Price dynamics in the pharmaceutical market: cyclicality and competition in amazon’s ibuprofen and acetaminophen products

Abstract

Αυτή η διπλωματική εργασία εξετάζει την κυκλικότητα των περιθωρίων κέρδους και τον ανταγωνισμό τιμών στον κλάδο των μη συνταγογραφούμενων (OTC) φαρμάκων, εστιάζοντας σε δύο ευρέως χρησιμοποιούμενα φάρμακα, την ακεταμινοφαίνη και την ιβουπροφαίνη. Η κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι εταιρείες διαμορφώνουν και προσαρμόζουν τις τιμές τους σε απάντηση στις μεταβολές της ζήτησης, ιδίως κατά τη διάρκεια υφέσεων και υγειονομικών κρίσεων, επιτρέπει μια βαθύτερη ανάλυση της δυναμικής αυτής της αγοράς. Το βασικό αντικείμενο της μελέτης είναι να εξεταστούν οι παράγοντες που διαμορφώνουν τις στρατηγικές τιμολόγησης των OTC φαρμακευτικών εταιρειών και να διαπιστωθεί εάν υιοθετούν αντικυκλική τιμολόγηση, αυξάνοντας τα περιθώρια κέρδους σε περιόδους χαμηλής ζήτησης, ή κυκλική τιμολόγηση, μειώνοντας τις τιμές κατά τη διάρκεια περιόδων υψηλής ζήτησης για να αποκτήσουν μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς.Για να διερευνήσω αυτό το ζήτημα, χρησιμοποίησα έναν συνδυασμό οικονομετρικής ανάλυσης με δεδομένα panel που περιλαμβάνουν τις τιμές από τον Απρίλιο του 2009 έως τον Ιούλιο του 2024, τα οποία προέρχονται από το Amazon και τρίτους πωλητές. Το σύνολο δεδομένων που διαμόρφωσα περιλαμβάνει ομαλοποιημένες μηνιαίες τιμές, τα συνολικά δεδομένα του Google Trends ως μέτρηση των διακυμάνσεων της ζήτησης, καθώς και δείκτες για υψηλή και χαμηλή ζήτηση, συμπεριλαμβανομένης της πρόσφατης και καθοριστικής πανδημίας COVID-19. Για να απομονώσω την επίδραση των κυκλικών διακυμάνσεων της ζήτησης στις μεταβολές των τιμών, ως μεθοδολογία χρησιμοποίησα διάφορα μοντέλα Διαφοράς-στις-Διαφορές (DiD), ελέγχοντας για σταθερά αποτελέσματα μάρκας και έτους. Η ανάλυση διερευνά επίσης την ανταπόκριση των τιμών στις μεταβολές της καταναλωτικής ζήτησης και τον τρόπο με τον οποίο επηρεάζονται οι στρατηγικές τιμολόγησης, χρησιμοποιώντας δεδομένα του Google Trends για τον εντοπισμό μηνών με υψηλή ζήτηση.Αυτή η μελέτη στοχεύει να συμβάλει στη γνώση σχετικά με τον ανταγωνισμό τιμών και την κυκλικότητα των περιθωρίων κέρδους, διερευνώντας τη συμπεριφορά τιμολόγησης αυτών των βασικών φαρμάκων.

This thesis examines the cyclicality of markups and price competition in the over-the-counter (OTC) pharmaceutical business with regard to two widely used medications, acetaminophen and ibuprofen. One can better understand the dynamics of this market by learning how companies set and adjust prices in response to changing demand, particularly during recessions and health crises. The main subject of the study is to examine the factors shaping the pricing strategies of over-the-counter pharmaceutical brands and to determine whether they adopt countercyclical pricing, raising markups during periods of low demand, or procyclical pricing, reducing prices during peak demand to capture a larger market share.In order to address this topic, I used a combination of econometric analysis utilizing panel data with the prices from April 2009 to July 2024, obtained from Amazon and third-party sellers. The data set I formed consists of normalized monthly prices, the aggregate Google Trends data as a measurement for demand variations, and indicators for high and low demand, as well as the recent and crucial COVID-19 pandemic. For the purpose of detaching the influence of demand cycles on price changes, as methodology, I used several Difference-in-Differences (DiD) models, controlling for brand and year fixed effects. The analysis also explores the responsiveness of prices to changing consumer demand and how pricing tactics are affected by using data from Google Trends to pinpoint months with strong demand.This study aims to contribute to the knowledge about price competition and markup cyclicality by investigating the pricing behavior of these essential medications. That will be accomplished by offering information on how pharmaceutical companies adjust their strategies in response to changing consumer demands and market dynamics.