Estimation of portfolios, assessment of their returns, the impact of exchange rates upon them and the role of cryptocurrencies

Abstract

After the presentation of our data (weekly data), the relative time period and theoretical presentation of the Minimum Variance Model by Harry Markowitz in the 1st Chapter, the main structure of each chapter is the following: Introduction, based on the conclusion of the previous chapter / Implementation of the Simple Method (where we are taking the return of each time portfolio by just multiplying the respective price/value of each asset with its random weights we have assumed in the beginning of the chapter) / Calculation of the Mean Average return and the Standard Deviation of each asset, usage of Solver program and presentation of the results from the Minimum Variance Model / The estimation of two multiple regression models for each portfolio in each chapter, so we can have one full model and one model with only the important variables (p-value criterium) / Calculation and commendation of the results for the correlation of the portfolio with all the rest of the assets included in / Comparison of the regression models among all the chapters, so we can have a clearer picture about which portfolio has the best and more accurate model, since it is a very crucial detail for an investor to know, because based on that he/she can be able to choose the most easily predictable portfolio (referring to the fluctuations of its assets) / In the conclusion of each chapter, summarization and commendation of the results, especially in the 3rd and 4th Chapters, where we had to choose -based on the outcomes- which portfolio would be a good suggestion to an investor.Μετά την παρουσίαση των δεδομένων μας (εβδομαδιαία δεδομένα), της σχετικής χρονικής περιόδου και της θεωρητικής παρουσίασης του μοντέλου Ελάχιστης Διακύμανσης του Harry Markowitz στο πρώτο κεφάλαιο, η κύρια δομή κάθε κεφαλαίου είναι η ακόλουθη: Εισαγωγή, βασιζόμενη στην κατακλείδα του προηγούμενου κεφαλαίου, Εφαρμογή της Απλής Μεθόδου (όπου παίρνουμε την απόδοση του χαρτοφυλακίου στην κάθε περίπτωση πολλαπλασιάζοντας απλώς την αντίστοιχη τιμή/απόδοση του κάθε περιουσιακού στοιχείου με τα τυχαία βάρη που υποθέσαμε στην αρχή του κεφαλαίου) / Υπολογισμός της Μέσης Απόδοσης και της Τυπικής Απόκλισης κάθε περιουσιακού στοιχείου, αξιοποίηση του προγράμματος Solver και παρουσίαση των αποτελεσμάτων από το μοντέλο Ελάχιστης Διακύμανσης / Εκτίμηση δύο πολλαπλών μοντέλων παλινδρόμησης για κάθε χαρτοφυλάκιο σε κάθε κεφάλαιο, ώστε να έχουμε ένα πλήρες μοντέλο και ένα μοντέλο με μόνο τις σημαντικές μεταβλητές (κριτήριο p-value) / Υπολογισμός και σχολιασμός των αποτελεσμάτων για συσχέτισης του χαρτοφυλακίου με όλα τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία που περιλαμβάνονται / Σύγκριση των μοντέλων παλινδρόμησης όλων των κεφαλαίων, ώστε να μπορούμε να έχουμε μια πιο ξεκάθαρη εικόνα για το ποιο χαρτοφυλάκιο έχει το καλύτερο και πιο ακριβές μοντέλο, αφού είναι μία πολύ σημαντική λεπτομέρεια για έναν επενδυτή να γνωρίζει, επειδή με βάση αυτό εκείνος/εκείνη μπορεί να επιλέξει το πιο εύκολα προβλεπόμενο χαρτοφυλάκιο (κάνοντας αναφορά στις μεταβολές των περιουσιακών στοιχείων). Στην κατακλείδα του κάθε κεφαλαίου, γίνεται ανακεφαλαίωση και σχολιασμός των αποτελεσμάτων, ειδικά στο 3ο και 4ο κεφάλαιο, όπου έπρεπε να επιλέξουμε -με βάση τα αποτελέσματα- ποιο χαρτοφυλάκιο θα αποτελούσε μια καλή πρόταση προς έναν επενδυτή.