic issues and (c)issues emerging from the interaction between firms and Competition Authorities. Moreover, in the same chapter, we present a brief literature review on the importance of Legal Uncertainty in Competition Policy enforcement, which is also examined in the context of this thesis. Legal Uncertainty exists, when an agent, while deciding whether or not to take an action, does not know for sure how this action will be treated by the relevant enforcement Authority, should it come under investigation, i.e. whether or not it will be deemed legal (and be allowed) or illegal (and bedis allowed and penalized). The first objective of this dissertation is to build on the literature that has developed,trying to answer the question: If we accept that the ultimate objective of antitrust is economic(total) welfare maximization, which is the proper substantive standard to achieve this goal? This question emerges due to the interaction of firms and Competition Authorities [point (c) above]. The idea was first introduced by Lyons (2002) who argued that it might be optimal in terms of total welfare maximization for the Competition Authorities to adopt a stricter standard, as the Consumer Surplus standard. According to his model firms, choosing between mutually exclusive mergers and knowing that the standard adopted is the Consumer Surplus standard, might be induced to choose the merger that is more welfare enhancing although less profitable, since the threshold will be higher under a Consumer Surplus standard. Since Lyons, a number of papershave discussed or further pursued this issue. However, all the discussion has been conducted in the context of mergers.The contribution of current work is to generalize the analysis to the case where firms can choose between mutually exclusive actions of any type (e.g. tying and bundling arrangements,rebate schemes, exclusive contracts, vertical restraints) which will entail both market power raising effects as well as potentially significant efficiency effects. We define the environments under which the Lyons’ argument (called Lyons’ effect throughout our work) holds and, more importantly in terms of policy implications, we examine how this range of environments changes according to extant market power, size of efficiency effects, and the differences between the mutually exclusive actions in terms of their price-cost margin raising effects and marginal cost efficiency effects. The analytical framework and the results are presented and analyzed in Chapter 2.In Chapter 3 we also consider the effect of taking into account changes in other firms’profits. We discuss first the proper way to consider other firms’ profits since different groups of firms can be differently affected by an anticompetitive action and are differently treated by each substantive standard in theory and in practice. We note that in practice Competition Authorities treat customers as consumers, often by paying attention mostly to the welfare changes of intermediate firms (resellers). Also in practice Competition Authorities do not care about the harm or benefit of rival firms even under a Total Welfare standard. By taking account of other firms’ profits in our analysis we find that there are two necessary conditions that must hold in order for the Consumer Surplus standard to be superior to the Total Welfare standard when firms can choose between two mutually exclusive actions.The second objective of the current work is to investigate and compare the results in terms of penalties imposed and welfare outcomes under these two different substantive standards in the presence of legal uncertainty. Our analysis and results on this issue are presented in Chapter 4. The issue of legal uncertainty has attracted attention in recent years for two main reasons. The first has to do with the fact that certain enforcement procedures are preferred as being superior because they are regarded to generate lower levels of legal uncertainty. The second reason is that many authors argue that no penalties should be imposed unless there is certainty under the Law. However, in practice, we have seen that record fines have been imposed on antitrust cases that cannot be characterized as per se illegal. Our results show the implications of three different possible information structures (of no, partial and complete legal uncertainty) on optimal penalties and welfare outcomes under the Consumer Surplus standard and the Total Welfare standard and contrast the results obtained. Chapter 4 provides a summary of our basic results and concluding remarks.
Essays in applied microeconometrics : I. Discrete deforestation with spatial interactions II. Employment transitions of older persons in Britain III. Sibling post-schooling educational attainment
Emmanouilidi, Elpianna; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Kyriazidou, Ekaterini
Chapter one is an environmental application investigating land use changes of forests and semi-natural areas in the Greek region of Western Attica between 1990 and 2000. Its objective is to estimate the spatial equilibrium distribution of individual deforestation actions and determine the degree of coordination in individual behavior. For this purpose, a virtual economic network of 156 agents has been created by laying an ad hoc square grid over the region. Next, dominant forest land use changes have been determined in each land parcel using CORINE land cover maps for the years 1990 and 2000. The economic model is a discrete choice model with endogenous spatial interactions. Even though spatial interactions produce multiple equilibria, the present research proposes a two-stage fixed point estimator yielding a unique solution. Empirical findings suggest that equilibrium deforestation actions are strategic substitutes for the environment and complements for agriculture, and are characterized by a relative lack of coordination in individual behavior. Chapter two uses a dynamic panel in order to study the employment transitions of older persons in Britain in a discrete-time discrete-choice setting in order to identify both observable and unobservable factors which might influence both their labour market participation and status. For this purpose, a sample of 1097 individuals, drawn from the first five waves of the English Longitudinal Study of Ageing (ELSA), born 1946-1956 and aged 45-65 during the 10-year sampling period 2002-2011, is used. Three mutually exclusive employment states are considered with reference to non-participation, namely: full-time employment, part-time employment and self- employment. There is evidence that the 45-65 ELSA respondents under study exhibit significant mobility as they age. Their employment dynamics are characterized by significant positive first order state dependence in individual preferences for work. The long-run determinants of this unobserved heterogeneity indicate, among others, that self-perceived poor general health causes a negative selection out of the more flexible employment states while other household income has a negative impact for the more flexible employment states as opposed to full-time employment. The long- run effects are lower and asymmetric compared to the initial conditions. Next, the study investigates the determinants of the labour market participation of those sample respondents who appear in the sample along with their partner or spouse as well as the presence of any duration dependence in their choices. There is evidence that good as opposed to poor self-perceived health has a positive influence on participation irrespective of the partner's activity status while the effects are asymmetric and twice as high in case of poor health when the partner is inactive. Moreover, couple duration dependence is negative and increases with the length of the spell. Chapter three uses data regarding the children of the 1979 batch cohort of the National Longitudinal Survey of Youth (NLSY79) mothers, namely the Children and Young Adults (CYA) section, in order to investigate, on the one hand, the determinants of sibling post-schooling educational attainment, as measured by highest grade completion and college enrollment, and, on the other hand, the degree of resemblance therein. Empirical interest in sibling educational attainment and resemblance became systematic in the 1970s in the United States, when both sociologists and economists focused on the family as a collective economic decision unit, allocating resources in a competitive way which reduces inequality. In the present context, post-schooling educational achievement is identified by common family background factors as well as sibling own past and present characteristics. Attainment is examined using panel data with family-specific (mother) effects. Siblings are ordered in reverse birth order with a maximum birth lag of 10 years, hence the sibling index stands for the time dimension in a short panel. Next, first order reciprocal resemblance is examined using simultaneous equations methods for sibling data grouped on the mother, namely: 3SLS and endogenous Poisson estimation. Empirical evidence regarding post-schooling educational attainment indicates that sex and race have a positive effect apart from highest grade completion in case of Hispanics. In line with the empirical evidence, family income below the poverty level has a clear negative effect. Moreover, the childhood predictor of future academic achievement has a positive effect, as opposed to the behavioural problems scores. Similar to having experienced a young marriage, current behavioural risk, as measured by the heavy use of marijuana, has a clear negative effect. As far as first order reciprocal resemblance is concerned, estimates are positive but asymmetric and higher in the direction lag-one older to younger sibling, increasing with sibship size in case of linear system as opposed to endogenous Poisson estimation. In conclusion, there seems to be evidence in favour of resource dilution in poor families and confluence in non-poor families.
Efficient market hypothesis: the case of the London Stock Exchange
(2013-05) Vidali, Maria; Βιδάλη, Μαρία; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Arvanitis, Stylianos; Vrontos, Ioannis; Tzavalis, Elias
Plenty of papers have been published for the Efficient Market Hypothesis (EMH) whereas is the foundation of the financial theory. In the core of the Efficient Market Hypothesis (EMH) theory, is the idea that the future prices cannot be predicted based on the current information set i.e. past and current prices, and economic variables. Several statistical models have been developed through the years having this property for the variables. One of the most famous and most used models in the bibliography is the Random Walk Model.The purpose of this thesis is not to be one of a numerous published researches for the market efficiency but, to clarify for the reader the theory and the implications of this hypothesis by collecting the main principles from different sources, so as to comprehend deeply its sense. Besides the theoretical intention, an empirical study is presented in order to set a more solid background to the reader and prove that under appropriate conditions the Efficient Market Hypothesis is not a theoretical assumption but, in practice it may apply.For the implementation of the empirical work, the data from the London Stock Exchange, especially the FTSE 100, are used. The choice of this stock market becomes because it is the most international stock exchange, the largest in Europe and the fourth largest in whole the world. Therefore, it would be interesting if it was proved that this stock market is efficient since it affects the global economy. Applying some tests which are described analytically for easy understanding, it is proved that the London Stock Exchange is a market weak efficiency as it was expected. However, it seems that some short run anomalies such as January Effect occur.
Αντιστάθμιση κινδύνου χαρτοφυλακίου με χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, 2013-01) Κατσαβού, Λήδα; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Τζαβαλής, Ηλίας
Περιλαμβάνει περίληψη
Πρόβλεψη των ενεργειακών αναγκών της χώρας μέχρι το 2020 και προοπτικές μερικής κάλυψης τους από εγχώριους υδρογονάνθρακες
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών) Λιούλιος, Αλέξανδρος Δ.; Ζαχαριάς, Ελευθέριος
Περιλαμβάνει περίληψη
Fiscal policy and cycles in Greece : positive and normative analysis
(Athens University of Economics and Business, 2009-04) Papageorgiou, Dimitris; Kollintzas, Tryphon; Philippopoulos, Apostolis; Vassilatos, Vanghelis
Doctoral thesis - Athens University of Economics and Business. Department of Economics
The interdependence of financial risk and sovereign risk along the business cycle in the Euro area
(Athens University of Economics and Business, 2015-05) Tsoukalas, Konstantinos; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Kollintzas, Tryphon; Philippopoulos, Apostolis
Doctoral thesis - Athens University of Economics and Business.
Topics in Bayesian econometrics
(2020-06-11) Παράβαλος, Ευάγγελος; Paravalos, Evaggelos; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Τσιώνας, Ευθύμιος; Βασιλάτος, Ευάγγελος; Σακελλάρης, Πλούταρχος; Κολλίντζας, Τρύφων; Μπίλιας, Ιωάννης; Χριστόπουλος, Δημήτριος; Τζαβαλής, Ηλίας
Η παρούσα διπλωματική διατριβή αποτελείται από τέσσερα δοκίμια εφαρμογής της Μπεϋζιανής οικονομετρίας στα οικονομικά. Το πρώτο δοκίμιο, προτείνει μια νέα μέθοδο επαγωγής για τα Δυναμικά Στοχαστικά Μοντέλα Γενικής Ισορροπίας, χρησιμοποιώντας μια Μπεϋζιανή ήμι-παραμετρική προσέγγιση. Η μέθοδος θεωρεί ένα σύνολο από συνθήκες ροπής οι οποίες εμπεριέχουν μη παρατηρήσιμες και παρατηρήσιμες μεταβλητές και εφαρμόζει εντροπική ολοκλήρωση μη παρατηρήσιμων μεταβλητών μέσω προσομοίωσης χρησιμοποιώντας μια ελαχίστως ευνοϊκή κατανομή για το διάνυσμα των μη παρατηρούμενων μεταβλητών. Μια Μπεϋζιανή προσέγγιση τεμαχικής εμπειρικής πιθανοφάνειας η οποία στηρίζεται στην Μπεϋζιανή εμπειρική πιθανοφάνεια επεκτεινομένου τεμαχίου εκ των υστέρων κατανομή χρησιμοποιείται για την στατιστική επαγωγή των παραμέτρων του μοντέλου. Στο δεύτερο δοκίμιο, προτείνεται μια προσέγγιση Μπεϋζιανής επαγωγής για το Στοχαστικό Ακτινικό Σύνορο Παραγωγής και την τεχνική αναποτελεσματικότητα. Η μέθοδος συνδυάζει το στοχαστικό ακτινικό σύνορο παραγωγής με εξισώσεις που προέρχονται από τις συνθήκες πρώτης τάξης του σχετιζόμενου πλαισίου μεγιστοποίησης των κερδών και προτείνει μια Μπεϋζιανή διαδικασία για την από κοινού εκτίμησή τους ως σύστημα. Το τρίτο δοκίμιο εισαγάγει τεχνική αναποτελεσματικότητα στην συνάρτηση παραγωγής ενός Δυναμικού Στοχαστικού Μοντέλου Γενικής Ισορροπίας. Η τεχνική αναποτελεσματικότητα εισάγεται μέσω ενός σύνθετου σφάλματος στο οποίο ο πρώτος όρος είναι ένα αμφίπλευρο σφάλμα το οποίο αναπαριστά λάθη μέτρησης και το δεύτερο είναι ένα μη-αρνητικό σφάλμα που εκφράζει την τεχνική αναποτελεσματικότητα. Επαγωγή για τις παραμέτρους του μοντέλου και την τεχνική αναποτελεσματικότητα πραγματοποιείται μέσω της Μπεϋζιανής εμπειρικής πιθανοφάνειας επεκτεινομένου τεμαχίου εκ των υστέρων κατανομής. Στο τέταρτο δοκίμιο, συγκρίνεται η στατιστική και η υπολογιστική αποτελεσματικότητα μιας σειράς εναλλακτικών μεθόδων δειγματοληψίας για την προσομοίωση εκ των υστέρων κατανομών που προέρχονται από Δυναμικά Στοχαστικά Μοντέλα Γενικής Ισορροπίας. Πέντε διαφορετικές μέθοδοι δειγματοληψίας που αποτελούνται από δυο διαφορετικές μορφές του αλγορίθμου τυχαίου περιπάτου των Μετρόπολις-Χέιστινγκ, του Χαμιλτονιανού Μόντε-Κάρλο αλγορίθμου, του Μετρόπολις προσαρμοσμένου Λάνγκεβιν αλγορίθμου και του Μετρόπολις προσαρμοσμένου Λάνγκεβιν αλγορίθμου απλοποιημένου πολυπτύγματος, θεωρούνται και συγκρίνονται έναντι μιας σειράς κριτηρίων απόδοσης για μοντέλα διαφορετικής διάστασης.
Measuring mangerial skill in the mutual fund industry: a stochastic dominance based approach
(2020-05-18) Σαρρή, Δανάη; Sarri, Danai; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Τσιώνας, Ευθύμιος; Τοπάλογλου, Νικόλαος; Σακελλάρης, Πλούταρχος; Λελεδάκης, Γεώργιος; Ντέμος, Αντώνιος; Δενδραμής, Ιωάννης; Αρβανίτης, Στυλιανός
Τα τελευταία χρόνια, παρατηρείται μια σημαντική αύξηση στις δημοσιεύσεις βασισμένες στη θεωρία της Στοχαστικής Κυριαρχίας. Σε αυτην την κατευθυνση βοήθησε η τεχνολογική πρόοδος, ώστε οι έλεγχοι για Στοχαστική Κυριαρχία να έχουν απήχηση σε διάφορα επιστημονικά πεδία, όπως τα Οικονομικά και τα Χρηματοοικονομικά. Στη συγκεκριμένη μελέτη, εφαμόζουμε ελέγχους αποτελεσματικότητας Στοχαστικής Κυριαρχίας για την κατασκευή χαρτοφυλακίων, ως μια επέκταση της κλασσικής θεωρίας Μέσου-Διακύμανσης. Προχωράμε σε τεχνικές μείωσης διαστάσεων των δεδομένων με σκοπό την αντιμετώπιση της "κατάρας των διαστάσεων" του αρχικού σετ δεδομένων, απαρτιζόμενο από περίπου 45,000 αμοιβαία κεφάλαια (Η.Π.Α), καθώς οι διαστάσεις είναι απαγορευτικές για τις εφαρμογές. Σε αυτήν την κατεύθυνση, εφαρμόζεται η Ανάλυση Κύριων Συνιστωσών για να μειωθεί ο αριθμός των αρχικών αμοιβαίων κεφαλαίων, αποκτώντας ένα μικρότερο σετ από μεταβλητές κύριων συνιστωσών. Τα εμπειρικά αποτελέσματα αποκαλύπτουν ότι μέσω της κατασκευής των βέλτιστων χαρτοφυλακίων βάσει προβλημάτων Γραμμικού Προγραμματισμού, η αποτελεσματικότητα της αγοράς δεν απορρίπτεται, παρόλο το γεγονός ότι είναι αναποτελεσματική στο θεωρητικό πλαίσιο του Μέσου-Διακύμανσης. Το μειωμένο σε διαστάσεις σετ από μεταβλητές κύριων συνιστωσών μπορεί να παράξει βέλτιστα χαρτοφυλάκια, που χρησιμοποιούνται για προβλέψεις, και επίσης για να αναγνωριστούν χαρακτηριστικά σε αυτά, όπως το διαχειριστικό ταλέντο. Παραδοσιακά μοντελά για πρόβλεψη, όπως το Ολοκληρωμένο αυτοπαλίνδρομο μοντέλο κινητού μέσου (ARIMA) και Holt-Winters, συγκρίνονται με Μοντέλα Μακράς Βραχυχρόνιας Μνήμης (LSTM) ως προς την προβλεπτική τους ικανότητα. Βάσει της τετραγωνικής ρίζας του μέσου τετραγωνικού σφάλματος, η πιστοποίησή μας δείχνει ότι το LSTM μοντέλο είναι είναι πιο ικανό ως προς την προβλεπτική ισχύ σε σχέση με τα παραδοσιακά μοντέλα. Τέλος, επεκτείνοντας τη μεθοδολογία των Berk and van Binsbergen (2015), μετράμε τη διαχειριστική ικανότητα στα κατασκευασμένα χαρτοφυλάκια βάσει της θεωρίας της αποτελεσματικότητας της Στοχαστικής Κυριαρχίας 2ης τάξης, χρησιμοποιώντας την μεταβλητή της προστιθέμενης αξίας. Τα αποτελέσματά μας δείχνουν ότι το διαχειριστικό ταλέντο προσθέτει αξία περίπου ίση με 1.064 εκ. Αμερικανικά Δολλάρια ετησίως.
Fiscal and monetary policy in general equilibrium models
(2022-07-20) Σαπέρας, Σωτήριος; Saperas, Sotirios; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Tzavalis, Elias; Vassilatos, Evangelos; Economides, George; Sakellaris, Plutarchos; Dioikitopoulos, Evangelos; Varthalitis, Petros; Philippopoulos, Apostolos
Η παρούσα διατριβή διερευνά την νομισματική και δημοσιονομική πολιτική σε υποδείγματα γενικής ισορροπίας. Το πρώτο μέρος εκτιμά, με έτος εκκίνησης το 2019, τον αντίκτυπο των περιοριστικών μέτρων για την ανάσχεση της μετάδοσης του ιού καθώς και τα μέτρα τόνωσης της οικονομίας που ελήφθησαν με τη χρήση ενός Δυναμικού Στοχαστικού Υποδείγματος Γενικής Ισορροπίας. Ένας κανόνας επιτοκίου που ικανοποιεί την αρχή Taylor μαζί με έναν κανόνα δημοσιονομικής πολιτικής χρησιμοποιούνται για να διασφαλιστεί η δυναμική σταθερότητα του μοντέλου.Το δεύτερο μέρος διερευνά, με έτος εκκίνησης το 2022, τις επιπτώσεις διαφορετικών πολιτικών δημοσιονομικής εξυγίανσης για τη ζώνη του ευρώ όταν η οικονομία πλήττεται από ένα δυσμενές σοκ. Δεύτερον, εξετάζει τις επιπτώσεις των διαφορετικών εργαλείων δημοσιονομικής πολιτικής (δημόσιες δαπάνες, μεταβιβάσεις, φορολογικός συντελεστής εργασίας) που χρησιμοποιούνται για την αντιμετώπιση του δημοσίου χρέους. Το υπόδειγμα που χρησιμοποιείται είναι ένα Δυναμικό Στοχαστικό Υποδείγματος Γενικής Ισορροπίας το οποίο διαμετρείται για την ευρωπαϊκή οικονομία και εμπλουτίζεται ώστε να συμπεριλάβει μονοπωλιακό ανταγωνισμό εκτός από την αγορά αγαθών και στην αγορά εργασίας, που επιτρέπει στα νοικοκυριά να ορίζουν τους μισθούς τους για τις διαφοροποιημένες υπηρεσίες εργασίας που παρέχουν. Το μοντέλο περιλαμβάνει επίσης ετερογένεια νοικοκυριών με δύο κλάδους, νοικοκυριά που απασχολούνται στον δημόσιο και τον ιδιωτικό τομέα.
Essays on the evolution and determinants of non-performing loans (NPLs) in the Euro area
(2020-06-02) Καραδήμα, Μαρία; Karadima, Maria; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Τζαβαλής, Ηλίας; Σακελλάρης, Πλούταρχος; Αλογοσκούφης, Γεώργιος; Βέττας, Νικόλαος; Παγκράτης, Σπυρίδων; Δενδραμής, Ιωάννης; Λουρή, Ελένη
Η παρούσα διδακτορική διατριβή αποτελείται από τρία δοκίμια, τα οποία συμβάλλουν στην εμπειρική βιβλιογραφία εξετάζοντας την εξέλιξη και τους προσδιοριστικούς παράγοντες των μη εξυπηρετούμενων δανείων στο χώρο της Ευρωζώνης κατά το χρονικό διάστημα 2005-2017. Στο πρώτο δοκίμιο εξετάζεται η εξέλιξη του τραπεζικού ανταγωνισμού, της συγκέντρωσης στον τραπεζικό τομέα και των μη εξυπηρετούμενων δανείων, καθώς και η ύπαρξη ανισοτήτων και σύγκλισης μεταξύ των 19 χωρών-μελών της Ευρωζώνης ως προς τις μεταβλητές αυτές. Στο δεύτερο και στο τρίτο δοκίμιο εξετάζεται, με τη βοήθεια δύο διαφορετικών οικονομετρικών μεθόδων, ο ρόλος του τραπεζικού ανταγωνισμού και της συγκέντρωσης στον τραπεζικό τομέα στην εξέλιξη των μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ευρωζώνη. Στα δύο αυτά δοκίμια εξετάζεται επίσης ο βαθμός στον οποίο επηρεάζεται η εξέλιξη των μη εξυπηρετούμενων δανείων από την αλληλεπίδραση του τραπεζικού ανταγωνισμού και της συγκέντρωσης στον τραπεζικό τομέα με άλλους παράγοντες, όπως η αβεβαιότητα σχετικά με τη χάραξη οικονομικής πολιτικής, ο χρηματοπιστωτικός κατακερματισμός της Ευρωζώνης, το είδος της τράπεζας και η παρουσία ξένων τραπεζών σ’ ένα τραπεζικό σύστημα.
Essays in modelling and forecasting stock market volatility
(2022) Papantonis, Ioannis; Παπαντώνης, Ιωάννης; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Rompolis, Leonidas; Arvanitis, Stylianos; Chalamandaris, George; Dendramis, Yiannis; Panagiotidis, Theodoros; Vrontos, Ioannis; Tzavalis, Elias
This thesis consists of essays on modelling and forecasting asset price volatility. The common motivation behind these essays is twofold: firstly, to exploit the rich informational content of volatility by integrating observable estimators of variance dynamics into parametric GARCH-type models and, secondly, to investigate the ability of these augmented GARCH representations to explain and forecast the observable variance dynamics at multiple horizons ahead. We start by considering a GARCH specification, which we augment to incorporate information from high-frequency data related to measurable characteristics of Realized Variance (RV). The choice of these exogenous features is well-motivated by the recent and ongoing stream of empirical studies on Heterogeneous Auto-Regressive (HAR) models. We find our ``augmented'' Realized-GARCH and Realized-EGARCH specifications to perform significantly better than other already-existing models in fitting the data (in-sample) and forecasting Realized Variance (out-of-sample). The enhanced performance of our models is primarily due to the inclusion of: (i) realized upside/downside semi-variances (indicating prevalent asymmetric effects in intra-day variance), (ii) heterogeneous terms of RV (exogenously approximating long-memory patterns in volatility), and (iii) realized jump or variance-of-variance indicators (capturing discontinuities in the RV process or attenuation biases in RV projections, respectively). Next, we introduce a risk-neutral variance proxy within a flexible parametric framework that is described by affine-GARCH dynamics and a variance-dependent pricing kernel.We find evidence of a sizeable priced volatility risk premium (of approximately -3%), that can be recovered in a robust and parsimonious way from the VIX dynamics through a joint estimation approach. We analyze the transmission mechanism of innovations from physical to risk-neutral dynamics, as well as the impact of volatility risk on the news impact curves and impulse response functions of risk-neutral variance. Our approach reveals that accounting for volatility risk in this GARCH-based framework is of utmost importance for establishing a consistent link between the physical and risk-neutral probability measures. Finally, we provide an extension to the EGARCH and Realized-EGARCH that allows capturing long-run and short-run dynamics of log-variance. We find that decomposing variance into long/short-run dynamics, significantly improves the ability of the model to jointly explain the observable dynamics of returns and RV. Our preliminary results indicate the presence of a long-run component that is highly persistent and not very responsive to past shocks, as well as a short-run component that is less persistent and transmits most of the impact of past shocks on variance. Interestingly, we find shocks to RV to have an equally strong impact on both long- and short-run components (more pronounced for the short-run component), which implies that shocks to returns impact mainly the short-run volatility, whereas shocks to volatility itself may have a more long-run effect. As we discuss, the model extensions that we present in this thesis have direct and important economic implications for asset-pricing, volatility forecasting and risk-management.
O Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (European Stability Mechanism – ESM) στον τραπεζικό τομέα
(Όικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, 2013-01) Ίλτσιος, Φιλοκτήμων; Σαπουντζόγλου, Γεράσιμος
Περιλαμβάνει περίληψη
Market Structure and Economic Policy
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, 2015) Koliousi, Panagiota; Μιαούλη, Νατάσα
The subject of reforms and economic policy has been the last years the center of the scientificresearch useful for policy makers and governments all over the world. However, it became toppriority after the recent economic crisis of 2008, especially for Europe. We know that in severalOECD countries, and mainly continental Europe, market imperfections influence significantly theeffects and the transmission mechanism of the attempted economic policy measures. Within theabove framework, often theoretical studies do not emphasize the distributional issues derived fromvarious policy measures. In fact, the general equilibrium effects of changes in economic policyhave mostly been directed towards the social welfare in models with a representative agent.Possible extensions of the above literature has been the main motivation of this thesis.
Συμβάσεις αποκλειστικότητας και η αντιμετώπιση τους από την πολιτική ανταγωνισμού
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών) Αντύπα, Ερικέτη; Κατσουλάκος, Ιωάννης
Περιλαμβάνει περίληψη
Essays in industrial organization : vertical relations and product differentiation
(Athens University of Economics and Business, 2010-07) Kourandi, Frago; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Vettas, Nikolaos
Doctoral thesis - Athens University of Economics and Business Department of Economics
Credit rating agencies: Do they affect financial markets?
(Athens University of Economics and Business) Smponias, Fotis; Παγκράτης, Σπυρίδων
Doctoral thesis - Athens University of Economics and Business. Postgraduate, Department of Economics

Περιήγηση

Πλοήγηση Διδακτορικές διατριβές ανά Τίτλο