Διδακτορικές διατριβές

Μόνιμο URI για αυτήν τη συλλογήhttps://pyxida.aueb.gr/handle/123456789/34

Περιήγηση

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z

Α Β Γ Δ Ε Ζ Η Θ Ι Κ Λ Μ Ν Ξ Ο Π Ρ Σ Τ Υ Φ Χ Ψ Ω

Τώρα δείχνει 1 - 3 από 3

Contingent claims analysis of investment under uncertainty: an empirical investigation
(06/15/2022) Chondrokouki, Maria I.; Χονδροκούκη, Μαρία; Athens University of Economics and Business, Department of Accounting and Finance; Drakos, Konstantinos; Episcopos, Athanasios; Georgoutsos, Dimitrios; Kavousanos, Emmanuel G.; Leledakis, Georgios; Spyrou, Spyros; Tsekrekos, Andrianos
The aim of this thesis is to empirically examine predictions of the real options theory and to contribute to the empirical literature on real options models. The thesis consists of three essays.The first essay examines the predictions of a real options model by Kavussanos and Tsekrekos (2011), who formulate the decision to change flag as an optimal switching problem, and predict that shipping companies register vessels in open registries in periods of high volatility in freight rates. A Cox proportional hazards model, in which the hazard rate of time until a flag change is a function of variables that have been reported to affect flag choice and freight rate volatility, is employed. The empirical findings suggest that increased volatility has a positive effect on the hazard of change from a national to an open registry, and is associated with a short time interval to (and a high probability of) a flag change.The second essay tests the predictions of a real options model by Alvarez and Stenbacka (2006), which suggests that firms supplement their acquisitions with subsequent divestitures of non-core assets so as to extract value from the acquisition-divestiture combination. Strong evidence in favour of the theoretical predictions is reported: (a) the endogenous decision to undertake such sequences of deals is affected by the acquirer’s bargaining power, the target’s cash flow uncertainty and exogenous deal-implementation risks, and (b) firms implementing subsequent divestments pay higher acquisition premia.The third essay tests the prediction of the option-based investment model that total investment risk affects investment behaviour, using aggregate construction data on residential real estate from eight OECD countries. Total uncertainty is found to be significantly negatively related to investment in the short-run in almost all examined countries. The investigation is extended to the long-run equilibrium relationship between investment and uncertainty.
Essays on energy finance
(26-10-2022) Βασιλειάδης, Κωνσταντίνος; Vasileiadis, Konstantinos; Athens University of Economics and Business, Department of Accounting and Finance; Rompolis, Leonidas; Yannacopoulos, Athanasios; Drakos, Konstantinos; Spyrou, Spyros; Chalamandaris, George; Georgoutsos, Dimitrios; Tsekrekos, Andrianos
Στόχος της παρούσας διατριβής είναι να εξετάσει εμπειρικά διάφορες πτυχές των σχέσεων του ενεργειακού τομέα και των χρηματοπιστωτικών αγορών. Η διατριβή αποτελείται από τρία ανεξάρτητα δοκίμια, τα οποία διερευνούν: α) μέτρα δυναμικής συνδεσιμότητας μέσω υποδειγμάτων MIDAS SVAR μεταξύ πετρελαϊκών και χρηματιστηριακών αγορών σε χώρες που εξάγουν και σε χώρες που εισάγουν πετρέλαιο, β) τις τιμές του πετρελαίου ως παράγοντα πρόβλεψης για τις αποδόσεις των χρηματιστηριακών αγορών σε ανεπτυγμένες και αναπτυσσόμενες αγορές και γ) τη σχέση ανάμεσα στις επιδόσεις των εταιριών σε επίπεδο εταιρικής κοινωνικής ευθύνης και των χαρακτηριστικών του διοικητικού τους συμβουλίου στον ενεργειακό τομέα.
Monetary policy transmission, stock price crash risk & financial contagion in the aftermath of the financial crisis
(04-11-2022) Τζομάκας, Χρήστος; Tzomakas, Christos; Athens University of Economics and Business, Department of Accounting and Finance; Chalamandaris, George; Leledakis, Georgios; Drakos, Konstantinos; Spyrou, Spyros; Kavussanos, Emmanuel G.; Georgoutsos, Dimitrios; Tsekrekos, Andrianos
Η παρούσα διατριβή χωρίζεται σε τρία κεφάλαια. Στο πρώτο, ερευνούμε τη σχέση μεταξύ της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη και της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2007-08. Στο δεύτερο, εξετάζουμε την προβλεπτική ικανότητα του μοντέλου FAVAR και την πιθανή χρησιμότητα του στην πρόβλεψη της καμπύλης των αποδόσεων του Ηνωμένου Βασιλείου μετά το Brexit. Στο τελευταίο μέρος, μελετάμε τη σχέση μεταξύ του κινδύνου κατάρρευσης των τιμών των τραπεζικών μετοχών και του αισθήματος κρίσης.Στο πρώτο άρθρο, εξετάζουμε τη σχέση της χρηματοπιστωτικής κρίσης και κρίσης δημόσιου χρέους, και συγκεκριμένα τις αγορές ομολόγων των PIIGS. Χρησιμοποιούμε το μοντέλο EGARCH και το εκτιμούμε μέσω QMLE. Μετά από τη διεξαγωγή ελέγχων απορρίπτουμε την υπόθεση της κανονικότητας και καταλήγουμε στη χρήση μοντέλων EGARCH με βαριά ουρά, όπως η Student-t και GED κατανομή. Στο επόμενο κεφάλαιο, χρησιμοποιούμε ένα μοντέλο FAVAR στον απόηχο του Brexit. Επιπλέον, χρησιμοποιούμε ανάλυση αιφνίδιων διαταραχών και αναδεικνύουμε την υπεροχή του FAVAR μοντέλου. Διερευνούμε επίσης πως οι παράγοντες που σχετίζονται και αλλάζουν πριν και μετά το Brexit. Δοκιμάζουμε την ικανότητα των παραγόντων του FAVAR να προβλέψουν αλλαγές στην καμπύλη απόδοσης του Ηνωμένου Βασιλείου μετά το Brexit.Τέλος, στο τελευταίο κεφάλαιο, εξετάζουμε τον κίνδυνο κραχ των τιμών των μετοχών των τραπεζών της Eυρωζώνης, με μια ποικιλία εναλλακτικών μέτρων που χρησιμοποιούνται ως δείκτες. Μελετάμε τον αντίκτυπο του κλίματος κρίσης στον κίνδυνο κραχ των τιμών των μετοχών των ευρωπαϊκών τραπεζών. Για το σκοπό αυτό, προτείνουμε δύο «κειμενικές προσεγγιστικές μεταβλητές» για το αίσθημα κρίσης, δηλαδή τις αρνητικές και αβέβαιες λέξεις-κλειδιά από τις ομιλίες των Κεντρικών Τραπεζών της Ευρώζώνης. Χρησιμοποιούμε τη μεθοδολογία PVAR και καταλήγουμε σε μια θετική συσχέτιση μεταξύ του κλίματος κρίσης και του κινδύνου κατάρρευσης των τιμών των μετοχών. Έτσι, καθώς το κλίμα κρίσης αυξάνεται, οι επενδυτές πωλούν ακόμη και σε πολύ χαμηλές τιμές εφαρμόζοντας στρατηγικές stop-loss υπό τον φόβο τεράστιων ζημιών.

Περιήγηση

Πλοήγηση Διδακτορικές διατριβές ανά Επιβλέπων "Tsekrekos, Andrianos"