Performance evaluation of mutual funds

Abstract

Η παρούσα διατριβή στοχεύει στη μελέτη της απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων καθώς και στα πιο διαδεδομένα εργαλεία αξιολόγησής της. Αρχικά, παρουσιάζουμε τα πιο αξιοσημείωτα χαρακτηριστικά και τις κατηγορίες των αμοιβαίων κεφαλαίων. Στη συνέχεια, παραθέτουμε στοιχεία από προηγούμενες επιστημονικές έρευνες, όπως και μεθόδους αξιολόγησης. Στο τελευταίο μέρος, εφαρμόζουμε διαφορετικές μεθόδους αξιολόγησης σε 52 αμερικανικά αμοιβαία κεφάλαια. Το κύριο συμπέρασμα της έρευνας είναι ότι οι πιο απλές μεθοδολογίες, παρά οι πιο σύνθετες, παραθέτουν αξιόπιστα αποτελέσματα. Τέλος, εντοπίζουμε τα αμοιβαία κεφάλαια με την καλύτερη απόδοση, όπως και σημαντικότερους παράγοντες που τα επηρεάζουν.

This Master thesis focuses on examining the performance of mutual funds and the most effective methods of their evaluation. Firstly, we present the most remarkable characteristics and the categories of mutual funds. Secondly, we display previous scientific research, as well as evaluation methods. In the final part, we apply different performance methodologies on a dataset of 52 US mutual funds. The major result of the survey is that simple, rather than complicated performance measures, can provide valuable results. Finally, we detect the best performing funds, as well as the most significant factors affecting them.