| Abstract : | Στα πλαίσια της παρούσας εργασίας θα διερευνηθεί κατά πόσον οι εξαγορές ή συγχωνεύσεις που έχουν λάβει χώρα κατά τα 30 τελευταία χρόνια (1992-2022) στον κλάδο των ασφαλιστικών εταιριών έχουν επίπτωση στις τιμές των μετοχών των εταιριών αυτών (θετική ή και αρνητική). Για το σκοπό αυτό εντοπίστηκαν 50 περιπτώσεις συγχώνευσης ή και εξαγοράς ασφαλιστικών εταιριών από το αμερικανικό χρηματιστήριο και ανακτήθηκαν δεδομένα της χρηματιστηριακής τους τιμής διαμέσω του λογισμικού MarketXLS που αφορούσαν την τιμή κλεισίματος, την μέγιστη και την ελάχιστη τιμή ημέρας, καθώς και τον όγκο συναλλαγών ανά ημέρα. Θα εξεταστεί η επιρροή της εξαγοράς με τη σύγκριση των τιμών των μετοχών 1 έτος πριν την εξαγορά και 1 έτος μετά την εξαγορά. Συνεπώς θα γίνει μια σύγκριση των κερδών (ή ζημίων) ανά μετοχή ανά ημέρα για τις 50 αυτές εταιρίες για κάθε εργάσιμη χρηματιστηριακά ημέρα πριν την συγχώνευση (επί 1 έτος) και για κάθε εργάσιμη χρηματιστηριακά ημέρα μετά τη συγχώνευση. Αφού καταρτισθεί ο πίνακας με τις μετοχές που υπέστησαν διαφοροποίηση στις τιμές τους λόγω της συγχώνευσης και της εξαγοράς, θα επιχειρηθεί η δημιουργία ενός οικονομετρικού μοντέλου γραμμικής παλινδρόμησης το οποίο θα προβλέπει τις μελλοντικές τιμές μίας μετοχής 1 χρόνο μετά την εξαγορά ή τη συγχώνευση με βάση 3 στοιχεία:1.Τιμή της μετοχής κατά την ημέρα της συγχώνευσης ή της εξαγοράς2.Τιμή της μετοχής 1 έτος πριν τη συγχώνευση ή εξαγορά3.Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών επί 1 έτος πριν την εξαγοράO συνδυασμός των αποτελεσμάτων των t-test καθώς και του μοντέλου γραμμικής παλινδρόμησης με βάση τις τιμές των 50 μετοχών θα αποτελέσει ένα χρήσιμο εργαλείο για μελλοντική έρευνα πάνω στην επιρροή που έχουν οι συγχωνεύσεις εταιριών στον ασφαλιστικό κλάδο.
In the context of this work, it will be investigated whether the acquisitions or mergers that have taken place during the last 30 years (1992-2022) in the sector of insurance companies have an impact on the share prices of these companies (positive or negative). For this purpose, 50 cases of mergers and / or acquisitions of insurance companies from the US stock exchange were identified and their stock market data were retrieved through the MarketXLS software regarding the closing price, the maximum and minimum day price, as well as the trading volume per day. The effect of the acquisition will be examined by comparing the share prices 1 year before the acquisition and 1 year after the acquisition. There will therefore be a comparison of earnings (or losses) per share per day for these 50 companies for each business day before the merger (for 1 year) and for each business day after the merger. After compiling the table with the shares that have changed their prices due to the merger and acquisition, an econometric model of linear regression will be attempted which will predict the future prices of a share 1 year after the acquisition or the merger based on 3 elements. : 1.Price of the share on the day of the merger or acquisition 2. Share price 1 year before the merger or acquisition 3. Average daily trading volume for 1 year before the acquisition The combination of the results of the t-tests as well as the linear regression model based on the prices of 50 shares will be a useful tool for future research on the influence of company mergers in the insurance industry.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.