Η επίδραση των ESG στην κερδοφορία των ναυτιλιακών εταιρειών

Abstract

Η παρούσα μελέτη εξετάζει σε βάθος τη σύνδεση μεταξύ των δεικτών ESG (περιβαλλοντικοί, κοινωνικοί και διακυβέρνησης) και της χρηματοοικονομικής απόδοσης ναυτιλιακών εταιρειών, κατά την περίοδο 2012–2024. Χρησιμοποιώντας οικονομετρικά μοντέλα σταθερών επιδράσεων σε μη ισορροπημένα δεδομένα πάνελ από εισηγμένες εταιρείες, αξιολογείται ο αντίκτυπος των ESG βαθμολογιών στους δείκτες απόδοσης ROA, ROE και Tobin’s Q, με χρονική υστέρηση ενός έτους ώστε να τεκμηριωθεί αιτιακή σχέση. Τα ευρήματα δείχνουν ότι η συνολική ESG επίδοση σχετίζεται θετικά με τη λογιστική κερδοφορία (ROA, ROE), ενώ η συσχέτιση με την αποτίμηση της αγοράς (Tobin’s Q) εμφανίζεται λιγότερο σταθερή. Ιδιαίτερα οι δείκτες που αφορούν τη διακυβέρνηση και τις κοινωνικές πρακτικές φαίνεται να διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη βελτίωση των επιδόσεων. Η μελέτη ενισχύει την αντίληψη ότι η ενσωμάτωση βιώσιμων πρακτικών ESG μπορεί να αποτελέσει στρατηγικό πλεονέκτημα για τις ναυτιλιακές επιχειρήσεις, μειώνοντας τον χρηματοοικονομικό κίνδυνο και ενισχύοντας την ελκυστικότητα προς επενδυτές και ρυθμιστικούς φορείς.The present study examines in depth the relationship between ESG indicators (Environmental, Social, and Governance) and the financial performance of shipping companies over the period 2012–2024. Using fixed-effects econometric models on unbalanced panel data from listed companies, the impact of ESG scores on performance indicators ROA, ROE, and Tobin’s Q is assessed, incorporating a one-year lag to establish a causal relationship. The findings indicate that overall ESG performance is positively associated with accounting profitability (ROA, ROE), while its relationship with market valuation (Tobin’s Q) appears less consistent. In particular, governance- and social-related indicators seem to play a significant role in improving performance. The study reinforces the view that the integration of sustainable ESG practices can constitute a strategic advantage for shipping companies, reducing financial risk and enhancing their attractiveness to investors and regulatory authorities.