Κοινότητες στην ΠΥΞΙΔΑ
Επιλέξτε μια κοινότητα για να περιηγηθείτε στις συλλογές της.
Πρόσφατες Υποβολές
A comparative analysis of ESG and Paris-aligned portfolios: evidence from the STOXX Europe 600 (2021–2025)
(2025-09-28) Petkidou, Sotiria; Topaloglou, Nikolaos; Skouras, Spyros; Chalamandaris, George
Η παρούσα διπλωματική εργασία συγκρίνει την απόδοση δύο στρατηγικών βιώσιμων επενδύσεων: ενός χαρτοφυλακίου βασισμένου σε κριτήρια Περιβάλλοντος, Κοινωνίας και Διακυβέρνησης (ESG) και ενός χαρτοφυλακίου προσανατολισμένου στο πλαίσιο Paris-Aligned Benchmark (PAB). Και τα δύο χαρτοφυλάκια κατασκευάστηκαν με βάση τον δείκτη STOXX Europe 600 και εξετάστηκαν για την περίοδο 2021–2025. Η ανάλυση αξιολόγησε δείκτες όπως η σωρευτική απόδοση, η μεταβλητότητα, ο δείκτης Sharpe, το μέγιστο drawdown και η διαφοροποίηση, ενώ εφαρμόστηκαν και έλεγχοι παλινδρόμησης για beta και κεφαλαιοποίηση. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι το χαρτοφυλάκιο ESG εμφάνισε καλύτερη διαφοροποίηση και μικρότερο drawdown, αλλά παρουσίασε μεγαλύτερη εξάρτηση από μετοχές υψηλού beta και μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις, με αποτέλεσμα αυξημένη μεταβλητότητα. Το PAB χαρτοφυλάκιο, αν και πιο συγκεντρωμένο λόγω των αυστηρών αποκλεισμών, πέτυχε ελαφρώς υψηλότερο δείκτη Sharpe και πιο σταθερή συμπεριφορά στο τέλος της περιόδου. Συνολικά, και οι δύο προσεγγίσεις αποδείχθηκαν ανταγωνιστικές, με διαφορετικούς συμβιβασμούς ως προς τη διαφοροποίηση, τη σχέση κινδύνου–απόδοσης και τη συμμόρφωση με το κανονιστικό πλαίσιο.
Ρευστότητα χρηματοδότησης και τραπεζικός κίνδυνος: μια παγκόσμια βιβλιογραφική ανασκόπηση
(2025-10-22) Νταραγιάννης, Χαράλαμπος; Ρομπόλης, Λεωνίδας; Τσεκρέκος, Αντριανός; Επίσκοπος, Αθανάσιος
Το χρηματοπιστωτικό σύστημα αποτελεί βασικό πυλώνα της οικονομίας κάθε κράτους, επηρεάζοντας καθοριστικά τον ρυθμό και την πορεία της ανάπτυξης. Η λειτουργία του βασίζεται στην ύπαρξη θεμελιωδών θεσμών οι οποίοι ενεργούν ως δίαυλοι μεταφοράς κεφαλαίων από πλεονάζουσες οικονομικές μονάδες σε μονάδες που δύνανται να τα αξιοποιήσουν παραγωγικά. Μέσω αυτής της ανακατανομής, διευκολύνεται όχι μόνο η επένδυση αλλά και η δημιουργία νέου χρήματος. Η αποτελεσματικότητα των χρηματοπιστωτικών φορέων καθορίζει τη ροή κεφαλαίου της οικονομίας.
Ιδιαίτερη σημασία δίνεται στον ρόλο του τραπεζικού συστήματος ως μηχανισμού διαχείρισης και καταμερισμού του κινδύνου. Οι τράπεζες αξιολογούν τον πιστωτικό κίνδυνο, υποθέτοντας την ομαλή αποπληρωμή των δανείων. Αυτή η λειτουργία αυξάνει τον κίνδυνο, καθιστώντας αναγκαία την ύπαρξη εποπτικών και ρυθμιστικών αρχών.
Ιδιαίτερα κρίσιμη για την εύρυθμη λειτουργία των τραπεζικών ιδρυμάτων είναι η διατήρηση επαρκούς ρευστότητας. Η ρευστότητα προσδιορίζει την ικανότητα ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος να ανταποκρίνεται άμεσα στις υποχρεώσεις του, χωρίς να επιβαρύνει σημαντικά τη χρηματοοικονομική του θέση. Η ανεπαρκής ρευστότητα συνδέεται άμεσα διαχρονικά με τραπεζικές κρίσεις και απώλεια εμπιστοσύνης από τους καταθέτες.
Η θεωρητική βάση για την κατανόηση της σημασίας της ρευστότητας αποτυπώνεται στο κλασικό υπόδειγμα των Diamond & Dybvig (1983). Στο πλαίσιο αυτό, η ανάγκη για αυστηρούς κανονισμούς ρευστότητας, όπως αυτοί που εισήγαγε η Βασιλεία ΙΙΙ με τον δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) και τον δείκτη καθαρής σταθερής χρηματοδότησης (NSFR), συνδέεται άμεσα με τη θεωρητική ανάλυση του Diamond-Dybvig, καθώς στοχεύει στη μείωση της πιθανότητας τραπεζικού πανικού και να ενισχύσει τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Η παρούσα εργασία έχει ως σκοπό να αναλύσει το ρυθμιστικό πλαίσιο της θέσπισης της εποπτικής επιτροπής της Βασιλείας, πως διαμορφώθηκε το πλαίσιο έως τη Βασιλεία ΙΙΙ και ποια η σχέση με τη ρευστότητα χρηματοδότησης. Γίνεται μια εκτενής καταγραφή και σύγκριση μεταξύ των αποτελεσμάτων που έχουν βρεθεί σε 63 επιστημονικά άρθρα και μελέτες οι οποίες αφορούν τραπεζικά ιδρύματα ανά τον κόσμο αναφορικά με τα επίπεδα ρευστότητας που τους επιβάλλει η Βασιλεία ΙΙΙ, με στόχο τη μείωση της πιθανότητας τραπεζικής κρίσης ώστε να διασφαλιστεί η μακροπρόθεσμη σταθερότητα στον τραπεζικό κλάδο.
Η διπλωματική συμβάλλει στην ελληνόγλωσση βιβλιογραφία καθώς δεν υπάρχει δημοσιευμένη βιβλιογραφική επισκόπηση στο θέμα της ρευστότητας χρηματοδότησης των τραπεζών.
Market anomalies and factor models
(2025-11-03) Tzortzaki, Maria-Ioanna; Τζωρτζάκη, Μαρία-Ιωάννα; Skouras, Spyros; Varthalitis, Petros; Topaloglou, Nikolaos
Η παρούσα διατριβή βασίζεται κυρίως στην εξέταση της αυθεντικότητας των αποδόσεων της χρηματιστηριακής αγοράς και του βαθμού στον οποίο μπορούν να επηρεάσουν την απόδοση του χαρτοφυλακίου στο οποίο περιλαμβάνονται. Η διατριβή χωρίζεται σε δύο μέρη, το θεωρητικό και το εμπειρικό. Το θεωρητικό μέρος ξεκινά με μια σύντομη περιγραφή των σημαντικότερων μοντέλων αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων και των μαθηματικών διατυπώσεών τους και στη συνέχεια ακολουθεί μια συνοπτική επισκόπηση των δεκατριών χρηματιστηριακών ανωμαλιών της αγοράς και των διαφορετικών ειδών που υπάρχουν στην αγορά ,τα οποία χρησιμοποιούνται στην εμπειρική εφαρμογή της Ενότητας 5. Τέλος, γίνεται αναφορά στον κίνδυνο του χρηματοπιστωτικού τομέα γενικά, ακολουθούμενη από μια ανάλυση των μέτρων κινδύνου που χρησιμοποιούνται για την ποσοτικοποίηση του κινδύνου. Στο εμπειρικό μέρος, η εφαρμογή που ακολουθεί χωρίζεται σε δύο είδη δοκιμών, τη δοκιμή εντός δείγματος, που είναι η στατιστική δοκιμή, και τη δοκιμή εκτός δείγματος, που είναι η δυναμική δοκιμή της ανάλυσης. Ο στόχος αυτών των δοκιμών είναι να εξετάσουν εάν οι δεκατρείς ανωμαλίες της χρηματιστηριακής αγοράς μπορούν να επηρεάσουν πραγματικά τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου που τις περιλαμβάνει, δηλαδή με άλλα λόγια να παρατηρήσουν εάν είναι αυθεντικές χρηματιστηριακές ανωμαλίες της αγοράς και εάν τα χαρτοφυλάκια που τις περιλαμβάνουν μπορούν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις από αυτά που δεν τις περιλαμβάνουν. Τέλος, παρουσιάζονται τα αποτελέσματα των εμπειρικών δοκιμών που εκτελέστηκαν και τα συμπεράσματα που συνάχθηκαν κατά τη διάρκεια της έρευνας.
Machine learning for routing problems: the case of vehicle routing problem (VRP)
(2025-10-14) Tzagkarakis, Georgios; Τζαγκαράκης, Γεώργιος; Lorentziadis, Panagiotis; Bageri, Vasiliki; Kritikos, Emmanouil
This thesis investigates the integration of machine learning (ML) techniques with classical optimization methodologies to address the Capacitated Vehicle Routing Problem (CVRP), a well-known NP-hard problem in logistics and operations research. Traditional approaches to solving VRPs rely on heuristics and metaheuristics, which, while effective, often lack adaptability and efficiency when faced with complex, large-scale datasets. Recent advancements in ML, and particularly deep learning, offer new opportunities to enhance these classical methods by leveraging data-driven insights. The research introduces a hybrid methodology that combines the Greedy Randomized Adaptive Search Procedure (GRASP) with Variable Neighborhood Descent (VND) and augments it with a Graph Isomorphism Network with edge features (GINE), a type of Graph Neural Network (GNN). The proposed model classifies initial solutions generated by the GRASP procedure as either promising or unpromising before applying local search optimization. This approach aims to reduce computational effort by selectively refining only those initial solutions likely to yield significant improvements. The methodology was evaluated using benchmark CVRP instances from the CVRPLIB dataset. Experimental results show that the hybrid GINE-GRASP-VND approach achieved moderate classification accuracy (60.12%) and demonstrated its ability to generalize to instances larger than those used in training. While the performance gains were limited in smaller instances, significant improvements were observed in larger-scale problems, validating the potential of ML-enhanced optimization methods and the feasibility of incorporating GNNs into metaheuristics frameworks for complex routing problems.
Actuarial risk assessment: modeling COVID-19 mortality in Europe
(2025-10-24) Constantinou, Vasilia; Κωνσταντίνου, Βασιλεία; Pedeli, Xanthi; Pateras, Konstantinos; Besbeas, Panagiotis
This thesis models weekly COVID-19 mortality across 20 European countries using a spline-based Negative Binomial Generalized Linear Model (NB-GLM). The model incorporates B-splines for time, country fixed effects and key epidemiological, demographic and healthcare predictors, explaining 78% of the variation in mortality. New cases, ICU occupancy and lagged deaths emerged as strong predictors, reflecting both infection trends and healthcare strain. Demographic factors, particularly the proportion of elderly population and diabetes prevalence, were linked to higher baseline mortality. Vaccination effects were wave-dependent, with a protective impact in wave 2 but more complex dynamics in wave 3 due to timing and interactions with other factors. Country-specific effects showed substantial geographic disparities, with Bulgaria and Romania exhibiting higher mortality than countries like Italy and Portugal. Model diagnostics revealed mild residual autocorrelation and slight underestimation in extreme mortality weeks. For actuarial applications, the results support dynamic mortality loadings, wave and country-specific adjustments and the use of epidemiological indicators as early-warning signals for pricing and reserving. The framework provides a flexible, interpretable approach to pandemic mortality modeling, offering insights for both COVID-19 risk management and broader actuarial applications to public health crises.