The effects of macroeconomic shocks on economic activity: a big data perspective

Abstract

Η συγκεκριμένη εργασία, κατά το μεγαλύτερο μέρος της αποτελεί μια βιβλιογραφική ανασκόπηση γύρω από το θέμα της ταυτοποίησης απρόσμενων γεγονότων, αλλιώς γνωστά ως 'σοκ', τα οποία έρχονται να διαταράξουν τα δεδομένα και τις ισορροπίες μεταξύ διαφόρων μακροοικονομικών μεταβλητών. Εκτός από την ταυτοποίηση και απομόνωση των παραπάνω διαταρακτικών όρων, γίνεται μια σημαντική προσπάθεια πρόβλεψης της επιρροής των όρων επάνω σε μακροικονομικές μεταβλητές ενδιαφέροντος. Πιο συγκεκριμένα, δίνεται μεγάλη έμφαση πρωτίστως στην εύρεση του χρονικού σημείου όπου η επιρροή πρωτογίνεται αντιληπτή, εν συνεχεία στην αναγνώριση της χρονικής περιόδου για την οποία θα διαρκέσει η επιρροή και τέλος στις μεταβολές της έντασης των επιδράσεων. Στην παρούσα εργασία, έχουν επιλεγεί εννέα μέθοδοι μέσω των οποίων επιτυγχάνονται τα παραπάνω. Συνεπώς, το κύριο μέρος της εργασίας αφορά την εισαγωγή του αναγνώστη στις βασικές έννοιες των μεθόδων καθώς και μια συνοπτική αλλά και περιεκτική επεξήγηση του τρόπου λειτουργίας τους μέσω παρουσίασης θεωρίας αλλά και του αντίστοιχου τυπολογίου. Τέλος, η εργασία ολοκληρώνεται με μια εμπειρική εφαρμογή της παραπάνω θεωρίας, χρησιμοποιώντας στην πράξη μια από τις εννέα μεθόδους, με αληθινά δεδομένα, έχοντας ως τελικό σκοπό της διερεύνηση της ικανότητας των οικονομετρικών μεθόδων να ανταπεξέλθουν απέναντι σε ένα πρακτικό, ελαφρώς προσαρμοσμένο οικονομικό ζήτημα. Έπειτα από την παρουσίαση των διαδικασιών της εμπειρικής εφαρμογής, τα αποτελέσματα παρουσιάζονται και σχολιάζονται.

This paper consists for the most part in a literature review around the topic of identifying unexpected events, or else known as ‘shocks’, that come to disturb the balance between various macroeconomic variables. Apart from the identification and isolation of these shocks, a significant effort is made by the relevant literature to predict their imminent impact on the remaining macroeconomic variables of interest. More specifically, great emphasis is placed, firstly on finding the moment in time when the impact becomes perceptible, secondly in the recognition of the time period that it will last and finally the changes in intensity during the total turbulence. In this work, nine basic methods have been chosen through which the above is achieved. Therefore, the main part of the work is the reader’s introduction to the basic concepts of each method and a brief but comprehensive explanation of their mode of operation through theory and visualization by presenting the corresponding equations. Finally, the work is completed with an empirical application of the above theory, using in practice one of the nine chosen methods and specifically this of SVAR, in real data with the final aim of exploring the validity of econometric methods when they come to deal with a practical, slightly simulated economic issue. After the presentation of the empirical application process, the results are presented and commented on.