Revisiting the Armey curve: government size and economic growth in 20 European countries

Abstract

This analysis seeks to examine the optimal size of the government for 20 European countries, thus we utilize data from 2000 to 2018. We performed a dynamic panel of Two-ways Fixed Effects estimation in a quadratic model. We also included the lag variable as indicated by the information criteria and given the F-Test we selected the appropriate model. Additionally, we perform ADF tests to check for stationarity. We experienced problems with multicollinearity, heteroskedasticity and autocorrelation, but we overcome them by centering the expenditure variable before squaring it, we utilized the robust standard errors to address heteroskedasticity and the fixed effects model with a combination of the lagged variable helped mitigate autocorrelation. The results in the full sample showed some intriguing results, which reject Armey’s hypothesis that a big government can hinder economic growth for these European countries; when clustering according to the European region, neither group showed indications about this non-linearity. By delving into country specific results, again, no indication of a non-linear relationship is revealed. Finally, a recommendation about the direction of future research concludes this analysis.Η παρούσα ανάλυση αποσκοπεί στην εξέταση του βέλτιστου μεγέθους του δημόσιου τομέα για 20 ευρωπαϊκές χώρες, για τον λόγο αυτό χρησιμοποιούμε δεδομένα από το 2000 έως το 2018. Διενεργήσαμε δυναμική εκτίμηση πάνελ. Συμπεριλάβαμε επίσης τη μεταβλητή υστέρησης, όπως υποδείχθηκε από τα κριτήρια πληροφορίας, και με βάση το F-Test επιλέξαμε το κατάλληλο μοντέλο. Επιπλέον, διενεργήσαμε ADF-test για να ελέγξουμε τη στασιμότητα. Αντιμετωπίσαμε προβλήματα πολυσυγγραμικότητας, ετεροσκεδαστικότητας και αυτοσυσχέτισης, τα οποία όμως ξεπεράσαμε κεντράροντας τη μεταβλητή των δαπανών πριν την τετραγωνίσουμε, χρησιμοποιήσαμε τα εύρωστα τυπικά σφάλματα για την αντιμετώπιση της ετεροσκεδαστικότητας, ενώ το μοντέλο σταθερών επιδράσεων σε συνδυασμό με τη μεταβλητή υστέρησης συνέβαλε στη μείωση της αυτοσυσχέτισης. Τα αποτελέσματα στο πλήρες δείγμα έδειξαν κάποια ενδιαφέροντα ευρήματα, τα οποία απορρίπτουν την υπόθεση του Armey ότι ένα μεγάλο κράτος μπορεί να εμποδίσει την οικονομική ανάπτυξη για αυτές τις ευρωπαϊκές χώρες. Όταν πραγματοποιήθηκε ομαδοποίηση σύμφωνα με την ευρωπαϊκή περιοχή, καμία από τις δύο ομάδες δεν έδειξε ενδείξεις σχετικά με αυτή τη μη γραμμικότητα. Εξετάζοντας τα αποτελέσματα ανά χώρα, και πάλι, δεν αποκαλύπτεται καμία ένδειξη μη γραμμικής σχέσης. Τέλος, η ανάλυση ολοκληρώνεται με μια σύσταση σχετικά με την κατεύθυνση της μελλοντικής έρευνας.