Η επίδραση της ασύμμετρης συμπεριφοράς του κόστους (cost assymetry) στη μελλοντική φοροαποφυγή (tax avoidance): εμπειρική ανάλυση σε ευρωπαϊκές εισηγμένες εταιρείες

Abstract

Η παρούσα εργασία εξετάζει τη σχέση μεταξύ κολλητικότητας κόστους (cost stickiness) και φοροαποφυγής στις εισηγμένες επιχειρήσεις του Ηνωμένου Βασιλείου κατά την περίοδο 2015–2023. Με βάση ένα δείγμα 310 εταιρειών, εφαρμόζονται οικονομετρικά υποδείγματα πάνελ με σταθερές επιδράσεις, προκειμένου να διερευνηθεί κατά πόσο η ακαμψία των λειτουργικών δαπανών συνδέεται με τη φορολογική επιβάρυνση. Οι δείκτες αποτελεσματικού φορολογικού συντελεστή (ETR) και ταμειακού αποτελεσματικού φορολογικού συντελεστή (Cash ETR) χρησιμοποιούνται ως μέτρα φοροαποφυγής, ενώ λαμβάνονται υπόψη ελεγκτικές μεταβλητές όπως το μέγεθος, η μόχλευση και η απόδοση ενεργητικού. Τα αποτελέσματα αναδεικνύουν αρνητική και στατιστικά σημαντική συσχέτιση μεταξύ κολλητικότητας κόστους και ETR, επιβεβαιώνοντας ότι οι επιχειρήσεις με υψηλότερη ανελαστικότητα δαπανών τείνουν να εφαρμόζουν πιο έντονες στρατηγικές φορολογικού σχεδιασμού. Επιπλέον, τα ευρήματα παραμένουν ανθεκτικά σε ελέγχους ευρωστίας, όπως εναλλακτικούς ορισμούς μεταβλητών και διαχωρισμό της περιόδου πριν και μετά την πανδημία COVID-19. Η συμβολή της μελέτης έγκειται στη σύνδεση δύο μέχρι σήμερα σχετικά ανεξάρτητων ερευνητικών ρευμάτων, προσφέροντας νέες ενδείξεις για τον ρόλο της διοικητικής συμπεριφοράς στην εταιρική φορολογική στρατηγική.This paper examines the relationship between cost stickiness and tax avoidance in UK listed firms over the period 2015–2023. Based on a sample of 310 firms, econometric panel models with fixed effects are applied to investigate whether operating cost rigidity is associated with tax burden. Effective tax rate (ETR) and cash effective tax rate (Cash ETR) are used as measures of tax avoidance, while controlling for control variables such as size, leverage and return on assets. The results show a negative and statistically significant correlation between cost stickiness and ETR, confirming that firms with higher cost inelasticity tend to implement more intense tax planning strategies. Furthermore, the findings remain robust to robustness checks, such as alternative variable definitions and separation of the period before and after the COVID-19 pandemic. The contribution of the study lies in linking two hitherto relatively independent research streams, offering new evidence on the role of managerial behavior in corporate tax strategy.