Portfolio management with cryptocurrencies

Abstract

The aim of this paper is to present the most important financial risks as well as the most popular risk measures to improve the performance of financial portfolios. It also examines whether the introduction of cryptocurrencies in a portfolio has advantages in terms of differentiation and performance. Using CVaR we form optimal portfolios with traditional financial products such as stocks and bonds and compare them with alternative portfolios that include cryptocurrencies. In conclusion, the introduction of cryptocurrencies increases the return compared to traditional financial products, but their high volatility significantly increases the risk. Therefore, an investor having calculated the characteristics of all assets, can create infinite dynamic portfolios with the appropriate weight distribution and then choose the one that suits his investment character.Η εργασία έχει ως σκοπό την παρουσίαση των σημαντικότερων χρηματοοικονομικών κινδύνων καθώς και τα πιο δημοφιλή μέτρα κινδύνου, για τη βελτίωση της απόδοσης των χρηματοοικονομικών χαρτοφυλακίων. Επίσης, εξετάζεται το κατά πόσο η εισαγωγή κρυπτονομισμάτων σε ένα χαρτοφυλάκιο έχει πλεονεκτήματα ως προς τη διαφοροποίηση και την απόδοσή του. Με τη χρήση του CVaR κατασκευάσαμε άριστα χαρτοφυλάκια με παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα όπως μετοχές και ομόλογα και τα συγκρίνουμε με εναλλακτικά χαρτοφυλάκια που περιλαμβάνουν και κρυπτονομίσματα. Συμπερασματικά η εισαγωγή κρυπτονομισμάτων αυξάνει την απόδοση σε σχέση με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα όμως η μεγάλη μεταβλητότητά τους αυξάνει σημαντικά τον κίνδυνο. Επομένως, ένας επενδυτής έχοντας υπολογίσει τα χαρακτηριστικά όλων των περιουσιακών στοιχείων, μπορεί να δημιουργήσει άπειρα δυναμικά χαρτοφυλάκια με την κατάλληλη κατανομή βάρους και στη συνέχεια να επιλέξει αυτό που ταιριάζει στον επενδυτικό του χαρακτήρα.