Exploring the interrelationship between broad money M2 and real GDP: a VAR model analysis of the USA and UK economies

Abstract

Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η διερεύνηση μακροοικονομικών μεταβλητών ενός μοντέλου VAR και πιο συγκεκριμένα της προσφοράς χρήματος (Μ2) και του πραγματικού ΑΕΠ. Η επιλογή των εν λόγω μεταβλητών δεν είναι τυχαία, καθώς η ανάλυση της συσχέτισής τους είναι θεμελιώδες στοιχείο και αντικείμενο της έρευνας σύμφωνα με την Ποσοτική Θεωρία Χρήματος. Στρεφόμαστε στους ρυθμούς ανάπτυξης και των δύο μεταβλητών, καταβάλλοντας προσπάθεια να κατανοήσουμε πώς συσχετίζονται, σε ποιο βαθμό εξαρτώνται μεταξύ τους και εάν το μοντέλο VAR που κατασκευάσαμε συμπεριλαμβανομένων αυτών των μεταβλητών πληροί μια πληθώρα κριτηρίων προκειμένου να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα. Στο παράδειγμά μας, επιλέγουμε δύο μεγάλες οικονομίες εκτός της ζώνης του Ευρώ: τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο. Τα δεδομένα που συλλέχθηκαν (κατόπιν απαραίτητων αφαιρέσεων και περιορισμών στο περιβάλλον της RStudio) καλύπτουν την περίοδο από την 1η Απριλίου 1981 έως την 1η Ιουλίου 2024 για τις ΗΠΑ και από την 1η Οκτωβρίου 1982 έως την 1η Ιουλίου 2024 για το Ηνωμένο Βασίλειο. Τα περιεχόμενα της διατριβής οργανώνονται ως εξής: στο Κεφάλαιο 1, παρουσιάζεται μια εισαγωγή στις έννοιες με τη βοήθεια της βιβλιογραφίας, καθώς και των διαφορετικών απόψεων που επικράτησαν στο παρελθόν. Στο Κεφάλαιο 2, γίνεται αναφορά στη βιβλιογραφία, αρχικά με μια απλή ματιά, και μετά προχωράμε σε ορισμένες μελέτες περίπτωσης. Στο Κεφάλαιο 3, πραγματοποιείται η ανάλυση των συλλεχθέντων δεδομένων, καθώς και η παρουσίαση των μεταβλητών που χρησιμοποιούνται. Ακολουθεί το Κεφάλαιο 4, το οποίο αποτελεί τη μεθοδολογία, δηλαδή πώς διεξήχθη η έρευνα, ποιοι έλεγχοι χρησιμοποιήθηκαν, καθώς και την παρουσίαση του θεωρητικού μέρους για περαιτέρω κατανόηση του θέματος. Στο Κεφάλαιο 5, γίνεται μια διεξοδική ανάλυση των αποτελεσμάτων και βασιζόμενοι σε στατιστικές υποθέσεις ή κάποιους δείκτες, καταλήγουμε σε συμπεράσματα με βάση τη θεωρία. Τέλος, στο Κεφάλαιο 6, πραγματοποιείται μια περιεκτική σύνοψη των σημαντικότερων συμπερασμάτων.

This thesis investigates macroeconomic variables in a VAR model, specifically broad money M2 and real GDP. The choice of variables is based on the Quantity Theory of Money, and the study aims to understand their correlation and their dependence on each other. The research is conducted on two large economies outside the euro area, the USA and the UK. The collected data covers the period from April 1, 1981, to July 1, 2024, for the USA, and October 1, 1982, to July 1, 2024, for the UK. The thesis is organized into six chapters: Introduction, Bibliography, Case Studies, Data Analysis, Methodology, Results, Conclusions, and Summary. Chapter 1 introduces the concepts and opinions, while Chapter 2 provides a brief introduction to the concepts and case studies. Chapter 3 analyzes the collected data and presents the variables used, followed by Chapter 4 detailing the methodology, tests used, and theoretical aspects. Chapter 5 analyzes the results, drawing conclusions based on statistical hypotheses or indicators, and concludes with a comprehensive summary of the most important conclusions.