Εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και αποδόσεις: η επίδραση της διαφοροποίησης στη συνολική απόδοση χαρτοφυλακίου

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία διερευνά τον ρόλο των εναλλακτικών κατηγοριών επενδύσεων στη διαμόρφωση αποτελεσματικών και διαφοροποιημένων επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Επικεντρώνεται στις κατηγορίες ακινήτων, ιδιωτικών κεφαλαίων, εμπορευμάτων και κρυπτονομισμάτων, εξετάζοντας τον βαθμό συμβολής τους στη βελτίωση της σχέσης απόδοσης κινδύνου σε σύγκριση με τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία. Η μεθοδολογία βασίζεται σε ποσοτική ανάλυση δεδομένων για την περίοδο 2004–2024, αξιοποιώντας δείκτες αποδοτικότητας, μέτρα κινδύνου, συντελεστές συσχέτισης και οπτικοποιήσεις μέσω θερμικού χάρτη. Τα αποτελέσματα καταδεικνύουν ότι οι εναλλακτικές επενδύσεις παρουσιάζουν διακριτά προφίλ κινδύνου και απόδοσης, καθώς και χαμηλότερη συσχέτιση με τις παραδοσιακές αγορές, ενισχύοντας την αποτελεσματικότητα της διαφοροποίησης. Τα ακίνητα και τα ιδιωτικά κεφάλαια εμφανίζουν σταθερές αποδόσεις, τα εμπορεύματα λειτουργούν ως μηχανισμοί αντιστάθμισης πληθωρισμού, ενώ τα κρυπτονομίσματα συνεισφέρουν υψηλό, αλλά ιδιαίτερα ευμετάβλητο, δυνητικό όφελος. Συνολικά, η ενσωμάτωση επιλεγμένων εναλλακτικών στοιχείων οδηγεί σε χαρτοφυλάκια με ανώτερη αναλογία απόδοσης–κινδύνου, επιβεβαιώνοντας τη σημασία των εναλλακτικών επενδύσεων στη σύγχρονη διαχείριση κεφαλαίου.This thesis examines the contribution of alternative asset classes to the construction of efficient and well-diversified investment portfolios. Focusing on real estate, private equity, commodities, and cryptocurrencies, it evaluates their capacity to enhance the risk–return trade-off relative to traditional assets. The research employs a quantitative methodology using historical data from 2004–2024, incorporating performance metrics, risk indicators, correlation coefficients, and graphical representations through heatmap analysis. The findings demonstrate that alternative investments exhibit distinct return and risk characteristics, as well as lower correlations with conventional financial markets, thereby reinforcing the benefits of diversification. Real estate and private equity provide stable long-term performance, commodities function as inflation-hedging instruments, and cryptocurrencies offer substantial yet highly volatile return potential. Overall, the inclusion of selected alternative assets leads to portfolios with superior risk-adjusted performance, underscoring the strategic importance of alternative investments in contemporary portfolio management.