Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης

Μόνιμο URI για αυτήν την κοινότηταhttps://pyxida.aueb.gr/handle/123456789/59

Το Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης είναι το αρχαιότερο Τμήμα στον χώρο των Οικονομικών Επιστημών στην Ελλάδα. Η ίδρυσή του συμπίπτει με την ίδρυση της ΑΣΟΕΕ το 1920. Σαφής διάκριση μεταξύ των Οικονομικών και Εμπορικών Επιστημών γίνεται για πρώτη φορά το 1955. Τα δυο Τμήματα ανεξαρτητοποιούνται πλήρως το 1984. Το 1978 λειτουργεί το πρώτο Πρόγραμμα οργανωμένων μεταπτυχιακών σπουδών στη χώρα. Το Τμήμα αποκτά τη σημερινή του ονομασία το 1989. Σκοπός του Τμήματος είναι η συμβολή στην προαγωγή της Οικονομικής Επιστήμης και η κατάρτιση οικονομολόγων υψηλού επιπέδου. Η επίτευξη των σκοπών αυτών γίνεται με την ανάπτυξη της έρευνας και με την οργάνωση των σπουδών κατά τρόπο ώστε να ανταποκρίνονται στις απαιτήσεις της Επιστήμης και στις ανάγκες της σύγχρονης Οικονομίας και κοινωνίας, καλύπτοντας εύρος θεμάτων στην οικονομική επιστήμη και ανάλυση, στις ποσοτικές μεθόδους και σε άλλες κοινωνικές επιστήμες. Το επιστημονικό προσωπικό του Τμήματος έχει υψηλή αναγνωρισιμότητα στο διεθνή επιστημονικό κλάδο και με κριτήριο το συνολικό έργο -ερευνητικό και διδακτικό- των μελών ΔΕΠ, αποτελεί το κορυφαίο Τμήμα της χώρας στον τομέα της Οικονομικής Επιστήμης. Το Τμήμα είναι, επίσης, πρώτο στις προτιμήσεις των υποψηφίων φοιτητών μεταξύ των Τμημάτων της κατηγορίας του. Οι πτυχιούχοι του Τμήματος έχουν ευνοϊκές προοπτικές επαγγελματικής αποκατάστασης στα ερευνητικά κέντρα και σε οργανισμούς της χώρας, στις τράπεζες και στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, στις επιχειρήσεις, στη δευτεροβάθμια εκπαίδευση και στη δημόσια διοίκηση. Επίσης έχουν έξοχες προοπτικές για μεταπτυχιακές σπουδές στην Οικονομική Ανάλυση, στα Εφαρμοσμένα Οικονομικά και σε συναφείς κλάδους εξειδίκευσης. URL: http://www.econ.aueb.gr

Περιήγηση

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z

Α Β Γ Δ Ε Ζ Η Θ Ι Κ Λ Μ Ν Ξ Ο Π Ρ Σ Τ Υ Φ Χ Ψ Ω

Τώρα δείχνει 1 - 13 από 13

The impact of mergers and acquisitions in European banking on performance and efficiency
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, 2013) Βελαώρα, Σωτηρία
This study examines the impacts of mergers and acquisitions on the banks’ performance and efficiency and how the market reacts to an announcement of a merger or an acquisition deal in the European banking markets. The study initially presents the financial consolidation in Europe and explains to some extent the banking restructuring. The basic definitions concerning the mergers and the acquisitions are then introduced. Moreover, the reasons that motivate banks to pursue a merger or an acquisition deal as well as some suggestions according to the banking literature are presented. The benefits that banks derive from a merger or an acquisitions deal are also illustrated. The study also focuses on cross border transactions, since they are one of the main determinants examined in the subsequent analysis. Several ways that a banking institution follows in order to achieve efficiency and profitability are then illustrated, although they are not used in the methodology of the analysis. The dissertation also demonstrates the ways of assessment of banks’ performance, focusing particularly on the event study methodology, which will be applied in the secondary research. The basic definitions as well as the necessary steps of the methodology are clearly described. In order to draw robust conclusions about the effects of mergers and acquisitions on shareholders’ wealth, two published academic papers are used and compared. The analysts of the relative studies apply the event study methodology and analyze the effects for the shareholders of the bidders, the targets and the combined entity. In order to successfully examine the market valuation, the analysts take into consideration the geographic and product diversification, the size and time. Subsequently, the econometric results of the relative studies are compared. In both studies, the shareholders of the target financial institutions receive a positive and highly significant revaluation of their shares. In study 1, bidders do not seem to derive the benefits of the deal. On a net basis though, in both studies merger and acquisition transactions do create additional value to the shareholders of the combined entity.
Mergers and acquisitions in Greek banking sector : an empirical analysis - implications from the recent global crisis
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, 07-2009) Καραχάλιου, Μαρία; Σιουγλέ, Γεωργία
Διπλωματική εργασία - Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών. ΜΠΣ, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης
Διαγώνιες συγχωνεύσεις και εξαγορές και η αντιμετώπισή τους από την πολιτική ανταγωνισμού
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, 01-2010) Δήμου, Δημήτριος; Κατσουλάκος, Ιωάννης
Thesis - Athens University of Economics and Business. Postgraduate, Department of Economics
Εξαγορές και συγχωνεύσεις: η περίπτωση της εξαγοράς της επιχείρησης Γερμανός από την Cosmote
(11-10-2022) Βαφειαδάκης, Μιχάλης; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Αντωνίου, Φάμπιο; Ζαχαριάς, Ελευθέριος
Η παρούσα εργασία αποτελεί μια μελέτη περίπτωσης και συγκεκριμένα την περίπτωση της εξαγοράς της επιχείρησης "ΓΕΡΜΑΝΟΣ" απο την "COSMOTE". Το στοιχείο που καθιστά την συγκεκριμένη εργασία ιδιαίτερη είναι πως η ανάλυση έγινε με εργαλείο τις πέντε δυνάμεις του Πόρτερ καθώς και την ανάλυση του εξωτερικού μακροπεριβάλλοντος.
Οικονομική ανάλυση : επιδράσεις από συγχωνεύσεις & εξαγορές
(Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, 2014) Βράνη, Παναγιώτα; Κατσουλάκος, Ιωάννης
Η οικονομική ιστορία αποδεικνύει ότι η πρακτική των συγχωνεύσεων και εξαγορών λαμβάνει χώρα από τα τέλη του 1800. Ωστόσο με το πέρασμα των χρόνων παρατηρείται ότι η διαδικασία της συγχώνευσης αποτελεί έναν από τους πιο εύκολους τρόπους προκειμένου να αναπτυχθεί γρήγορα μια επιχείρηση. Στόχος κάθε επιχείρησης είναι η αύξηση των κερδών της και η επιβίωση της στην αγορά. Η παγκοσμιοποίηση των αγορών, το ολοένα και πιο ανταγωνιστικό περιβάλλον και η οικονομική ύφεση που επικρατεί στη χώρα μας και γενικότερα στην Ευρώπη έχουν αναγκάσει πολλές επιχειρήσεις να επιλέξουν την στρατηγική των συγχωνεύσεων και εξαγορών. Με αυτό τον τρόπο επιτυγχάνεται η μείωση του κόστους τους, η πιο αποτελεσματική λειτουργία τους και τελικά η επικράτηση τους στην αγορά.Το γεγονός ότι οι περισσότερες επιχειρήσεις υιοθετούν τη στρατηγική των Σ&Ε καθιστά τη μελέτη τους ένα από τα σημαντικότερα θέματα της οικονομικής επιστήμης. Πιο συγκεκριμένα, οι επιδράσεις των συγχωνεύσεων στις επιχειρήσεις και στους καταναλωτές είναι ένα από τα θέματα που απασχολούν συνεχώς τους διάφορους ερευνητές και τις Αρχές Ανταγωνισμού. Η συγχώνευση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων επιχειρήσεων δεν κρύβει πάντοτε αρνητικές επιδράσεις για τον ανταγωνισμό καθώς για παράδειγμα η συγχώνευση μπορεί να πραγματοποιείται για να αντιμετωπίσουν κάποιες μικρές επιχειρήσεις έναν μεγαλύτερο ανταγωνιστή τους. Το πρόβλημα εμφανίζεται όταν η συγχώνευση οδηγεί στη δημιουργία ή ενδυνάμωση της κυρίαρχης θέσης των επιχειρήσεων. Σε μια τέτοια περίπτωση είναι πιθανό να παρεμποδίζεται ο αποτελεσματικός ανταγωνισμός.
Συγχωνεύσεις & εξαγορές στον ελληνικό τραπεζικό τομέα
Γάτου, Ελεάνα; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Κατσουλάκος, Ιωάννης; Παγκράτης, Σπυρίδων; Ζαχαριάς, Ελευθέριος
Η παρούσα εργασία επιχειρεί να παρουσιάσει και να αναλύσει τη σημασία και τις επιπτώσεις των Συγχωνεύσεων & Εξαγορών για τις επιχειρήσεις που εμπλέκονται στις συγκεκριμένες δραστηριότητες. Στα πλαίσια μιας πολύπλευρης προσέγγισης των Ε&Σ παρουσιάζονται στο πρώτο μέρος της εργασίας, τα κίνητρα που οδηγούν τις επιχειρήσεις στην πραγματοποίηση συνενώσεων, οι λόγοι που τελικά οδηγούν στην επιτυχία ή αποτυχία του όλου εγχειρήματος, οι κίνδυνοι που ενδεχομένως ενέχει η συγκεκριμένη στρατηγική επιλογή, οι πρόσφατες τάσεις αλλά και η διαχρονική εξέλιξη της εξαγοραστικής δραστηριότητας. Κύριο σκοπό του δευτέρου μέρους αποτελεί η ολοκληρωμένη προσέγγιση και αποτίμηση των Σ&Ε στον τραπεζικό κλάδο. Για το λόγο αυτό γίνεται προσπάθεια να αναγνωριστούν και αναλυθούν τα πλεονεκτήματα που αποκτούν τα πιστωτικά ιδρύματα που προχωρούν σε συνενώσεις, έναντι των ανταγωνιστών τους. Επίσης αναφέρονται οι λόγοι που οδηγούν τους τραπεζικούς οργανισμούς στην υλοποίηση Σ&Ε και τέλος, δίνεται έμφαση στο νομικό πλαίσιο που τις διέπει και στην εποπτεία του τραπεζικού κλάδου γενικότερα. Στο τρίτο και τελευταίο μέρος, αναφέρονται οι μεθοδολογίες αποτίμησης των αποτελεσμάτων των Σ&Ε και παρουσιάζονται αποτελέσματα εμπειρικών ερευνών της διεθνούς βιβλιογραφίας σχετικά με τα οφέλη που αποκομίζουν ή όχι τα πιστωτικά ιδρύματα που εμπλέκονται σε Σ&Ε. Τέλος, σημαντικό τμήμα της εργασίας αυτής αποτελεί η εμπειρική έρευνα που διεξάγεται προκειμένου να εξεταστεί η επίδραση των Σ&Ε στη χρηματιστηριακή τιμή των υπό συνένωση τραπεζικών ιδρυμάτων, υπό το πρίσμα των υπεραποδόσεων που προκάλεσε η ανακοίνωση τους. Η εκτίμηση των εν λόγω υπεραποδόσεων γίνεται με τη "μέθοδο ανάλυσης επιχειρηματικών συμβάντων" (event study methodology) ενώ το δείγμα καλύπτει ένα σύνολο συνενώσεων οι οποίες ανακοινώθηκαν την τριετία 2000-2002. Τα βασικά συμπεράσματα της μελέτης αυτής εμφανίζονται συμβατά με εκείνα παρόμοιων ερευνών της διεθνούς βιβλιογραφίας. Τα αποτελέσματα της σωρευτικής υπεραπόδοσης παρουσιάζονται θετικά και στατιστικά σημαντικά για τους μετόχους των εξαγοραζόμενων τραπεζών ενώ αντίθετα για τους μετόχους των εξαγοραζουσών τραπεζών εμφανίζονται αρνητικά.
Συγχωνεύσεις επιχειρήσεων και τραπεζών: μεταβολές που φέρνει ο νέος νόμος M & A: μέθοδοι, τεχνικές και διαδικασίες
Καραχάλιου, Ανδριάνα; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Δενδραμής, Ιωάννης; Τζαβαλής, Ηλίας; Λιάπης, Κωνσταντίνος
Οι Συγχωνεύσεις και Εξαγορές παίζουν πρωτεύοντα ρόλο στην ανάπτυξη και ενίσχυση όλων των ειδών οικονομικών οντοτήτων και είναι μια εταιρική στρατηγική που συχνά υλοποιείται με αυξημένη πιθανότητα αποτυχίας παρ’ όλα αυτά. Σε αυτήν την εργασία γίνεται μια προσπάθεια να προσεγγίσουμε, αναλύσουμε και παρουσιάσουμε κάθε πτυχή των συγχωνεύσεων, τις αλλαγές που επιφέρει ο Νέος Νόμος των M & A, τις μεθόδους, τις τεχνικές και τις διαδικασίες που τις αφορά. Η εργασία χωρίζεται σε δύο σκέλη. Το πρώτο σκέλος αποτελείται από τη θεωρητική προσέγγιση η οποία περιγράφει τα είδη των εταιρικών μετασχηματισμών με ιδιαίτερη έμφαση στις συγχωνεύσεις και εξαγορές και ότι έχει να κάνει με αυτές. Επιπλέον, εκτενώς παρουσιάζονται ο Νέος Νόμος και το IFRS 3. Τέλος, στο τελευταίο μέρος προβάλλεται το εμπειρικό κομμάτι το οποίο αναλύει τους όρους ανταλλαγής μίας απορρόφησης και την τεχνική ανάλυση ευαισθησίας αυτών καθώς επίσης και τα συμπεράσματα που προκύπτουν.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές επιχειρήσεων
Παυλάκου, Ελένη; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Παγκράτης, Σπυρίδων; Λουρή-Δενδρινού, Ελένη; Ζαχαριάς, Ελευθέριος
Η παρούσα εργασία πραγματεύεται το θέμα των Εξαγορών και Συγχωνεύσεων. Επιχειρεί να δώσει μια ολοκληρωμένη προσέγγιση των Ε&Σ με θεωρητική αναφορά και ανάλυση περίπτωσης. Στο πρώτο κεφάλαιο γίνεται μια πλήρης αναφορά στις βασικές θεωρητικές έννοιες των Εξαγορών και Συγχωνεύσεων. Περιλαμβάνονται εισαγωγικά στοιχεία όπως ορισμοί, έννοιες συγχωνεύσεων και εξαγορών και γίνεται διάκριση των βασικών τους τύπων. Επίσης, γίνεται ιστορική αναδρομή των κυμάτων των Σ&Ε που αφορούν τις ΗΠΑ, την Μ.Βρετανία, τις χώρες τις Ευρωπαϊκής Ένωσης και την Ελλάδα.Στο δεύτερο κεφάλαιο, αναλύονται οι θεωρίες κινήτρων των Σ&Ε, οι οποίες διακρίνονται σε οικονομικές, χρηματοοικονομικές, στρατηγικές και διοικητικές. Στη συνέχεια σε επόμενο κεφάλαιο γίνεται αξιολόγηση της αποδοτικότητας των συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναλύονται οι πιθανοί λόγοι αποτυχίας. Έπειτα, γίνεται παράθεση των επιπτώσεων που μπορεί να έχει μια μη επιτυχημένη συγχώνευση ή εξαγορά και τέλος αφού μελετηθούν όλα τα στάδια και οι διαδικασίες μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς, παρουσιάζονται κάποια βασικά κριτήρια για την εξασφάλιση της επιτυχίας.Στο τελευταίο κεφάλαιο παρατίθεται η πρακτική προσέγγιση, όπου αναλύεται η περίπτωση της εξαγοράς του 66% των μετοχών του ΔΕΣΦΑ από την ευρωπαϊκή κοινοπραξία των φορέων SNAM, ENAGAS & FLUXUS. Τον Ιούλιο 2018 η κοινοπραξία υπέγραψε τη συμφωνία για την εξαγορά ποσοστού 66% στο Διαχειριστή Εθνικού Συστήματος Φυσικού Αερίου Α.Ε. («ΔΕΣΦΑ»), στα πλαίσια του διαγωνισμού πώλησης αυτού από το Ταμείο Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας Δημοσίου Α.Ε. («ΤΑΙΠΕΔ») και την Ελληνικά Πετρέλαια Α.Ε. («ΕΛΠΕ»), η οποία ολοκληρώθηκε νωρίτερα κατά το τρέχον έτος. Πρόκειται για μια εξαγορά που θα οδηγήσει στην αλλαγή της μετοχικής σύνθεσης του ΔΕΣΦΑ και αναμένεται να συντελέσει στην δημιουργία σημαντικών συνεργειών που θα ενισχύσουν την αναπτυξιακή στρατηγική του ΔΕΣΦΑ και γενικότερα θα αποτελέσουν μια νέα σελίδα για τον ενεργειακό ρόλο της χώρας μας.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον Ευρωπαϊκό Τραπεζικό κλάδο, πως οι Σ&Ε διαφέρουν σε περιόδους οικονομικής κρίσης
Γρίβας, Αλέξανδρος; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Λουρή, Ελένη
Η μελέτη αυτή εξετάζει τις επιδράσεις των συγχωνεύσεων και των εξαγορών στην απόδοση των τραπεζών και τον τρόπο που η αγορά αντιδρά σε μια ανακοίνωση συγχώνευσης ή σε μια συμφωνία εξαγοράς στον ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα κατά τη διάρκεια της περιόδου 1990-2010. Η μελέτη παρουσιάζει την ενοποίηση του χρηματοπιστωτικού κλάδου στην Ευρώπη και εξηγεί πώς η οικονομική κρίση επηρέασε την τραπεζική αναδιάρθρωση. Οι ορισμοί των συγχωνεύσεων και των εξαγορών παραθέτονται έτσι ώστε μια λεπτομερής ανάλυση της αντίδρασης της αγοράς στις τιμές των μετοχών (αγοραστή και στόχου) τόσο κατά την ανακοίνωση αλλά και κατά την ολοκλήρωση της συμφωνίας να μπορεί να ακολουθήσει και να γίνει πλήρως κατανοητή. Τα οφέλη που παίρνουν οι τράπεζες καθώς και οι τρόποι που οδηγούν στην μέγιστη αποδοτικότητα από μια συγχώνευση ή μια συμφωνία εξαγοράς επίσης παρουσιάζονται. Για την περίοδο πριν την κρίση, τα συμπεράσματα παρέχουν ενδείξεις για δημιουργία αξίας στις ευρωπαϊκές τράπεζες δεδομένου ότι οι μέτοχοι των τραπεζών-στόχων έχουν ωφεληθεί από τις θετικές και στατιστικά σημαντικές μη κανονικές αποδόσεις ενώ εκείνοι των τραπεζών-αγοραστών δέχονται τις μικρές, αρνητικές αλλά (στατιστικά) ασήμαντες μη κανονικές αποδόσεις. Στην περίπτωση των μετόχων των αγοραστών, οι εγχώριες Σ&Ε και ειδικά εκείνες μεταξύ των εισηγμένων τραπεζών σε οργανωμένες αγορές συναλλαγών, φαίνονται να είναι πιο ευεργετικές έναντι των διασυνοριακών ή εκείνων που η τράπεζα-στόχος είναι μη καταχωρημένη σε οργανωμένη αγορά. Από την άλλη πλευρά, οι μέτοχοι των στόχων κερδίζουν σε όλες τις περιπτώσεις τις θετικές μη κανονικές αποδόσεις. Σχετικά με την περίοδο της κρίσης, διαπιστώνουμε ότι δεν υπάρχει καμία στατιστικά σημαντική μη κανονική απόδοση για την μετοχή του αγοραστή γύρω από την ανακοίνωση μιας εξαγοράς, ενώ υπάρχουν θετικές μη κανονικές αποδόσεις κατά την διάρκεια ολοκλήρωσης των Σ&Ε. Επίσης, διαπιστώνεται ότι οι αποδόσεις κατά την ανακοίνωση εξηγούνται κυρίως από τα χαρακτηριστικά των τραπεζών-αγοραστών, ενώ οι αποδόσεις κατά την ολοκλήρωση εξαρτώνται κυρίως από το κατά πόσο διαφανής είναι ο στόχος, και από την πτώση στην ιδιοσυγκρασιακή μεταβλητότητα η οποία συνοδεύεται με μια μείωση της αβεβαιότητας.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα: επίδραση στην κερδοφορία των τραπεζών
Μουτσάτσος, Κυριάκος; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Λουρή-Δενδρινού, Ελένη
Τις τελευταίες δύο δεκαετίες ο Ευρωπαϊκός Τραπεζικός κλάδος ακολουθεί μια πορεία ενοποίησης και συγκέντρωσης με βασικό εργαλείο τις Συγχωνεύσεις και Εξαγορές (Σ&Ε). Η παρούσα διπλωματική εργασία αναλύει την επίδραση των Ευρωπαϊκών Τραπεζικών Σ&Ε στην κερδοφορία των συμμετεχουσών τραπεζών. Πιο συγκεκριμένα εστιάζοντας στις διασυνοριακές Σ&Ε, η μελέτη αναλύει την επίδραση αυτών στον πλούτο των μέτοχων, μέσω της βραχυπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης συμπεριφοράς της τιμής των μετοχών τους.Αρχικά παρουσιάζεται το εννοιολογικό πλαίσιο των Σ&Ε, καθώς και τα κίνητρα που οδηγούν στην πραγματοποίηση τέτοιων συναλλαγών. Επιπροσθέτως, γίνεται ιστορική ανάδρομη στα κύματα Σ&Ε που έλαβαν χώρα στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη και παρουσιάζονται θεωρίες εξήγησης αυτών. Εν συνέχεια, ακολουθεί μία εκτενής παρουσίαση της δομής του τραπεζικού συστήματος της Ευρωζώνης, καθώς και της πορείας εξέλιξης των Ευρωπαϊκών τραπεζικών Σ&Ε. Επιπλέον, παρουσιάζονται προσδιοριστικοί παράγοντες των τραπεζικών Σ&Ε, που συχνά φαίνεται ότι επηρεάζουν σημαντικά την πιθανότητα πραγματοποίησης μίας τέτοιας συναλλαγής, και στη συνέχεια γίνεται αναφορά στην επίδραση του ρυθμιστικού πλαισίου στην επιλογή μίας τράπεζας να λάβει μέρος σε Σ&Ε, και πιο συγκεκριμένα σε διασυνοριακή Σ&Ε. Η επισκόπηση της βιβλιογραφίας στην παρούσα εργασία εστίασε στην αξιολόγηση της επίδρασης των Σ&Ε στην κερδοφορία των τραπεζικών ιδρυμάτων τόσο στο τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ όσο και της Ευρώπης. Τρεις μέθοδοι χρησιμοποιούνται κυρίως στις εμπειρικές μελέτες: (i) ανάλυση γεγονότος, (ii) ανάλυση αποτελεσματικότητας και (iii) ανάλυση απόδοσης.Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει την επίδραση στον πλούτο των μετόχων των διασυνοριακών Ευρωπαϊκών τραπεζικών Σ&Ε, παρουσιάζοντας και συγκρίνοντας δύο μελέτες που εστιάζουν στην βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη αντίδραση των μετοχών των τραπεζών-αγοραστών. Μέσω της σύγκρισης συμπεραίνεται ότι παρά την αρχική αρνητική αντίδραση των διασυνοριακών Ευρωπαϊκών τραπεζικών Σ&Ε στην δημιουργία αξίας για τους μέτοχους της εξαγοράζουσας τράπεζας κατά την περίοδο ανακοίνωσης τηςσυναλλαγής, φαίνεται να υπάρχει μία σταδιακά θετική αναστροφή των αποδόσεων σε βάθος χρόνου, καταλήγοντας σε στατιστικά σημαντικά οφέλη έπειτα από 2 έτη.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ευρωπαϊκό-ελληνικό χρηματοοικονομικό τομέα. Case study: συγχώνευση Αlpha τράπεζας πίστεως και Ιονική
(06-07-2006) Φυλακτού, Ειρήνη; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Γάτσιος, Κωνσταντίνος; Κατσουλάκος, Ιωάννης
Είναι φανερό, λοιπόν, πως οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές αποτελούν πλέον ένα σημαντικό χαρακτηριστικό του σύγχρονου τραπεζικού χώρου. Η εργασία αυτή, θέλοντας να αποσαφηνίσει όσο το δυνατόν πληρέστερα όλες τις συνιστώσες που σχετίζονται με το θέμα αυτό, θα αναπτυχθεί ως εξής: • Στο πρώτο μέρος θα γίνει μια προσπάθεια να εντοπιστούν οι παράμετροι που αφορούν στις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές σε ευρωπαϊκό κυρίως επίπεδο, με ιδιαίτερη όμως έμφαση στην ελληνική τραπεζική αγορά, η οποία μετά την ένταξη της χώρας στην Οικονομική και Νομισματική Ένωση (ΟΝΕ) είναι φυσικό να επηρεάζεται άμεσα από το οικονομικό κλίμα της Ευρώπης. • Στο δεύτερο μέρος μέσα από το συγκεκριμένο παράδειγμα συγχώνευσης με την απορρόφηση της «Ιονική και Λαϊκή Τράπεζα Ελλάδος Α.Ε.» από την «Alpha Τράπεζα Πίστεως Α.Ε.» θα γίνει περισσότερο κατανοητή η διαδικασία συγχώνευσης ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος από ένα άλλο, καθώς το φαινόμενο θα αναλυθεί με βάση ένα καθορισμένο πρότυπο του σύγχρονου ελληνικού τραπεζικού χώρου.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τραπεζικό κλάδο: επιπτώσεις στην αποδοτικότητα
Ζανό, Οκελίντα; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Λουρή, Ελένη; Παγκράτης, Σπυρίδων; Σακελλάρης, Πλούταρχος
Τα τελευταία χρόνια είναι όλο και πιο συχνό φαινόμενο τα διευθυντικά στελέχη του τραπεζικού κλάδου να προβαίνουν σε συγχωνεύσεις ή εξαγορές. Η παρούσα διπλωματική αποτελεί εγχείρημα μελέτης των συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τραπεζικό τομέα και την επίδραση που φέρουν στην αποδοτικότητα των τραπεζών μετά την δραστηριότητα των συγχωνεύσεων και εξαγορών. Πιο συγκεκριμένα, εστιάζοντας στις κυριότερες μελέτες που έχουν γίνει στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής, Ευρώπη και Ελλάδα σε σχέση με την αποδοτικότητα, την δημιουργία αξίας των μετόχων.Παρατίθεται λεπτομερής αναφορά στο εννοιολογικό πλαίσιο του φαινομένου που πραγματώνεται, καθώς και τα κίνητρα που υπάρχουν για την πραγματοποίηση τους. Παρουσιάζεται ιστορική αναδρομή στα κύματα των Σ&Ε που έγιναν στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής, τα είδη των Σ&Ε, πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα Σ&Ε και οι λόγοι αποτυχίας. Στη συνέχεια, γίνεται αναφορά στις Σ&Ε που πραγματοποιούνται στον τραπεζικό κλάδο. Είναι αρκετά σημαντικό να αναφερθεί και η κατάσταση που επικρατεί στις τράπεζες στην σημερινή εποχή σε παγκόσμιο, ευρωπαϊκό και εγχώριο επίπεδο. Σημειώνονται τα πιο βασικά στοιχεία των τραπεζών με αναφορά σε διαγράμματα και στατιστικά στοιχεία. Η επισκόπηση της βιβλιογραφίας εστίασε στις μελέτες που έγιναν για την έρευνα του φαινομένου αυτού.Η παρούσα διπλωματική εξετάζει την επίδραση των τραπεζικών συγχωνεύσεων και εξαγορών συγκρίνοντας δύο εμπειρικές μελέτες οι οποίες εστιάζονται στην Ευρώπη και τις διασυνοριακές και εγχώριες συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τραπεζικό κλάδο οι οποίες αναλύουν την επίδραση που έχει στην τιμή της μετοχής και τις επιπτώσεις στην αποδοτικότητα των τραπεζών. Εν συνεχεία, παρουσιάζονται και συγκρίνονται δύο εμπειρικές μελέτες που αφορούν την Ευρώπη και εστιάζουν στις εγχώριες και διεθνείς τραπεζικές συγχωνεύσεις και εξαγορές. Μέσω της σύγκρισης, φαίνεται πως οι διασυνοριακές Σ&Ε εμφάνισαν πιο στατιστικές σημαντικές αρνητικές αποδόσεις κατά την περίοδο ανακοίνωσης της επικείμενης εξαγοράς. Σχετικά με τις εγχώριες τραπεζικές συγχωνεύσεις δεν παρουσίασαν ιδιαίτερα στατιστικές σημαντικές αποδόσεις, αλλά οριακά αρνητικές αποδόσεις κατά τις ημέρες που λάμβανε χώρα το γεγονός.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τραπεζικό τομέα: επίδραση στην αποτελεσματικότητα και την κερδοφορία των τραπεζών
Κλεφτογιάννη, Μαρία; Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης; Λουρή-Δενδρινού, Ελένη
Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η διερεύνηση των επιπτώσεων που επιφέρουν οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές τραπεζών στην αποτελεσματικότητα και την αποδοτικότητά τους. Αρχικά, παρουσιάζεται, εν γένει, το εννοιολογικό πλαίσιο του παραπάνω όρου. Αναλύεται η έννοια, αναφέρονται τα κριτήρια διάκρισης, καθώς και διαφορετικοί τύποι Σ&Ε. Ακολούθως, γίνεται αναφορά σε ιστορικά στοιχεία των Σ&Ε, τόσο σε υπερεθνικό (στο ευρωπαϊκό και αμερικανικό περιβάλλον) όσο και σε εγχώριο επίπεδο. Εν συνεχεία, καταγράφονται τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που απορρέουν από την επιλογή τέτοιας στρατηγικής ενώ ταυτόχρονα παρατίθενται οι παράγοντες που καθιστούν μία πράξη Σ&Ε (αν)επιτυχή. Το θεωρητικό μέρος της παρούσας εργασίας ολοκληρώνεται με την ανάδειξη των ρυθμιστικών κανόνων και, συλλήβδην, του νομικού πλαισίου που καλύπτει τέτοιες στρατηγικές ενοποίησης. Εν συνεχεία, η παρούσα εργασία εξειδικεύει την ανάλυση της στον κλάδο των τραπεζών και επιχειρεί να δώσει μία ολοκληρωμένη εικόνα του πιστωτικού συστήματος. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται δε, στην παρουσίαση του θεωρητικού πλαισίου της έννοιας της αποτελεσματικότητας και στην ανάλυση των επιμέρους συνιστωσών της που, άλλωστε είναι και το βασικό υπό πραγμάτευση θέμα. Τέλος, γίνεται εγχείρημα καταγραφής προγενέστερων ερευνών και μελετών. Επιχειρείται ανασκόπηση και κριτική θεώρηση της κυριότερης βιβλιογραφίας που σχετίζεται με τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές. Αρχικά, λοιπόν, παρατίθενται εμπειρικές μελέτες που εστιάζουν στην επίδραση των Σ&Ε στην αποτελεσματικότητα των πιστωτικών ιδρυμάτων και ακολούθως παρουσιάζονται και συγκρίνονται έρευνες που εστιάζουν στο αντίκτυπο που έχει η ανακοίνωση ενός εγχειρήματος Σ&Ε στη δημιουργία αξίας προς τους μετόχους των εμπλεκόμενων τραπεζών με απώτερο στόχο να αναδειχθούν οι βασικότερες διαφορές και ομοιότητες των ευρημάτων τους. Εν γένει, μία ανακοίνωση Σ&Ε φαίνεται να δημιουργεί σημαντική αξία, αποκλειστικά, για τους μετόχους των εξαγοραζόμενων τραπεζών. Οι δε μέτοχοι των εξαγοραζουσών τραπεζών δεν χαίρουν αξιοσημείωτων απολαβών με εξαίρεση την περίοδο πιστωτικής κρίσης κατά την οποία φαίνεται να απολαμβάνουν σημαντικά οφέλη υπό την προϋπόθεση βέβαια, ότι η συμφωνία θα ολοκληρωθεί.

Περιήγηση

Πλοήγηση Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης ανά Θέμα "Acquisitions"