ESG αποδοτικότητα και ποιότητα κερδών

Abstract

Η περιβαλλοντική, κοινωνική και διακυβέρνηση (ESG) αποτελεσματικότητα και η ποιότητα των κερδών αναγνωρίζονται όλο και περισσότερο ως βασικοί παράγοντες της βιώσιμης επιχειρηματικής απόδοσης. Η αποδοτικότητα της ESG αναφέρεται στο πόσο καλά μια εταιρεία ενσωματώνει την περιβαλλοντική υπευθυνότητα, την κοινωνική ισότητα και την ισχυρή διακυβέρνηση στις δραστηριότητές της, ενώ η ποιότητα του κέρδους αντικατοπτρίζει τη βιωσιμότητα και τη συνέπεια των οικονομικών αποδόσεων. Η εργασία διερευνά την αλληλεπίδραση μεταξύ της αποτελεσματικότητας των ESG και της ποιότητας των κερδών. Η ποιότητα κερδών εξετάζεται μέσω της διαχείρισης κερδών με δυο διαφορετικές στρατηγικές. Η πρώτη μέθοδος είναι η διαχείριση κερδών μέσω δεδουλευμένων (ΑΕΜ) και η δεύτερη μέθοδος μέσω πραγματικών κερδών (REM).Για να εξεταστεί η επίδραση μεταξύ των δυο μοντέλων και του δείκτη ESG χρησιμοποιήθηκαν δεδομένα από τη βάση Refinitiv Eikon DataStream από τη χώρα της Γερμανίας. Μέσω του προγράμματος STATA έγινε η επεξεργασία των δεδομένων και μέσω ελέγχων προκύπτει η κατάλληλη σύνταξη των γραμμικών μοντέλων παλινδρομήσεων. Από τα αποτελέσματα προέκυψαν πίνακες που παρουσιάζουν την επίδραση του δείκτη ESG με βάση τα δύο μοντέλα. Έχουν ληφθεί δυο υποθέσεις, η πρώτη εξετάζει κατά πόσο οι εταιρείες με μεγαλύτερη αφοσίωση σε πρακτικές ESG έχουν αρνητική σχέση με τη διαχείριση κερδών μέσω δεδουλευμένων και η δεύτερη κατά πόσο οι εταιρείες με μεγαλύτερη αφοσίωση σε πρακτικές ESG περιορίζουν περισσότερο τη χρήση μέσω πραγματικών κερδών.Από τις παραπάνω υποθέσεις προκύπτει ότι παρόλο που μια υψηλή τιμή στο δείκτη ESG τείνει να μειώνει και τις δυο στρατηγικές διαχείρισης κερδών, η σχέση δεν είναι στατιστικά σημαντική, επομένως δεν μπορούμε να αποδεχθούμε καμία υπόθεση και τα μοντέλα δεν ερμηνεύονται από το δείγμα.

Environmental, Social, and Governance (ESG) performance and earnings quality are increasingly recognized as key factors for sustainable business performance. ESG effectiveness refers to how well a company integrates environmental responsibility, social equity, and strong governance into its operations, while earnings quality reflects the sustainability and consistency of financial returns. This study explores the interaction between ESG effectiveness and earnings quality. Earnings quality is examined through two different earnings management strategies. The first method is earnings management through accruals (AEM), and the second method is through real earnings management (REM).To examine the effect between the two models and the ESG index, data from the Refinitiv Eikon DataStream database were used, focusing on Germany. The data were processed using the STATA program, and through various tests, appropriate linear regression models were constructed. The results include tables showing the effect of the ESG index based on the two models. Two hypotheses were made: the first investigates whether companies with a greater commitment to ESG practices have a negative relationship with earnings management through accruals, and the second examines whether companies more committed to ESG practices reduce the use of real earnings management.The findings indicate that while a higher ESG index tends to reduce both earnings management strategies, the relationship is not statistically significant. Therefore, no hypothesis can be accepted, and the models cannot be interpreted from the sample.